鉅亨網新聞中心
【宏觀解讀】
李克強總理昨日主持召開國務院常務會議，決定推出進一步深化行政審批制度改革三項措施，要繼續把簡政放權作為“當頭炮”。公告稱從1月1日起，將企業退休人員基本養老金水平再提高10%。美聯儲公布12月份FOMC會議記錄顯示，多名與會者判斷，隨著購債措施繼續，邊際效用可能在下降；與會者還對由金融穩定方面的風險引發的額外資產購買邊際成本表示關切，理由是金融行業可能會承納過度風險。美國12月份民間就業人數增加23.8萬，增幅創13個月最大，三個月企業聘雇均值為每月近22.5萬人，為21個月最快。受此影響，市場預期周五晚美國將公布的非農就業和失業率都將比較好。美國11月消費者信貸增加123.2億美元，增幅為4月來最小。據路透社報導，全球最大的柜臺金屬衍生品交易商摩根大通已在待售的實貨商品交易業務清單中新增了金屬期貨經濟業務。此次業務出售行動中，目前又增加了LME場內公開叫價交易小組，而該小組是LME最大的交易團隊之一。摩根大通的發言人拒絕對此置評。今日上午9:30中國公布12月份CPI和PPI，高度關注。
疫情發酵 雞蛋向下還有空間
周三JD1405弱勢調整，JD1405收盤成交約4.6萬手，持倉小幅減少。JD1405收於3857元/500千克，跌12元/500千克，減倉966手。
現貨市場，本周現貨繼續回調，現貨市場上漲行情恐已至末聲，疫情襲來，市場可能就此轉跌。
周三期價弱勢調整，期現繼續回歸，期價跟隨大連現貨價還有下行空間，昨日新增3例病例，廣東2例，江蘇1例，目前疫情有擴散趨勢，建議逢高沽空，謹慎操作。
行情回顧
昨日鄭糖1405合約開於全天最高位4617點，隨后一路窄幅震盪下行，最低4555點，成交441906手，持倉678284手，下跌了1.66%，收於4564點。
ICE原糖主力3月合約開於16.08點，全天震盪走低，最高16.08點，最低15.69點，成交78246手，報收於15.73點。
國際市場
泰國：商品研究公司GreenPool稱，泰國原糖升水幾無變動，甘蔗壓榨進展順利，新年假期過后市場交投清淡。GreenPool在其周度報告中稱，泰國榨糖進展“非常順利”，新年假期前甘蔗加工量一度達到每日100萬噸的紀錄高位。3-5月交貨的原糖升水（ICE3月合約）買家出價在每磅0.75美分，賣家報價為每磅0.8美分。12月23日，買家出價為0.7美分，賣家報價為0.8美分。印尼：印度尼西亞農業部表示，2013年印尼糖產量從2012年的259萬噸減少到254萬噸。2013年印尼甘蔗產量達3540萬噸，甘蔗收割面積在464644公頃左右。2013年所產食糖中有160萬噸產自爪哇島糖廠，另外932359噸產自島外的糖廠。
現貨市場
昨日柳州批發市場糖價震盪整理，產區現貨報價持穩，成交一般。具體情況如下：
柳州：中間商報價4720元/噸。糖廠柳州站臺報價4820-4830元/噸，糖廠宜州站臺報價4800元/噸，糖廠廠倉車板報價4820元/噸。南寧：中間商報價4810元/噸。部分制糖集團南寧站臺報價4750-4800元，柳州站臺報價4800元/噸，海南船板報價4750元/噸。湛江：湛江中間商報價4650元/噸，制糖集團報價4680元/噸。云南：昆明中間商報價4670元/噸。烏魯木齊：優級白砂糖中間商報價4930-4980元/噸；一級白砂糖（陳糖）中間商報價4900-4950元/噸；優級白砂糖集團報價4930-4980元/噸。
操作建議
ICE原糖11號03合約開盤一路下行，創三年半新低，配額內進口糖利潤再次升至千元之上。13/14榨季云南甘蔗收購價公布，420元對應6500元糖價，成本支撐進一步走低，產區新糖大量上市，但有效需求不足，供需矛盾越加突出。操作上，鄭糖1405合約短線偏空交易為主，中期目標4450-4500。
行情回顧
周三焦炭主力j1405合約窄幅震盪，收於1410元/噸，下跌4元/噸，跌幅0.28%，減倉11040手；焦煤主力JM1405合約超跌反彈，收於992元/噸，上漲1元/噸，漲幅0.10%，減倉2772手；動力煤主力TC1405合約延續下跌 ，收於 550.4元/噸，下跌1.6元/噸，跌幅0.29%，減倉674手。
現貨市場
焦炭現貨維穩，唐山地區準一級冶金焦到廠價1440-1470元/噸，-5元/噸；二級到廠價1350-1410元/噸，-35元/噸；太原一級冶金焦車板價1350-1370元/噸，二級冶金焦出廠價1200元/噸；天津港(行情,問診)焦炭交割標準品報價1520元/噸。
焦煤現貨維穩，唐山地區邯鄲主焦煤到廠價1030-1080元/噸；太原地區古交屯蘭主焦煤出廠價1040元/噸；京唐港澳大利亞低灰低硫焦煤港口提貨價1050-1100元/噸。
動力煤現貨維穩，秦皇港山西優混Q5500平倉價590元/噸；廣州港山西優混Q5500平倉價685-695元/噸。
操作建議
煤焦表現超跌反彈，短期空頭資金的獲利離場令期價表現抗跌。但焦炭現貨的降價力度和范圍不斷加劇，唐山、山東和內蒙古的相繼下降令現貨市場空頭氛圍加重，中線空頭思路不改，關注焦炭1410-1420區間壓力，焦煤990-1000區間壓力。
動力煤期貨主力連續下行，港口掛牌價持續下行，而海運費和港口的船舶錨地數量的持續減少印證著需求的疲軟，中線空頭持有，關注550-555區間壓力。
行情回顧：昨TA1405超跌企穩，日終收漲0.11%，1月微漲0.03%。隔夜原油主力繼續下跌1.42%，布油收跌0.19%。美元指數漲0.21%。
訊息方面：美國12月ADP就業人數增加23.8萬人 創兩年新高。歐元區11月失業率12.1% 連續7個月保持在歷史高位。國土部：去年頁岩氣產量逾2億方 到2025年油氣產量“二分天下”。12月FOMC會議紀要：每月購債計劃效益在減小，提及聯儲資本損失風險，絕大多數聯儲官員認為，2014年下半年，購債計劃接近尾聲是合理的。
現貨市場：昨亞洲PX跌10美元至1383-1384美元/噸FOB 韓國主港和1407-1408美元/噸CFR中國/台灣； PTA市場價格繼續走低，目前市場商談多在7150元/噸附近送到及以內。美金盤方面，商談維持在985美元/噸。江浙滌絲市場價格部分下跌，目前POY150D/48F價格在9650-9850元/噸，DTY150D/48F在11400-11600元/噸，FDY150D/96F在10250-10550元/噸。江浙半光切片市場繼續僵持走勢，主流報價不動，實單商談預計在9050-9100元/噸現款附近，局部略低。滌綸短纖市場基本走穩，廠商多報平，江浙地區1.4D滌綸短纖主流報價在9800-9900元/噸出廠，實際成交部分可小幅商談。
操作建議：PTA現貨市場繼續下跌。期價超跌后企穩運行，1月持倉有所減少，部分進行了期轉現。現貨壓力降逐漸顯現，加上PTA開工上升，聚酯開工下滑，PTA供需矛盾凸顯，PTA下行壓力較大，操作上短期空頭謹防超跌反彈，逢高沽空仍是較優規則，關注7000點支撐。
行情回顧：昨日FG1405小幅低開於1235點，開盤后窄幅震盪，臨近午盤再度快速下行，於1225點一線企穩后小幅反彈，終報收1232點。
訊息方面：為貫徹落實《大氣污染防治行動計劃》，近日環保部與全國31個省（區、市）簽署了《大氣污染防治目標責任書》，企業生產成本比往年至少提高50-60元/噸。美國當地時間周三公布的美聯儲12月FOMC會議紀要顯示，美聯儲希望采取謹慎途徑逐步縮減QE；部分官員希望更多考慮泡沫問題；大多數官員們傾向維持前瞻性指引不變。歐盟統計局周三公布的數據顯示，歐元區11月失業率較上月持平，連續第八個月維持在紀錄高位，表明歐元區就業形勢仍不容樂觀。
現貨市場：5mm玻璃出廠價：華東，江蘇華爾潤1478/昆山臺玻1644/華南，江門華爾潤1474/漳州旗濱1448/華北，大光明1168/安全1168/秦皇島耀華1304/華中，武漢長利1352/株洲旗濱1300/荊州億鈞1312/山東，巨潤1252，-16/金晶1352.庫存方面，本周庫存量為2921萬重箱，前值為2909萬重箱，環比增加12萬重箱，庫存延續上升趨勢。
操作建議：昨日FG1405低開低走，盤末小幅收陰。主力多頭小幅減倉，成交量小幅回落。目前，玻璃現貨淡季趨勢明顯，主要生產企業降價促銷暫告一段落，市場信心低迷，短期內弱勢趨勢不變，但環保成本上升或使價格暫獲支撐。操作上，依靠1230-1240區間操作。關注1230點支撐，參考區間1220-1250點。
行情回顧
昨日Rb1405合約減倉反彈，報收3469，跌幅0.32%，最低價3449，最高價3481，減倉58640手；I1405合約震盪調整，報收892，跌幅0.11%，最低價884，最高價897，增倉8230手。
基本面解讀
（1）根據國家統計局統計資訊發布日程，2013年12月CPI、PPI等經濟數據將於9日發布。機構普遍預測稱，12月CPI漲幅或將回落至2.5%左右，完成全年調控目標無虞；另外，當前經濟運行中仍存在一系列推動物價上升的壓力，預計2014年CPI同比漲幅可能相比2013年略有擴大。
（2）根據中國船舶(行情,問診)工業協會統計數據，2013年前三季度，全球新船訂單總量為1307艘，3022萬修正總噸，按修正噸計，同比增長62.65%；其中，中國造船企業的接單量為579艘，1168萬修正總噸，按修正噸計，同比增長83.35%，占全球訂單總量的38.6%，位居世界第一。
（3）援引外媒訊息，伊朗礦業及工業副部長JafarSargheini稱，伊朗計劃從下一伊朗財年（始於2014年3月21日）開始對鐵礦石征收10%的出口關稅，這一出口關稅的稅率將在未來3年內提高至20%，而非之前公布的25%。據悉，目前伊朗對球團礦和鐵精粉征收的40%出口關稅將以每年下調5%的速度遞減。伊朗政府預計於下個月正式公布此項計劃。
（4）現貨方面，螺紋鋼現貨市場整體繼續走弱，但跌幅收窄，且京津地區小幅回升，全國25個主要市場HRB400 20MM螺紋鋼平均價格3472元/噸，與前一日價格相比-7；
（5）原材料方面，弱勢維穩，青島港61.5%pb粉礦價格為890-900元/濕噸，與前一日相比持平；普氏指數132. 5美元/噸，與前一日相比持平；唐山二級冶金焦1350-1410元/噸，與前一日相比持平。
規則分析
昨日rb1405合約創新低3449后，減倉反彈，跌勢略有放緩，且部分地區現貨回升，利於穩固市場信心，短線或有企穩可能，但整體反彈力度不足，下跌形態尚未破壞，加上現貨市場弱勢情緒緩解不大，暫維持偏空思路不變，空單續持，關注3480-3500區間壓力。操作建議：空單繼續持有，止盈下移至3480-3500區間。
昨日i1405合約創新低884后反彈，期價震盪調整，震盪格局尚未破壞，但振幅呈現逐步收斂態勢，短線選擇方向可能性增強，關注885-900區間突破方向。操作建議：短線操作，關注885-900區間突破方向。
行情回顧
隔夜紐約COMEX-2月份交割的黃金期貨報收於1225.0美元/盎司，較前一交易日下跌0.37%，最低1217.7美元/盎司，最高1231.8美元/盎司。隔夜紐約COMEX-3月份交割的白銀期貨報收於19.51美元/盎司，較前一交易日下跌1.40%。
至周四連續交易時段收盤，上海黃金期貨主力合約au1406最高價244.95元/克，最低價242.30元/克，報收於243.60元/克，下跌0.47%。上期所白銀期貨上市主力合約ag1406報收於4037元/千克，大跌2.16%，最低4010元/千克，最高4117元/千克，成交激增至逾245萬手。持倉增加66838手，至706958手。
紐約商品交易所2月交貨的輕質原油期貨價格下跌1.20%，報收於每桶92.55美元。
歐美主要股市多數下跌。道瓊斯工業平均指數下跌68.20點，收於16462.74點，跌幅為0.41%；納斯達克綜合指數上漲12.43點，報收於4165.61點，漲幅為0.30%；標準普爾500指數下跌0.39點，報收於1837.49點，跌幅為0.02%；德國DAX 30指數下跌0.09%，收報9497.84點；法國CAC 40指數下跌0.04%，收報4260.96點；英國倫敦金融時報指數下跌0.50%，收報6721.78點。
市場要聞和經濟數據
1、 美國12月ADP就業人數增加23.8萬人，創2012年11月以來最高值，優於市場預期及前值。
2、 美聯儲公布去年12月的議息會議紀要，紀要指出：大多數委員希望在首次縮減QE政策時謹慎行事，擔心政策效果可能隨著資產購買計劃的推進而衰減。
ETF持倉
截至1月8日，全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉量為793.12噸，較前一交易日減少1.50噸。
操作建議
隔夜ADP就業人數增幅超出預期，提振美元指數開始加速上漲，貴金屬因此承壓。此外，技術上的破位令白銀跌幅遠大於黃金，創去年6月以來新低概率大增，建議投資者保持空頭思路對待。操作上，中線空單參考黃金1250繼續持有，短線參考黃金1237為止損進場空單亦可暫持。
隔夜LME 三個月期銅沖高回落，LmeS_銅3 開於7344點，最高7379.5 點，最低7315點，成交15344手，持倉28.2萬手，報收於7316.25點。因交投謹慎。
昨日晚間時段滬銅主力合約1403跳空低開於52000元/噸，開盤上沖無果后震盪回落，收盤下跌0.23%至51830元/噸。周三上海電解銅現貨報價升水40至升水160元/噸，平水銅成交價格52150-52250元/噸，升水銅成交價格52230-52350元/噸。
經濟數據方面，國際方面， 美國聯邦公開市場委員會（FOMC）於1月8日公布會議紀要，稱大多數委員希望在首次縮減量化寬鬆（QE）政策時“謹慎行事”，采用“審慎的步伐”，擔心QE政策的效果可能會隨著資產購買計劃的推進而衰減。絕大多數聯儲官員認為，2014年下半年，購債計劃接近尾聲是合理的。美國大型人力資源公司Automatic Data Processing（ADP）周三發布全美私人部門就業報告顯示，美國12月ADP就業增長遠超預期，創2011年12月以來最高水平。歐盟統計局公布數據顯示，歐元區11月的失業率為12.1%，與預期和前值保持一致。前幾個月的數值經過修訂后，歐元區失業率已經從去年4月來就保持在這一歷史高位。銅市供求方面，聖地亞哥1月8日訊息，智利北部Angamos港口周三恢復運營，部分銅出口業務得以展開。Angamos港口的部分工人在逾兩周前展開罷工活動，以尋求更高的工會權利。中國國家電網今年電網投資提速，計劃完成電網投資3，815億元人民幣，較2013年實際完成額增長約13%。
庫存方面，周三LME 銅庫存減少1400噸至351675噸；上海期貨交易所銅周庫存減少195噸至125654噸。
操作建議，訊息面上，美聯儲會議紀要顯示今年下半年QE接近尾聲，流動性收緊。基本面上，國內電網需求增強；短期庫存的持續下降支撐期價；隨著期價下行，國內現貨轉為升水，也支撐期價。操作上，前期版面空單續持，短線仍以區間震盪對待。壓力52000，支撐51300。
LME基本金屬周三多數收跌。因中國政府公布加強影子銀行借貸監管的新規，引發投資者對全球最大金屬消費國經濟成長的擔憂，另外在美聯儲會議紀要細節公布前交投保持謹慎。隔夜LME三月鋁小幅收陰。國內夜盤滬鋁低開高走，日線級別仍呈弱勢格局格局。今日滬鋁或延續弱勢震盪，暫不具備趨勢性介入機會。印尼建議放寬精礦出口限制或減少成本炒作題材。
截止收盤，LME三月鋁收於1774.5美元/噸，下跌0.49%；滬鋁1404昨收13850元/噸，下跌0.43%，夜盤時段收13865元/噸，上漲0.11%；上海A00鋁現貨均價13980元/噸，下調20元/噸。
經濟數據面：美國方面，周三公布的美聯儲12月18-19日政策會議的會議紀要顯示，許多聯邦公開市場委員會（FOMC）希望在縮減購債時小心謹慎，多數委員想要強調，購債步伐並不在預設的軌道上，將根據經濟狀況和計劃的效力而定。美國12月ADP就業人數增加23.8萬人，增幅創2012年11月以來最高，預期20.0萬人，前值修正為增加22.9萬人，初值增加21.5萬人。歐洲方面，歐盟統計局周三公布的11月份零售額環比增長1.4%，同比增長1.6%，是2001年11月份以來歐元區零售額單月增長最快的一個月。歐盟統計局周三公布的數據顯示，歐元區11月失業率依然持平於歷史最高為12.1%，符合市場預期。國內方面，《經濟參考報》記者日前從權威人士處獲悉，發改委將出境外投資新規，10億美元以下投資只需備案。
庫存資訊：LME鋁庫存減少1725噸，至5449825噸。
操作上：滬鋁1404區間操作，日內區間13800-13900元/噸。
訊息面，國際方面，絕大多數美聯儲官員表示，對勞動力市場的改善更有信心，2014年下半年，購債計劃接近尾聲是合理的，與會者最擔心的是QE給金融系統穩定性帶來風險，與會者基本一致支援上調逆回購參與者的最大配額，紀要指出房地產市場復甦持續小幅減緩；美國大型人力資源公司（ADP）周三發布全美私人部門就業報告顯示，美國12月ADP就業增長遠超預期，創2011年12月以來最高水平；歐盟統計局公布數據顯示，歐元區11月的失業率為12.1%，與預期和前值保持一致。歐元區11月失業率仍處於歷史高位，政策制定者想要擺脫漫長的衰退還有一段路要走。國內方面，鐵道部政企分開后首次全國工作會議將宣布2014年的鐵路投資總額，《21世紀經濟》稱2014年鐵路固定資產投資總額相比去年6600億元將有所降低，負債突破歷史紀錄后，鐵總需要考慮盈虧效益。運價改革將把鐵路貨運價格由政府定價改為政府指導價。鐵總公司將討論鐵路周邊土地綜合開發。
昨日滬深股市主板市場呈沖高回落態勢，創業板在政策利好刺激下大幅上漲，滬指沖高至2062點后震盪回落翻綠，創業板收漲3.90%。期指方面，昨日期指各合約也呈沖高回落態勢，各合約對滬深300指數升水幅度繼續回落，12合約轉為貼水0.71點，其它三合約由近及遠升水幅度為0.09點、6.29點和12.49點。
持倉方面，昨日期指四合約總持倉量較前一交易日增倉1778手至123086手，其中主力IF401較前一交易日增倉145手至85765手，IF1402合約較前一交易日增倉1281手至7357手，IF1403和IF1406合約持倉收盤分別為20755手和9209手。中金所公布的主力前20名會員持倉數據顯示，主力IF1401合約前20名多頭會員增倉971手至60886手，前20名空頭增倉611手至70902手，凈空持倉為10016手，IF1403合約前20名多空分別為15569手和18533手，凈空持倉為2967手，兩合約前20名會員累計凈空持倉總和為12983手。從多空力量對比來看，目前空頭依然占據較大優勢。
上個月在資金面持續緊張的大背景下，滬深300指數自2013年12月4日開始一路震盪下跌。之后，IPO開閘、新三板擴容等讓市場徹底失去信心，指數持續走人不斷創出新低，周二滬深300指數創出2218點的近5個月新低后止跌回升，昨日在利好刺激下沖高，但在5日均線附近再度回落走弱，市場做多能量和信心明顯不足。總體來看，雖然指數短期累計跌幅較大，存在反彈需求，但在濟數據較差、新股密集發行、流動性持續緊張等多重因素影響下，即便反彈，也很難持續，接下來的走勢仍將是弱勢尋底為主。操作上，關注當月連續下方2200點支撐及上方2250點壓力，如能有效站上2250點，空單減倉止盈。
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