平安證券：跨界融合與閉環生態

　　本周觀點:2014年的科技行業分外熱鬧，並購潮風起云涌，海外Facebook以190億美元收購What’sApp，Google以32億美元收購Nest，國內騰訊4億美元獲取大眾點評20%股權，另外小米的支付公司也付出水面；結合2013年的並購案件，可以明顯看到各大科技巨頭正在通過跨界整合，逐步完善閉環生態，盡力將消費者的消費行為在自家的生態圈中完成。而這樣的版面實際上Apple早已開始，從IPOd+iTunes，到iPhone/iPad+iOS+AppStroe，蘋果在跨界和閉環上一直走的比較領先。我們認為在物聯網、大數據、云計算的時代，硬體投資也必須圍繞數據進行，電子元器件也將隨之受益。

　　三星:傳將在MWC發布、4月上市兩款智慧手表，Gear2和Gear2Neo，搭載Tizen而非Android；其中Gear2有攝像頭；兩款均為1.63吋SuperAMOLED屏，1.0GHz雙核處理器，512MBRAM，4GBROM，300毫安鋰電池，續航2~3天，還內置計步器和心率感應器。第二代智慧手表的硬體升級並不多，希望能在軟件和手機適配上有所改進。另外GalaxyS5屆時也將發布。

　　微軟:新晉CEO大談OneMicrosoft，強調四大工程部門的協作。同時Bloomberg報導，微軟計劃將Windows8.1系統授權費從50美元下調至15美元（盡管只是在250美元以下的廉價設備上），作為對Chromebook在300美元以下PC的市占率侵襲（2013年已達25%）。調低授權費並不能改變微軟的基本商業模式，但也可以看到微軟的努力。

　　MWC:世界移動通信大會將在2月24日於巴塞羅那舉行，我們猜測與以往單純手機唱主角不同的是，本次MWC上包括手機支付、社交App等移動互聯網生態圈的內容可能吸引較多目光。聯想在收購摩托羅拉移動后，將首次參展MWC，在展會上發布的產品包括聯想第一款4G手機A788，支援WCDMA3G通話的YOGA平板10FHD，目的是加速全球拓展，助力PC+轉型。而Visa和MasterCard都預計在MWC上宣布新的支付合作業務。Nokia可能推出定位於低階市場的首款Android手機NokiaX，命名X意味深長。

　　重點更新:【安居寶(行情,問診)】請關注我們智慧生活系列報告《智慧家居爆發在即，迎來投資黃金時期》和《數據驅動未來，入口價值凸顯》。公司已著手開發基於樓宇對講系統的智慧家居終端控制App，有望占據智慧家居數據入口的戰略地位。【大族激光(行情,問診)】請關注我們大族激光動態跟蹤報告《被低估的激光行業龍頭，藍寶石業務有望大超預期》。開放源代碼軟件開發商CanononicalCEO馬克·沙特爾沃思披露，蘋果已經跟GTAT簽訂了3年的藍寶石螢幕合同；結合我們近期產業鏈調研資訊，我們認為蘋果部分新機種使用藍寶石蓋板是大概率事件，也是未來蘋果手機發展的必然方向。

　　推薦組合:大族激光、華測檢測(行情,問診)、歐菲光(行情,問診)、長信科技(行情,問診)、三安光電(行情,問診)、勝利精密(行情,問診)、立訊精密(行情,問診)、美亞光電(行情,問診)、聚飛光電(行情,問診)、同方國芯(行情,問診)、海康威視(行情,問診)、德賽電池(行情,問診)、陽光照明(行情,問診)、大華股份(行情,問診)、歌爾聲學(行情,問診)、順絡電子(行情,問診)、丹邦科技(行情,問診)。

　　上周回顧:電子指數下跌0.6%；同期中小板指數下跌0.9%，創業板指數上漲0.3%，滬深300下跌1.4%。電子指數跑贏滬深300指數0.8個百分點。

　　風險提示:經濟前景不明，消費者信心低落，終端需求萎靡；國內資金緊張，企業融資渠道受限；人力成本上升等。