市場情緒腳力 黃金走勢難料

歐洲版QE尚待時日

上周歐央行一如預期決定維持現行利率與貨幣政策不變，但是外界對於進一步寬鬆的討論並未就此停息。3月CPI與PPI雙雙走低，歐元區的通縮風險問題並未解除。歐央行行長德拉吉曾表示不排除進一步放松貨幣政策的可能性，如有必要，將迅速行動。而上月並未提及的量化寬鬆政策（QE）也被納入本月的央行會議討論的內容當中。歐央行執委會委員默施昨日表示，歐央行正在計劃大規模量化寬鬆政策，以便在必要時實施，但距離具體實施計劃還有一段距離要走。事實也確實如此，從計劃到實施，歐央行依然困難重重，政治問題就是擺在眼前的第一道障礙。

日央行迎來上調消費稅后首次決議

日本從4月1日開始，將消費稅將從之前的5%上調至8%，上調消費稅的影響的不確定性引發了市場的擔憂情緒，美元兌日圓從4月1日開始連續4個交易日走高，直到非農數據公布才有所回落，對於今日日央行利率決議，經濟學家普遍預計日央行會等待上調消費稅的影響顯現之后再采取進一步行動，事實上，如果日央行想在消費稅產生影響之前行動，那上月就已經可以采取行動，既然上月沒有行動，市場將有充足的理由認為本月也不會行動，畢竟上調消費稅的影響還沒顯現出來。

本周首個交易日美國方面數據清淡，美元指數總體延續非農走勢，或許此前市場對非農數據的預期過於樂觀，面對略低於就業數據，投資者對美元態度較為悲觀。此前美聯儲一直強調美國經濟與就業數據的疲軟是寒冷天氣所致，經過此次非農，市場或許開始懷疑美國經濟保持溫和復甦的背后或另有隱情。技術上看，美指昨日收出長陰線，當前匯價位於上升趨勢線的底部，5日、10日、20日均線由上到下依次排列，就業數據導致美指並未成功站上80.50位置，但中期上升的格局暫為打破，MACD指標（12，26，9）快線與信號線起頭向上，暗示多頭形態尚未得到扭轉，近幾個交易日的走勢將對美元指數的中期格局有重要意義，如果該指數能再次上坡80.50，上方將開啟更廣闊的上升空間，若跌破上升趨勢線意味著前期的上行趨勢開始發生轉變。今日重要阻力位80.50，支援位80.00。

國際現貨黃金在上周五（4月4日）略遜於預期的非農數據助推下重回千三，昨日開盤繼續震盪於該重要點位附近。雖然3月份的非農數據表現不如市場預期，但與前兩個月相比已有明顯改觀，一方面，數據本身比前值高出近2萬人，反映出就業市場已經在回暖，另外一方面，1、2月份的非農就業增長數據都有較大幅度上修，這也反映出了相同的問題。而且兼職就業人數增長達2.9萬人，這是能夠說明未來就業市場需求的先行指標，只有當企業的用工需求開始增加的時候，他們可能會臨時選擇雇傭一些兼職人員，而如果這樣的用工需求得以延續，那么企業就會考慮增加全職人數，非農兼職就業人數的大幅增加是就業市場回暖的一個征兆，也預示著美國經濟正在走出惡劣天氣的陰影，此前金價的反彈很可能是對非農過分樂觀之后的短期行為，若非農效應消散，黃金很可能再度回到千三下方。持倉量方面，截止至4月7日全球最大的黃金ETF SPDR的黃金持倉量為26，015，955盎司，較上一交易日維持不變。技術上看，昨日金價收出光頭短陰線，MACD（12，26，9）指標動能柱回到零軸附近，暗示金價或已從此前的下行趨勢轉為區間震盪，后市走勢有待進一步確認。日線圖上，黃金上行阻力為1307，下行方面，支撐位在1277。