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和訊基金消息 2016年沒有開門紅的A股，在過去一個多月時間迎來了遲到的春暖花開。上周，重磅經濟數據密集出台，在通脹超預期溫和、固定資產投資增速和工業增加值企穩回升、社會融資規模數據超預期改善的綜合提振下，市場走勢強勁。
其中，創業板指和中證500指數的漲幅最大，周漲幅分別為3.6%和3.5%；上證綜指和滬深300指數分別上漲3.1%和2.7%。兩融余額繼續攀升，上周凈增129億元，存量為8951億元。分行業看，漲幅前三的一級行業為輕工制造、采掘和鋼鐵，周漲幅分別為5.4%、5.3%和5.0%。二級行業中，周漲幅排在前三位的則是農業綜合、化學原料和化學纖維，周漲幅分別達到8.8%、6.9%和6.5%。此外，主題指數中次新股、基因檢測和美麗中國指數大幅上漲。
從資金面角度，上周資金面出現一定程度的緊張。其中，1年期央票到期收益率、1年期國債到期收益率、5年期到期收益率分別大幅上行16BP、5BP、13BP。其他期限產品收益率變化不大：7天銀行間拆借利率下行1BP，Shibor1周上行1BP，10年期國債到期收益率則無變化。
宏觀經濟方面，上周宏觀經濟數據密集出台，數據顯示一季度中國經濟開局良好，錄得開門紅。其中，GDP同比增長6.7%；投資同比增長10.7%，好於預期值10.4%；社會消費品零售總額同比增長10.3%，好於預期值10.2%；工業增加值同比增長5.8%，好於預期值5.5%。此外，一季度CPI同比上漲2.1%，低於3%，PPI同比下降5.8%，降幅收窄。
對此，廣發基金資產配置小組認為，備受市場關注的3月CPI同比錄得2.3%，「溫和」程度超出市場預期，打消了市場對通脹觸及3%的壓力線而使貨幣政策空間受限的擔憂。固定資產投資、工業增加值、社會零售總額等數據均顯示經濟短期企穩回升。而社會融資規模數據超出市場預期，3月新增信貸達到1.32萬億，表明寬松貨幣仍在持續。
但值得關注的是，海外環境或有變化。多哈凍產協議意外失敗，WTI 5月原油期貨開盤一度大跌6.8%，創下2月1日以來最大日內跌幅，布倫特6月原油期貨一度跌7%。此外，4月26日-4月27日將召開美聯儲4月議息會議，廣發基金資產配置小組認為，原油的下跌和美聯儲議息會議的召開，都可能對市場風險偏好形成一定的壓力。
總體來看，上周發布的3月經濟數據刺激市場看多情緒，並帶動A股強勢上行，但廣發基金資產配置小組認為，在經濟數據公布前，機構已經大幅修正了市場的預期，上周的市場表現已經較充分反應了經濟數據這一利好。短期內，在經濟數據落地、外圍市場存在風險點的情況下，市場上行可能面臨短期的壓力。因此，廣發基金資產配置小組認為配置均衡、操作靈活的基金可能會是本周更好的選擇。
【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】
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