金恒豐：烏克蘭局勢仍堪憂 銀價緊隨黃金走高

　　和訊特約

　　昨日現貨白銀收於4198，開盤4119，最高4225，最低4106，漲幅2.24%。

　　基本面

　　一、周三(3月12日)歐市盤中，國際現貨黃金價格逐步重回1360美元/盎司關口，此后短線沖高，更新近半年高位至1366.81美元/盎司，日內漲逾1%，目前繼續於高位附近震盪。g7方面表示若俄羅斯吞並克里米亞，其將采取行動，這再次推升了市場的避險情緒。現貨白銀價格同樣回升至日高21.13美元/盎司附近。

　　二、新興市場貨幣周三(3月12日)小漲，從稍早跌勢中反彈。然而，國際投資者仍對中國經濟和烏克蘭局勢前景感到不安，這仍支撐了對日元和瑞郎的避險需求。分析師表示，歐元兌美元匯價顯示出的相對韌性，暗示投資人不愿轉為防守，因此多數發達和新興市場貨幣在窄幅區間內交投。而在美聯儲下周的會期來臨之前，投資者在眼下仍不愿大舉押注，而只不過在減少新興市場空頭風險敞口規模而已。中國上周首次出現國內債券違約的狀況，助燃了對全球第二大經濟體經濟成長及其對銅等原材料需求放緩的擔憂。這打壓澳元、智利比索、南非蘭特等商品相關貨幣。分析師表示，俄羅斯和西方就烏克蘭危機的外交努力陷入僵局，以及雙方的軍事行動使得投資人進一步削減較高風險貨幣的多頭敞口。而中國經濟數據趨軟這一令人擔憂的狀況，自本周迄今以來已持續推動商品貨幣走若。上海銅價周三跌停5%，倫敦銅跌也至接近逾三年低點。烏克蘭緊張局勢持續令投資人不安，推動銅價連跌四日。對中國經濟和烏克蘭局勢的擔憂對日元利多，但對其他主要貨幣沒有明顯影響。在去年兌美元大跌約兩成后，日元今年迄今回穩。紐約尾盤美元兌日元跌0.3%，報102.70，歐元兌日元 報142.79。美元兌另一避險貨幣瑞郎跌0.5%，歐元兌瑞郎則跌0.2%，分別報0.8739和1.2152。此后，中國將在周四(3月13日)發布工業生產、投資和零售銷售數據。

　　三、今日重要經濟數據: 澳大利亞2月失業率、中國2月工業生產年率、美國上周初請失業金人數。

　　etf持倉

　　截止到03月13日07時，白銀etf持倉量為10164.74噸，與昨天相比持平。

　　技術面

　　從技術面看，白銀近期面臨方向上的選擇，主要震盪區間前面兩個交易日已經走出來。預計本周白銀將先震盪后回調,如果白銀能夠繼續更新高點向上走，那么還有一定的空間，但就目前而言是看技術修復。所以個人看最終反彈還是要到4300附近的。綜合基本面因素，我們認為后市白銀震盪走高的可能性比較大，投資者可以采取逢低做多的規則為主。

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