證金貴金屬：烏克蘭局勢牽動市場 白銀沖高回落

和訊特約

行情回顧

周二白銀開盤4098元/千克，最高4197元/千克，最低4068元/千克，收於4100元/千克，日內波幅129點，較上一個交易日微張0.05%。總體來看，白銀全天呈現沖高回落的格局，最終以十字星報收。

基本面分析

一支親俄羅斯的武裝3月10日在奪取烏克蘭在克里米亞的一個軍事基地時開火，北大西洋(600558,股吧)公約組織(nato)宣布在其東部前沿進行偵察飛行，克里米亞半島的緊張局勢沒有緩解的跡象。俄羅斯外長拉夫羅夫3月11日對美國國務卿克里表示，任何致力於解決烏克蘭危機的措施都必須顧及烏克蘭所有族裔的利益，當然也就得尊重克里米亞地區居民獨立地決定其未來的權利。

美國商務部3月11日公布的數據顯示，美國1月批發庫存月率上升0.6%，預期值上升0.4%，前值修正為上升0.4%，初值上升0.3%；1月批發銷售月率下跌1.9%，創2009年3月以來最大跌幅，預期值上升0.2%，前值修正為上升0.1%，初值上升0.5%。

德國聯邦統計局3月11日公布的數據顯示，德國1月出口及進口雙雙創下近兩年來最大增幅，1月季調后出口增長2.2%，進口增長4.1%，平添歐洲最大經濟體今年開局強勁的證據，顯示其正走在穩步增長的康莊大道上。英國國家統計局3月11日公布的數據顯示，英國1月工業產出月率上升0.1%，預期值上升0.2%；工業產出年率上升2.9%，預期值上升3.0%；制造業產出月率上升0.4%，預期值上升0.3%；制造業產出年率上升3.3%，預期值上升3.3%。意大利統計局3月11日公布的數據顯示，意大利第四季度gdp終值年率下降0.9%，預期值下降0.8%，初值下降0.8%；第四季度gdp終值季率上升0.1%，預期值上升0.1%，初值上升0.1%，第三季度終值為下降0.1%；2013年全年工作日調整后gdp終值年率下降1.8%，初值下降1.9%。

機構持倉

黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金etf--spdr gold trust截至3月12日黃金持倉量報812.70噸，較前一日倉位保持不變，黃金etf--spdr gold trust近期持續加倉，顯示其對金價樂觀程度提升。全球最大的白銀etf--ishares silver trust白銀持倉量報10164.74噸，較前一日倉位保持不變，近期白銀etf--ishares silver trust增減倉位較為頻繁，整體來看加倉略多。

技術分析

從白銀日線圖上看，macd指標綠柱放大；kdj指標即將金叉；均線系統中ma5、ma10向下，ma20、ma60向上。從4小時圖上看，macd指標紅柱縮小；kdj指標死叉，均線系統中ma10走平，ma5、ma20、ma60空頭髮散。

綜合分析

證金貴金屬研究部認為，周二數據面較為平淡，歐美公布的經濟數據對市場影響均不大，市場焦點主要集中在烏克蘭局勢上，白銀隨烏克蘭局勢的起伏而上行震盪。我們認為，暴風雪過后美國經濟數據將再度呈現強勢，歐洲經濟復甦情況亦較好，籠罩在世界經濟復甦頭上的陰云將逐步散開，這將對白銀形成中長期壓力。短期內白銀將隨烏克蘭局勢的起伏而波動，但這不會改變白銀中期向下的趨勢。預期白銀今日震盪偏弱，震盪區間【4020-4150】，激進投資者可4150附近空單進場，止損30點，目標盈利60點，注意嚴格止盈止損。

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