太平洋皇冠維持百度跑贏大盤評級

新浪科技訊 北京時間4月25日晚間消息，太平洋皇冠證券今天發布研究報告，維持對百度(Nasdaq:BIDU)股票的“跑贏大盤”評級，以及220美元的目標股價。

以下為報告全文：

百度第一季度業績表現穩定，第二季度營收預告好於預期。百度仍保持了快速的營收增長，我們認為2015年百度的利潤率將有機會提升。我們將買入百度股票。

第一季度業績表現穩定

百度報告，第一季度營收為15.3億美元，而我們的預期為15.7億美元。在匯率不變的情況下，百度第一季度營收為95億元人民幣，與我們的預期一致。由於好於預期的運營利潤率和利息收入，百度第一季度每股收益為1.16美元，高於我們預計的1.01美元。

我們預計百度2015年利潤率將提升

百度表示，隨用戶習慣漸趨成熟，從長期來看將弱化應用預裝的策略。我們認為，這一過程將於2015年啟動，並給百度的運營利潤率帶來明顯利好，因為應用預裝費用在2013年和2014年百度的銷售營銷費用中占很大一部分。

繼續買入百度

我們認為，百度加大支出提升了競爭優勢，加速了營收增長。第二季度百度仍將保持強勁的營收增長，而2015年利潤率將獲得提升，因此我們認為百度當前的估值有吸引力。我們的目標股價為220美元不變。基於2015年每股收益預期6.60美元，這相當於2015年前瞻市盈率34倍。(維金)