《大行報告》高盛降中海宏洋(00081.HK)目標價至7.1元 估值難享高溢價

高盛報告指，中國海外宏洋(00081.HK)去年核心盈利略低於預期。管理層展望今年盈利增長由以往約30%放慢至約20%，因截止1月份的收入鎖定比率低，約佔今年全年目標僅46%；同時，一線城市的貢獻減少，令利潤率受壓。不過，管理層仍然維持今年預期預售收入按年升34%的目標。

下調今年至2016年每股盈利預測1%-2%，目標價由9.5元降至7.1元，相當於較資產淨值折讓40%，因預期公司的盈利增長前景將於同行一致，估值難以再享高溢價。由於股價由去年9月至今已累跌約50%，維持評級「中性」。

資產負債方面，由於去年積極買地，負債比率由去年中的11%升至去年底的44%。集團今年預算斥100億元補充土儲，料今年底負債比率進一步升至近70%。(ca/u)

阿思達克財經新聞

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