匯豐：中國股票現價吸引 并可望受惠國企改革

據外媒報導，匯豐環球研究周一發表報告稱，中國股票現價吸引且可望受惠於國企改革，維持增持中國內地能源、資訊科技和保健板塊的建議，並建議減持電信服務和材料板塊。

匯豐環球研究中國區證劵規則主管孫瑜在報告中稱，現時中國股票的價格已反映了悲觀的前景，以市盈率和市賬率計，部份的股價更已跌至比金融海嘯時更低的水平。

報告稱，雖然該行不認為短期內國企的盈利能力可超越民企，但有多種因素正在逐漸影響國企的估值。首先，國企改革明顯加快，例如中石化尋求出售油品銷售業務部份股權、中信集團亦擬通過其子公司中信泰富逆向收購達至整體上市等；近期國有銀行公布的去年度業績均有不俗表現。此外，中國央行收緊對互聯網金融的監管，對銀行股來說是利好訊息。

該行指出，撇除騰訊控股，目前MSCI中國內的民企股份平均較國企股的市盈率有1.6倍溢價，以市賬率計溢價則為80%。不過，3月份國企股的表現跑贏民企6個百分點，是自環球金融海嘯后首個出現這情況的月份，這種向大型資本藍籌股轉移的情況可能於今年第二季持續。

孫瑜稱，該行維持對今年底恒生國企指數.HSCE12，000點、恒生中資企指數.HSCC4，800點及恒生指數.HSI24，000點的預測，但分別將滬綜指.SSEC和滬深300指數.CSI300的預測，分別由2，500點和2，800點，輕微下調至2，400點和2，600點。

匯豐表示，將民生銀行(行情,問診)、中石油、北控水務和華能電力加入其中港股票模型組合內，並繼續看好港交所、銀河證券、聯想、華晨中國汽車、百度、安東油田、廣深鐵及國藥。（完）