華信投顧盤後－利空不跌

◆盤勢分析

在財政部提出市場引為利空的財稅改革措施，以及內閣大幅改組後，台灣股市僅於週一出現一天的小幅跌勢，之後就連續收紅三天。台灣股市利空不跌，反而能夠相對強勢的主要原因有二：1）.以美國為首的國際股市維持強勢震盪，一向以美股走向為操作方向根據的外資，因而持續在台灣股市加碼。2）.過去十多年來，由於內閣始終快速改組，投資人對於內閣改組早已習以為常，因此，這次內閣的改組，對於股市並未產生衝擊。不過，市場對於這一次的稅制改革，倒是充滿著反彈情緒，這也是週一大盤收黑的最主要原因。但是政府不可能坐視股市受到政策因素衝擊展開波段回檔，甚至必須積極支撐股市走高，以化解社會對稅制改革的怨言。按照慣例，在國際股市展開波段回檔前，政府基金都將持續支撐股市，如果國際股市漲勢持續進行，台灣投資人的信心將受到激勵，即使政府基金停止護盤，股市也會持續上漲，政府基金當然樂觀其成。萬一國際股市展開波段回檔，屆時政府基金也將有充分放手讓股市回檔的理由。因此我們認為，只要國際股市沒有出現明顯回檔，台灣股市應該還不致於出現大幅回檔走勢，甚至有相當高的機會繼續反彈再創新高。

到目前為止，美國股市的走向，還是決定台股走勢的關鍵因素之一，就技術面看，美國股市在兩個交易日內必須拉出一根中長紅，否則須提防震盪做頭的可能。台灣股市在面臨前波高點壓力的情況下，市場信心本就容易受到影響，因此，今天美國股市以及下週一日、韓股市的走勢，將是決定台股收紅收黑的最主要因素。不過，只要量價不失控，縱然收黑，下週二開始再度反彈的可能性還是相當高的。

李永年 分析師

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