泰信黃金：黃金強勢或迎中期修正反彈

和訊特約

上周金銀非農數據公布沖高回踩確認，黃金上周五國際現貨黃金1227.8美元開盤，最高觸及1248.86美元，最低下探至1226.84美元，收於1247.850美元，上漲幅度達到20.05美元；現貨白銀19.56美元開盤，盤中最高20.26美元，最低19.51美元，上漲0.58，收於20.14左右。

【基本面】

北京時間1月10日晚間訊息，美國政府發布的12月非農就業報告顯示，美國12月季調后非農就業人口增加7.4萬，增量是過去近3年來最低，預期增加19.6萬，前值增加20.3萬。美國12月失業率6.7%，預期7.0%，前值7.0%。美國非農數據大幅偏離預期，數據出臺后，黃金快速拉漲逾15美元。

2013年最後一份美國非農就業報告(nfp)就將公布，它也是上月美聯儲宣布從本月開始縮減qe之后的第一份非農就業報告，將有助於美聯儲決定下一步qe的動向。

進入2014年以來，美國已經陸續公布了2013年末的經濟數據。盡管數據顯示，美國非制造業數據不理想，但美國貿易帳數據相當強勁，且工業訂單數據亦基本符合預期，美國商務部(doc)公布，美國11月貿易逆差創2009年10月以來新低。

從整體上來看，美國經濟可能在2014年將漸入佳境，經濟增速可能將高於潛在水平，而通脹壓力則仍將維持在低位。美聯儲主席伯南克周四(1月9日)向多位民主黨參議員表達了對美國經濟前景的樂觀看法，但他也警告稱未來在應對長期預算赤字和醫療保險（放心保）成本問題時將面臨“艱難的決定”。但是此次非農數據大幅偏離預期，市場對於美國qe的前景又陷入迷茫。

上周上海日報報導稱，上海黃金交易所計劃今年上半年在上海自由貿易區內啟動黃金國際板，以吸引海外資本投資中國黃金市場。金交所副總經理宋鈺勤接受采訪時表示，該所正爭取在上半年建立國際板。他表示國際板今年內肯定會啟動，國際板的合約將以人民幣而非外匯計價，並稱金交所目前正在自貿區內尋找保稅倉庫的場地。此前曾有報導稱，去年11月,一個可容納2000噸黃金的金庫落戶上海自由貿易區。

美國上周初請失業金人數下降，好於市場預期，但是數據對美元的提振作用並不明顯。歐央行在1月利率決議中維持政策不變，德拉吉隨后指出，歐元區經濟仍主要面臨下行風險，通貨膨脹在未來較長時間內維持在較低水平，若有需要將維持寬鬆的貨幣政策立場。總的來說，德拉吉對經濟增長和通貨膨脹的評論缺乏新意，盡管德拉吉表示“委員會已經討論了所有可能使用的政策工具”，但並沒有對可能進一步降低基準利率或推出新的ltro做出明確的暗示。

美元指數獲得進一步小幅上行動能，然而缺乏更加激進的寬鬆暗示，所以美元指數反彈幅度有限。周五美國12月非農報告將提供更加關鍵的短期指引。考慮到前期公布的美國就業指標均持續改善，如與非農高度正先關的adp就業新增人數就高於市場預期，目前經濟學家對12月美國非農新增就業人數的預測中值是19萬，失業率維持在7.0%，實際6.7%　密切關注美元指數能否上破長期阻力82，只有有效上破才能在技術上扭轉去年7月以來的中期跌勢，持續破敗則面臨再度轉為下行的風險。貴金屬短期延續低位盤整，黃金表現更加強勢，若金銀價格持續企穩12月低點上方，則中短期上行修正行情依然可以期待。

【數據方面】

全球最大的黃金上市交易基金（etf）spdr gold trust截至1月9日黃金持倉不變，凈持倉量為793.12噸。全球最大的ishares silver trust白銀etf截至1月9日白銀持倉微增，凈持倉量為9954.40噸。

【技術面】

黃金方面：上周五黃金受訊息影響大幅上沖，日k線以大陽收線，並且重新站上5日均線，同時價格繼續運行於布林線中軌與上軌區域，並呈開口狀態；且macd雙線指標經前期低位金叉后隨紅柱動能不斷放量上行，綜上所述技術表現，短期將呈多頭走強行情，沖擊測試前期高點1267附近壓力的概率比較大。短期走勢需關注壓力1267.1275，下方留意支撐1237和1225。

白銀方面：白銀跟隨黃金大幅上行，但相比力度仍較為偏弱，日k線在以大陽收線，並且再次突破短中期均線指標，同時價格突破布林線中軌，重新運行於布林線中上軌，且伴隨開口放大；短期有望測試平臺高點20.5附近的壓力，若能順利突破，白銀后市補漲的概率較大，短期上方關注壓力20.5,21.1，下方關注19.9和19.7

【操作建議】

非農數據后，金強勢突破拉鋸區間上軌1242，多頭上檔目標為1258-62，白銀稍偏弱，不排除后市補漲，交易上跟隨黃金建議，黃金止損上移到有效下破1225。

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