政策落實期迎弱反彈 把握兩條投資主線

市場在2000點附近持續形成弱勢震盪行情，今日大盤收出一根帶有下影線的小陽線。但成交量卻再度呈現出進一步萎縮趨勢，同時，上方的10均線依舊對股指弱反彈行情構成壓制。筆者認為，繼上周五股指收出一根陰十字星過后，於今日迎來弱勢反彈行情，其主要動能來自后兩會行情的政策落實跟進的支撐。

國務院印發了《國家新型城鎮化規劃(2014-2020年)》，受此利好影響影響，今日建材、建筑節能、保障房、汽車、醫療等板塊領漲兩市。特別是個股方面，如達剛路機、太空板業、同力水泥、嘉寓股份等眾多與城鎮化建設相關的個股紛紛率先封住漲停，開盤后不斷激活市場投資人氣，開啟良好的賺錢效應。在市場形成新的題材熱點的催化下，大盤也跟著高開高走。不過，行至盤中，市場的跟風盤並不充沛，量能未能形成有效放大，進而繼續制約著大盤的反彈張力。且上方的均線系統依舊對股指構成強勢壓制，所以，短期看，股指的反彈行情動能來自后兩會行情的政策落實，但多方面的利空因素也同樣持續困擾著大盤。

從利空因素看，目前看主要是1、2月份宏觀經濟數據創下了多年來的新低，市場擔憂經濟下滑將影響股指走強；另一方面，烏克蘭克里米亞共和國今日公投，贊成入俄的票數占據多數，西方國家特別是美國對於俄羅斯即給出經濟制裁警告，或將對於全球經濟復甦之路構成一定的攔路虎，從而影響出口等，而一旦衝突升級進行軍事干預的話，那就將更為糟糕；以及“兩會”閉幕，IPO重啟話題隨之成為市場焦點，顯然，IPO發審重啟的時機正在到來。3月7日，證監會副主席姚剛公開表示，發審會將在3月份啟動。“發審會重啟時間視窗約在3月20日。根據新股發行制度改革思路，IPO重啟后，將IPO申請的預披露期大幅提前至初審時，只要IPO申請被監管層接受，公司招股書將同時披露，不再經歷“初審”及“落實反饋意見”后再預披露。這意味著3月20日左右重啟IPO發審的同時，在會排隊的近700家企業或將同時完成預披露環節。IPO繼續抽血，也成為市場擔憂加重的原因之一。

所以，筆者認為，短期市場實際上是處於后兩會期間的政策落實與利空博弈的一場競賽。而在這一場競技上誰能占據上風，短線還難以分出勝負。但有一點可以肯定的是，后兩會行情的投資主線主要應該把握兩個方向：一條以改革為主線，國企改革、區域改革都將成為兩會后政府推動經濟增長的主要推手，國企改革將率先從壟斷行業入手，逐漸推進混合所有制模式，加快引入民營資本，有效刺激民間投資，這樣可以避免政府投資獨大的弊端。因此未來油氣、電信、電力、鐵路、軍工等行業都將進入改革紅利釋放階段，市場會圍繞這條主線尋找熱點。其次是關注民生改善，從健康到養老，再到環境治理，無不體現本屆政府對民生的重視。環保方面建議重點關注大氣污染治理、土壤環境檢測以及污水處理等方向，健康產業方面建議重點關注養老醫療、養老地產及養老服務等領域。