新西蘭聯儲加息25個基點

正如市場預期的那樣，新西蘭聯儲將隔夜現金利率上調25個基點，即從2.5%上調至2.75%，與此同時，其還為經濟增長和通貨膨脹提供了較為強硬的政策指引。鑒於經濟增長態勢強勁，市場對本次利率上調未感意外。此外，由於全球經濟增長前景日趨穩定、大宗商品價格保持高位、國內信心高漲以及震后重建工作正在刺激財政上揚，當前環境有利於進一步的增長。新西蘭聯儲預測GDP增長到2014年年底將會達到3.3%（前值為2.8%），而到2015年年底將會達到2.4%；同時預計通貨膨脹將會加速增長，到2014年年中將達到2.0%，而先前預測值為1.6%。新西蘭聯儲暗示，在接下來的數月里很可能會繼續加息，使得對於利率預測的路徑被向上修正，預計接下來的一年會累計加息125個基點。至於紐元，新西蘭聯儲似乎意識到因其走強而帶來的不適，但卻對此無能為力。作為對此情緒的確認，新西蘭聯儲上調紐元公允價值的估計，表明其預期紐元在現在至2015年會維持在此水平。現階段，新西蘭聯儲和日本央行間的政策預期分歧為套利交易創造了大好機會（盡管新興市場動盪，但波動仍然不大）。新西蘭聯儲政策的正常化與日本央行4月的潛在擴張（以應對銷售稅上調的影響）應該會繼續推動紐元兌日元進一步走高。紐元兌日元今天已創下六年新高88.03。我們將會繼續在潛在下行修正時抓住有利可圖的入市機會（周報除外）。

中國和銅均在承壓

中國第12屆全國人民代表大會第二次會議今天閉幕，總理李克強發表了一些引人關注的意見。他表示，改革正在向前推進，但看似需要一個稍微更加社會化的議程，強調要創造就業機會和控制污染。也許更為及時的是他對於中國金融部門的發言。總理李克強表示，地方債務仍在控制之中，而政府也正在密切關注影子銀行的風險。股市看似有所上揚，盡管數據低迷，但上證綜指還是上漲了1.00%。中國零售銷售上漲11.8%，預期上漲13.5%；固定資產投資上漲17.9%，預期上漲19.4%。中國工業生產年率上揚8.6%，遠低於市場預期的9.5%，這表明中國經濟增長勢頭一直在繼續放緩。對於中國經濟增長前景的擔憂繼續打壓大宗上哦價格和大宗商品相關貨幣——澳元和南非蘭特表現不佳。作為周期性金屬的銅繼續承受悲觀中國經濟增長前景的沖擊，中國正試圖重新平衡發展模式，以從投資驅動模式轉向消費驅動模式。銅價已大幅下跌至298.95（今天的跌幅達0.55%），近一周以來的累計跌幅高達7%。

黃金受益於其避險地位

黃金繼續受益於其已被感知的避險地位（而鉑和鈀正在拖后腿）。由於委內瑞拉、土耳其以及烏克蘭的事態不斷升級，黃金需求應該會上揚（尤其是克里米亞大選前的周五）。黃金已突破1362，打開了測試強勁阻力位1434的大門。可以發現的小時支撐位包括1354（盤中低點）和1327（2014年3月7日的最低價）。長期來看，成功測試關鍵支撐位和突破由200日移動均線暗示的阻力位均為積極表現。然而，我們認為黃金在長期內或將產生看漲逆轉形態。因此，從目前過渡上揚（見每日技術報告）的狀態來看，我們仍持謹慎態度。

Today’s Key Issues （time in GMT）:

2014-03-13T12:30:00 EUR Capacity Utilization 4Q 82.2% exp 81.7% prior

2014-03-13T12:30:00 CAD New Housing Price Jan 1.3% exp vs. 1.3% prior

2014-03-13T12:30:00 USD Retail Sales Advanced m/m 0.2% exp vs. -0.4% prior

2014-03-13T12:30:00 USD Retail Sales x Auto m/m 0.1% exp vs. 0.0% prior

2014-03-13T12:30:00 USD Initial Jobless Claims 330k exp vs. 323 prior

The Risk Today:

EURUSD 歐元兌美元 歐元兌美元已突破強勁阻力位1.3893。只要能守住支撐位1.3834（2014年3月11日的最低價），技術設定就仍然樂觀。初始支撐位位於1.3896（盤中低價）。可以發現的心理阻力位是1.4000。 從中期來看，上行三角形的形成暗示該貨幣對很可能會朝1.4368進一步上揚。關鍵阻力位位於1.4247（2011年10月27日的最高價），而關鍵支撐位位於1.3643（2014年2月27日的最低價）。

GBPUSD 英鎊兌美元 英鎊兌美元昨日已跌破關鍵支撐位1.6584，然而，隨后的上揚已證實其在盤中發生了看漲逆轉。阻力位1.6686（以前是支撐位）面臨挑戰。另一個阻力位位於1.6786（2014年3月7日的最高價）。支撐位目前位於1.6569（2014年3月12日的最低價）。 從長期來看，只要能守住支撐位1.6220（2013年12月17日的最低價），技術結構就支援看漲偏見。決然突破阻力位1.6668打開了通往主要阻力位1.7043（2009年8月5日的最高價）的大門。近期走軟依然看似只是基本上行趨勢內的一次修正而已。

USDJPY 美元兌日元 美元兌日元目前正在小時支撐位102.61下方交易，這說明其拋售壓力持續強勁。小時支撐位位於102.24（盤中低價）。另一個支撐位位於101.20。可以發現的小時阻力位包括103.10（2014年3月12日的最高價）和103.43（2014年3月11日的最高價）。 只要能守住由200日移動均線（約為100.26））和99.57（也是始於2013年6月13日最低價93.97的上揚趨勢線水平）界定的關鍵支撐位區間，我們就維持長期看漲偏見。主要阻力位位於110.66（2008年8月15日的最高價）。

USDCHF 美元兌瑞郎 美元兌瑞郎已創下多個重要新低，證實其在中期內會朝關鍵支撐位0.8568進一步下滑。只要交投價仍低於阻力位0.8816（2014年3月7日的最高價），短期技術結構就呈消極狀態。初始阻力位位於0.8760（盤中高價）。 從長期來看，自0.9972（2012年7月24日）現身的結構被視為是一個大型修正階段。然而，跌破關鍵支撐位0.8800（2013年12月27日的最低價）打開了朝下一個關鍵支撐位0.8568（2011年10月27日的最低價）進一步下滑的大門。