《大行報告》大摩料新地(00016.HK)中期基本溢利降10% 評級「增持」

摩根士丹利預料，新地(00016.HK)2014財年中期基本溢利按年降10%至104億元(按半年增47%)，但相信下半年將恢復，令2014財年的盈利錄得17%增長。該行預料業績將獲得本地住宅銷售改善，以及內地住宅項目落成所推動。料本港的發展利潤率，將由2013年下半年的36%增至50%，內地的發展利潤率，將由-11%增至60%。維持「增持」評級。

新地重推爾巒，平均呎價約8,000元(折扣/回贈後)，較該行預期低10%，亦較首次推出時低約40%，預料其呎價未來將增加。該行指，若新地要實現2014財年的合約銷售目標(190億)，可能要賣出爾巒更多單位，或在今年6月重推天璽。

該行料新地的經常性收入增長強勁，估計2010至2013財年，新地整體租金及酒店收入的年均複合增長率(CAGR)，達16%。內地的租金收入是主要增長推動力，CAGR達42%。(na/a)

阿思達克財經新聞

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