匯豐降聯通(00762.HK)目標價至10.5元 評級「中性」

匯豐指出，聯通(00762.HK)2013年業績強勁，EBITDA按年升15.6%，純利則按年升46.7%，反映公司3G發展強勁，且折舊及攤銷成本控制較佳。

該行認為，聯通正於改善短期財務狀況與長期市場份額兩者作出取捨，盈利雖錄得「V型反彈」，但是網絡投資急跌及4G轉移亦放緩。根據全球發展經驗，較遲轉用4G技術的公司，其用戶牽引力總是較低。

該行維持聯通「中性」評級，目標價由13.7元降至10.5元，相當於11.2倍市盈率。(bi/m)

阿思達克財經新聞

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