焦炭或維持偏弱震盪走勢

期貨：焦炭1405周二震盪調整，最低1337，最高1352，收至1342（-4）跌0.3%。主力持倉凈空1萬余手，空頭變動微小（多小幅增減），多頭變動微小（多小幅增減），總增倉3千余手，成交量減半。盤面窄幅震盪，多空均有一定調倉換籌，空頭仍壓制盤面，煤炭等整體走勢延續弱勢，短期或維持偏弱震盪走勢。

現貨：目前冶金焦延續部分下調，A13.5S0.7唐山1360、A12.5S0.65太原1280、A13.5S0.8日照1320（-10）。目前國內焦炭市場疲弱，部分地區下調焦炭價格，市場成交情況較弱。國內煉焦煤市場局部有降，整體成交疲軟。目前主流冶金焦價格部分偏弱下調，成交較弱，市場悲觀情緒延續，主流鋼廠報價偏弱調整，對市場有一定負面作用。

宏觀因素：多地兩會密集點題自貿區，12個地方自貿區獲國務院批復，目前進入多部委聯合調研階段。IMF周二上調今年全球經濟增長預期，理由是美歐日經濟走強。但IMF也表示通縮和金融業風險仍可能破壞全球經濟的完全復甦。IMF將中國經濟增速預期上調0.3個百分點，至7.5%。美股周二延續震盪，道指跌0.27%，美元指數回落，美原油上漲，有色金屬震盪微漲，金銀下跌，預計國內金屬工業品偏強震盪。

簡要規則：短期或維持偏弱震盪走勢；焦炭1405波段操作上持空（50%），有效站穩1350則平倉，線下持空為主，關注1340-1350區域資金流向。不確定性因素較多，故有問題可以咨詢北京中期鋼鐵產業研究部136-7209-7663。短期操作上持空，有效站上1350平倉，線下偏空持單，1330附近及以下減倉。

規則分析：目前焦炭期貨走勢延續總體偏空狀態，空頭延續增倉下打，部分多頭逐步離場，且仍有一定調整空間，關注資金流向，順勢操作。十八屆三中全會基調奠定未來市場起決定性作用，將對鋼鐵及焦化產業結構調整起到一定的激化作用。近日為貫徹落實《大氣污染防治行動計劃》，環保部與全國31個省（區、市）簽署了《大氣污染防治目標責任書》，其中北京、天津、河北確定了下降25%的目標，國務院將頒布考核辦法，問責機制或全面推行，同時未來污染防治新規或將抑制燃煤電廠及鋼鐵高耗能不達標企業的發展，短期對市場影響有限，對后期焦化行業預期打壓較大。年前影響重點將回歸於現貨庫存、供需層面以及冬儲量上，短期需求較弱及明年負面預期壓制目前盤面，資金炒作行情。我部門會重點關注目前影響因素、盤中走勢及多空持倉變化以研判近期走勢規則，給予及時研究評判，因規則敘述有限，盤中行情多變，如有后期看法及相應問題多電話交流。

提示：匯豐PMI的初值或將於22日-23日左右公布。