負利率效應：瑞士小型銀行ABS全面對存款戶收費

MoneyDJ新聞 2016-04-15 記者 賴宏昌 報導

Thomson Reuters報導，瑞士央行(SNB)理事Andrea Maechler 14日表示，瑞士目前的通膨仍然過低、因此SNB仍不排除進一步調降即期存款帳戶餘額利率(註：目前為-0.75%)。她說，只要瑞士通膨、全球利率持續處於低檔，SNB就會繼續實施負利率政策(NIRP)。瑞士3月消費者物價指數年減0.9%。SNB上個月預估，瑞士2016年通膨為-0.8%、2017年為0.1%。

Maechler坦承SNB不可能無止境地調降利率且進一步的降息可能導致風險倍增。法國BPCE銀行集團(當地第二大零售銀行)董事長Francois Perol 9日在義大利一場閉門經濟研討會場外受訪時表示，就某種程度來說歐洲銀行業目前的處境比2009年全球金融危機更加令人憂心。

華爾街日報報導，Alternative Bank Schweiz AG(簡稱：ABS)去年10月成為瑞士第一家宣布全面對存款戶收費的銀行機構，2016年起保管費為0.125%起跳。2015年11-12月ABS帳戶減少1,797戶、增加1,830戶，合計淨增33戶。若加計今年1-2月的最新數據，ABS淨新增存款戶數擴大至59戶。去年10月至今年2月這段期間，ABS銀行存款餘額合計減少4%(5,400萬瑞郎)。

蘇黎世大學財務名譽教授Martin Rohner表示，負利率政策若持續實施2-3年，許多銀行將會跟進全面對存款戶收費。包括瑞銀(UBS Group AG)等瑞士大型銀行目前僅將負利率成本轉嫁給部分大客戶。

SNB總裁Thommas Jordan 2月表示，非傳統貨幣政策措施為央行爭取到一定程度的運作空間。不過，無止境地使用這些非傳統工具不可能讓央行獲得想要看到的結果。例如，利率負值如果持續擴大的話、存款戶可能會選擇以現金(紙鈔)形式持有。

SNB在2015年1月15日宣布將超過一定額度的即期存款帳戶餘額利率調降0.5個百分點至-0.75%。

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