市場信心缺乏 鄭煤震蕩收陽

行情回顧：

今日鄭煤交易清淡，當日累計成交19820手，至收盤時總持倉31806手，較昨日收盤時減少1786手。其中，鄭煤主力合約1409收盤價529.4元/噸，較昨日收盤時小幅上漲0.3%，但倉量皆有所放小，遠近基差皆走弱，市場整體較弱。

基本面：

1）中國3月官方制造業pmi為50.3，較2月的50.2略有回升，但基本符合市場預期；

2）截至3月30日，環渤海煤炭庫存較上周的1778.5萬噸減少至1718.5萬噸，同期，環渤海四港錨地待裝船數均有所增加，港口庫存持續減少和待裝船舶數的增加顯示近期下游采購企業在大秦線檢修前備貨較為積極；

3）神華集團公布4月動力煤價格優惠幅度不變，對動力煤價形成了暫時支撐，但總體供過於求的態勢仍然拖累動力煤市場信心；

4）神華集團於3月28日召開的董事會上審議通過了《關於開展動力煤期貨業務的議案》，同意公司開展動力煤期貨套期保值業務，將為其他國有煤炭企業和電力企業開展動力煤套保業務提供新的契機，也將為動力煤市場注入新的活力，但短期效果不甚明顯。

操作建議：

短期大秦線例行檢修即將開始，煤炭發運量或受到一定影響，但目前動力煤價格較低，下游電廠加快了采購力度，在大秦線檢修前盡量補庫，因而大秦線檢修影響力度減弱，此外天氣的回暖使得取暖用煤顯著下降，而國際煤價能否企穩回升將直接對國內煤價產生影響，因而我們建議短期繼續維持震盪多思路，但不宜追多，獲利止盈。