道瓊飆回18000點 去年7月來首見！究竟瘋什麼？

美國股市道瓊工業指數週一 (18 日) 收盤攻復 18000 點大關，創 9 個月來首見，一反今年初的低迷行情，且朝向去年中創造的歷史頂峰價格逼近。除了受到原油價格跌勢明顯收斂所激勵，也反映投資人已大幅甩去美國經濟衰退的憂慮。

道指週一收盤上揚 106.7 點或 0.6%，站上 18004.16 點，創去年 7 月 20 日以來首度重返 18000 點。美股另兩個大盤指數標準普爾 (S&P) 500 及 Nasdaq 也分別勁揚 0.7% 及 0.4%，依序收在去年 12 月 1 日及 12 月 31 日以來新高。

道指今年 1 月還一度翻落至 15451 點低檔，如今已自今年谷底大漲了 16.5%，距離去年 5 月創下的空前新高 18351 點只差 2%，也使得今年來總結上漲了 2%。Nasdaq 指數今年 2 月也還瀕臨落入熊市，如今今年來總計僅小跌 1%。

週一市場原本瀰漫利空氣氛，因石油輸出國組織 (OPEC) 加上俄羅斯前日未能於多哈會議達成凍結產油量的協議，理由是沙烏地阿拉伯與伊朗相爭不下。消息原本引發美國油價大跌逾 6%，所幸週一收盤跌幅銳減至 1.4%，反攻回每桶 39.78 美元，並帶動能源類股收高領漲。

《路透社》指出，過去這段時間油價勁揚，加上美國經濟出現緩慢改善的跡象，是這一波美股漲勢的動力。《華爾街日報》也引述部分市場人士報導，美股漲勢暗示投資人相信，全球經濟成長減緩最終並不會造成美國經濟跌入衰退。因為美國就業市場仍展現一定的強健度，美國製造業也浮現改善的跡象。

Wunderlich 證券首席市場策略師 Art Hogan 對《CNNMoney》表示，美國經濟成長力道雖非十分強勁，但現在看來無疑不會落入衰退。他並補充，能源價格似乎已經穩定，對美股來說是好跡象，這也是過去這段時間美股漲勢的最大助力。

富國銀行投資部 (Wells Fargo Investment Institute) 高級全球股票策略師 Scott Wren 同樣認為，投資人很快理解到，國內外一些假設最糟糕的情況，發生的機率非常低。

另一方面，美國聯準會 (Fed) 似乎舒緩積極升息的鷹派立場，也替美股漲勢催加火力。Longbow 資產管理執行長 Jake Dollarhide 對《路透社》指出，市場少了無時無刻存在的升息威脅，令許多投資人感覺好很多。

不過漲勢強勁，也意味美股價格越來越貴，可能壓縮到接下來上揚的空間。S&P 500 指數的本益比如今已達到 18.4 倍，高於 10 年平均的 15.8 倍。加上美股企業獲利看跌，使得一些投資人擔憂股價恐已高估，指數有可能遭遇跌勢襲擊。

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