東興證券：鋼價持續低迷

　　一周價格綜述:鋼價持續下降，鐵礦石加速回落。

　　本周鋼材價格綜合指數下跌0.53%，其中長材下跌0.78%，板材下跌0.19%。與去年同期相比，鋼材綜合價格下跌12.88%，其中長材下跌12.52%，板材下跌13.93%，長材盈利依然好於板材。分品種來看，螺紋鋼價格環比下跌0.93%，同比下降13.30%；熱軋板環比下跌0.12%，同比下跌16.82%；中厚板環比下跌0.01%，同比下跌15.10%；無縫管環比下跌0.92%，同比下跌9.15%。

　　本周中國鐵礦石綜合價格指數下跌0.12%，其中國產礦下跌0.15%，進口礦下跌0.11%。從具體價格來看，國產鐵礦石平均價格887.14元/噸，環比下跌0.15%，同比下跌10.16%；進口鐵礦石到岸價格為868.43，環比下跌0.04%，同比下跌21.71%。

　　2、一周庫存變化:長材庫存急速攀升，鐵礦石庫存繼續上升

　　本周鋼材社會庫存2，058.50萬噸，環比上升3.77%，同比上升1.26%。其中長材庫存環比上漲6.12%，同比上升4.67%；板材庫存環比上升0.04%，同比下降3.99%。

　　本周鐵礦石港口庫存量為10，091.00萬噸，環比上升3.47%，同比上升45.34%。分品種來看，澳礦庫存4591.00萬噸，環比上升2.89%，同比上升40.27%；巴西礦庫存2，336.00萬噸，環比上升6.33%，同比上升33.41%；印度礦庫存195.00萬噸，環比下降9.30%，同比下降8.88%。

　　3、投資建議:版面金屬深加工類企業，繼續關注輸油管子行業

　　維持我們的投資建議，關注受益於油氣管網大規模建設的輸油管制造企業。三中全會之后受益於改革預期的升溫，螺紋鋼期貨價格大幅度反彈，但受制於淡季終端需求的低迷，鋼材現貨價格低位徘徊。