維持土耳其BBg評級 評級展望調至負面

　　2014年2月21日，北京—中誠信國際近日發布評級公告稱，繼續維持土耳其BBg主權評級，下調其未來12-18個月評級展望至負面。

　　受美聯儲削減QE規模造成的新興經濟體資產市場震盪以及土耳其本國政治丑聞等因素影響，2013年底至2014年1月間，土耳其貨幣持續貶值近11%。盡管土耳其央行已於1月末采取加息行動，將基準回購利率、隔夜貸款利率及隔夜借款利率超預期大幅上調，在一定程度上扭轉了匯率跌勢，但這一事件反映出土耳其對於事件敏感性較高，脆弱的對外償付實力極易受國際資本波動沖擊而再度惡化。

　　中誠信國際認為，由於土耳其本國經濟獲取額外外匯收入的能力相對較弱，該國長期保持大規模經常性收支赤字，外債規模高起，外匯儲備持續低於國際平均水平，這些因素無意將加大了該國的風險易感性。根據中誠信國際預計，截至2013年底，土耳其經常項目赤字占GDP高達7.5%，外匯儲備占GDP約為15.9%，如國內政策實施無法繼續穩定國際投資者情緒，土耳其外匯儲備將隨著國際資本波動而進一步流失，這將進一步影響該國的對外償付實力。

　　中誠信國際同時注意到，持續的貨幣貶值及政治動盪將對土耳其短期國內經濟增長潛力產生一定負面影響。在央行加息及貨幣政策進一步趨緊的背景下，預計2014年土耳其GDP增長將較2013年有所放緩。中誠信國際關注到，土耳其政府具有較穩固的財政實力，一般政府債務規模占GDP比率不斷下降至34.4%，同時，作為歐元區的主要貿易伙伴，歐元區經濟企穩復甦將給土耳其經濟帶來一絲動力，這些因素成為支援土耳其BBg主權評級的重要因素。

　　綜合來看，隨著土耳其國內經濟增長前景趨緩，經常項目收支赤字規模逐步擴大，外匯儲備流失風險較高。中誠信國際認為，土耳其主權信用風險有所弱化，因此將該國未來12-18個月主權評級展望下調至負面。