人民幣直兌紐元 再下一個是誰？

許亞鑫 中國金融資訊網外匯頻道特約專欄分析師

國際上有七大主要貨幣，分別是美元、歐元、日元、英鎊、澳元、加元、瑞郎。目前人民幣已經先后攻克了美元的堡壘、掙脫日元的束縛、聯通了澳元的心扉、征服了英鎊的高傲……隨著國際七雄的紛紛“陷落”，作為小幣種的紐元也追隨時代的潮流，從今日(3月19日)開始，與人民幣正式宣布結緣。人民幣的國際化道路勢不可擋，再下一個會是誰？加元？瑞郎？還是歐元？

央行推進人民幣國際化

中國央行似乎正在展示其推進人民幣國際化的決心。

上周六(3月15日)晚間，中國央行宣布，將人民幣兌美元日間允許波幅擴大一倍，從圍繞中間價上下1%擴大至2%，這次改革是人民幣匯改進程中一次里程碑式的節點，足以和2005 年7月啟動首次匯改相比。央行應利用本次匯改波幅擴大契機，充分發揮市場在匯率機制中決定性作用，真正實現有管理的自由浮動的終極目標。

緊接著，周二(3月18日)央行發表聲明，授權中國外匯交易中心在銀行間外匯市場開展人民幣對紐元直接交易。央行在新聞稿指出，在市場原則的基礎上開展人民幣對紐元直接交易，有利於形成人民幣對紐元直接匯率，降低經濟主體匯兌成本。

盡管作為小幣種的紐元與人民幣直兌產生的影響並不及美元兌人民幣波幅的擴大，不過這也暗示著中國與新西蘭、澳洲的戰略合作伙伴關係將會更加緊密，因為直兌有助於幫助雙邊國家的企業有效的降低匯率成本。

直兌紐元后下一個是誰？

事實上，貨幣的兌換可以簡單的分為三個層面，第一層面是不可兌換；第二層面是國際收支經常項目下可兌換；第三個層面則是完全自由兌換，即在經常項和資本項都可以自由兌換。

人民幣直兌紐元其實並不代表人民幣與紐元能夠自由兌換。因為貨幣的直接兌換與自由兌換是兩回事，人民幣與其它貨幣的直兌主要是發生與貿易結算中，所以才有助於降低企業的匯率兌換成本。自由兌換還包括資本項的兌換，而加速人民幣資本項的可兌換則是央行推進人民幣國際化的主要目標之一。

當然，直兌的好處顯而易見降低了兌換成本，因為直接繞開了美元，有利於擴大人民幣在境外的使用。不好的地方則在於，觸動了美元的利益。

假如我們只從七大主要貨幣去分析，作為商品貨幣的澳元與紐元已經先后和人民幣直兌，下一個貨幣最佳的人選似乎應該是加元。只是考慮到加拿大與美國相濡以沫的關係，人民幣下一個目標更有可能會轉向瑞郎。至於歐元嘛，眾多周知，盡管與中國的雙邊貿易額非常巨大，但是考慮到歐元區眾口難調，所以這個貨幣有可能成為最後需要發動總攻的終極目標。

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英國央行公布3月5-6日貨幣政策委員會會議紀錄

(作者系FX168財經集團高級金融分析師)

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