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美股

美股已成為典型投資陷阱 市場風暴或已不遠

鉅亨網新聞中心 2016-04-19 09:05

編者按:美國時間4月18日,道瓊斯工業平均指數收漲106.70點,漲幅0.60%,報18004.16點,創2015年7月份以來收盤新高。CBOE波動性指數(VIX,俗稱恐慌指數)收跌1.98%,報13.35,創4月1日以來收盤新低。美股究竟迅速見底回升,是機遇還是陷阱?專欄作者嚴智勇撰文指出,美國四大銀行上周公布的上季業績,沒一間談得上亮麗,縱勝預期也只是市場早已打定輸數。這篇文章具有一定參考意義。

美股上周收復今年失地,正式升穿去年收市位,而三大指數中,僅納指今年表現仍為負數,道指及標指年初至今同升2%。

回顧道指今年表現,1月曾低見15450點,即較去年底大跌12%,技術上進入市場等待已久的調整階段。怎知這個調整期轉眼即逝,連一個月也不夠,道指自從2月中開始穩步上揚,至今上升近16%。美股迅速見底回升,原因眾說紛紜。

經濟沒改善 不明朗因素仍多

環球經濟有起色?不太似。美國復蘇乏善足陳,大行紛紛狠削首季增長預測至零水平;中國也未見改善,國內生產總值(GDP)守得住6.5已是萬幸;歐元區、日本、新興市場等,近期仍是壞消息較好消息為多。

不明朗因素減少?絕對不是。單是油價重陷跌浪、英國脫歐機會升溫、特朗普問鼎白宮寶座的可能性增加、意大利銀行危機未解,以至歐洲恐襲的憂慮不減,任何一個也是足以叫市場折騰的憂慮。

公司業績亮麗?這要看大家如何演繹「亮麗」一詞,或者何謂最艱難時間已過。個人認為美國四大銀行上周公布的上季業績,沒一間談得上亮麗,縱勝預期也只是市場早已打定輸數。

美智庫主席:典型投資陷阱

毫無疑問,外圍環境並無好轉,甚至較年初還要差一點。在避險意識有增無減,日圓急升及債息持續下滑均是有力證據下,美股拗腰而上兼收復失地,單靠聯儲局加息步伐或進一步放慢這點,就算加上歐洲及日本央行加碼寬松(後者仍是憧憬),似乎值得商榷。

難怪美國智庫組織International Institute of Management主席瓊斯(Med Jones)於MarketWatch專欄中直言,今次升市只是另一個「典型投資陷阱」(classic investor trap),即大戶刻意粉飾太平,以引誘銀彈充裕的散戶再次入市,當大戶完成「派貨」後,勢將大舉沽貨離場,觸發股市進入更深及更長失浪,甚至是另一次股災。

究竟美股風暴是否快將來臨?現時是入市機會?抑或「上艇」陷阱?

曾經准確預視2007年次按風暴的瓊斯指根本難以預測,皆因今時不同往日,高頻交易及衍生工具太多,令這種陷阱難以被察覺,尤其需要留意匯市及衍生工具兩個較股市龐大很多的市場變化。唯一肯定的是,其智庫去年下半年已料美股將有雙位數跌幅,若現今央行政策及市場走勢的方向不變,跌市將於今年或明年出現。

專家之言是否可信?筆者認為不宜盡信,惟同樣不應視若無睹,現階段更不是入市的時候,還是觀察多一段時間為妙。(文章來源:hket)

【作者:和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】

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