黃金回檔近4年 底部訊號強烈 5大利多支撐金價上看1400美元

新加坡大華黃金及綜合基金經理人Robert Adair認為，黃金價格在2011年8月見頂之後，已歷經回檔近4年時間，評估黃金市場底部訊號頗為強烈；預期有5項利多因素未來將支撐黃金價格向上揚升，看好今年金價有機會上探每盎司1400美元。

Robert Adair依商品循環的角度分析，平均一個週期約歷時7-8年，其中多頭維持時間4-5年，空頭延續時間大約2-3年，而本波黃金回檔已近4年，因此評估黃金市場底部訊號頗為強烈。

代表紐約黃金期貨報酬變化的標普高盛黃金ER指數，近一週(4/7~4/14)收盤價下跌0.8%，紐約黃金期貨價格以1226.5美元做收。

Robert Adair表示，目前國際經濟及金融環境已逐漸有利於黃金市場，經理人認為共有5項利多因素將支撐金價走揚，分別是:1)主要國家仍持續實施寬鬆的貨幣政策、2) 聯準會採取緩步升息的策略將壓抑美元走勢、3)包含美國在內的主要國家或經濟體實質利率轉為負值、4) 黃金的投資及實體需求同步增溫、5)黃金供給下降。而在五大利多因素的加持之下，金價有望築底向上走揚。

展望2016年趨勢，新加坡大華銀投顧認為黃金市場已經正式脫離弱勢市場，在5大利多因素的推升之下，國際金價仍有相當的上漲空間。新加坡大華銀投顧認為在國際金價止穩回升的大環境之下，金礦類股的表現將更值得期待。目前大型金礦商的平均總和黃金生產成本已由2012年的每盎司1,200美元左右大幅降低至目前的每盎司900美元左右，搭配金價持穩的趨勢，金礦公司將重拾獲利能力。

新加坡大華銀投顧進一步指出，另外金礦公司股價的估值以股價現金流量比衡量也來到近30年的低點，股價相對低估。大華黃金及綜合基金經理人Robert Adair預估，今年金價有機會上探每盎司1,400美元，新加坡大華銀投顧建議投資人以長期角度切入，掌握黃金的投資契機。