歐美股市重挫拖累 銅價繼續回調

走勢回顧

上周五外盤銅價沖高回落，LME三個月期銅盤中一度反彈，但之后受歐美股市重挫拖累回吐漲幅，終盤較前一交易日收低35.50美元至7180.50美元；COMEX3月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收低1.40美分至327.15美分/磅。

滬銅與外盤聯動走低，cu1404合約開盤51190點，連續交易時段及早盤走低，午盤后持穩，終盤報收於50960點，較前一交易日結算價下跌300點；長江有色金屬網陰極銅均價下跌400元至50800元/噸，較cu1404合約貼水160元/噸。

總體評述

周末前后宏觀訊息面較為平淡，市場更多期待本周稍晚時候美聯儲議息會議政策決定，而周五歐美股市重挫對市場人氣造成一定打擊；對於歐美股市特別是美國股市快速回調我們認為主要有以下兩個方面因素，一是前期連創新高后市場存在調整需求，宏觀面因素主要是對美國利率回升的擔憂，12月份美聯儲宣布縮減資產購買規模意味著QE政策進入縮減周期，而之后公布的就業及房產業等數據出現放緩跡象，從官員主要言論來看，美聯儲可能暫時忽視就業市場表現，繼續做出縮減QE決定，此舉將可能刺激美元利率繼續回升。對銅等基礎大宗商品而言，宏觀環境改善對銅等大宗商品市場繼續形成支撐，但近期美國及中國數據轉弱使支撐力度減弱，而銅自身供應過剩對市場壓力持續存在，銅價短期承壓回落的可能性加大。另國內春節長假即將來臨，提醒投資者做好風險管理。

操作建議

暫以觀望為主。