牛熊道: 用陰謀論看市場是錯誤的

文/新浪財經專欄作家 一牛一熊之謂道

我一直，總認為有人在操縱市場、用陰謀論看待市場不但是錯誤的，也是有害的。

我們先來看看保羅-都鐸-瓊斯(Paul Tudor Jones)關於市場操縱的一段話：

問：“你認為公對市場最嚴重的錯誤觀念是什麼？”

瓊斯：“認為市場可以被操縱，認為華爾街有一群人在控制市場的價格走勢。我可以進入任何一個市場，在一兩天甚至一周的時間裏掀起一些波瀾。如果我在恰當的時機進入一個市場，稍微朝多頭的方向加把勁，就可以製造出牛市的假象。但是，除非市場真的很強勁，否則只要我一停止買入，價格就會下墜。這就好比你可以在荒無人煙的地方開一家高檔服裝店，但如果沒有人來買衣服，你就會破。”

我完全贊同瓊斯這一段話。陰謀論的確是很多人思維方式的一部分(比如前兩年很多人歐債危機是美國發動的、目的是搞死歐洲)，但這種思維方式是錯誤的。如果堅持用陰謀論來看市場，那麼你永遠也無法真正理解市場的運行。比如，如果你認為去年黃金大跌是華爾街機構在操縱(實際上媒體很熱衷於用這些話題來迎合你的趣味)，這對於你的投資有什麼幫助呢？既然是操縱，你當然不知道幕后黑手打算在什麼位置收手甚至反手，所以你的任何猜測一定是錯誤的。反過來，抱這樣的思維定勢，你不可能找出市場下跌的真正原因，也不可能真正客觀地去應對市場。如果某一天大跌是操縱，那第二天你是不是要去抄底呢？如果第二天真的大幅反彈，是否依然是陰謀呢？所以用陰謀論來看待市場是自找麻煩。

市場中是否存在操縱？存在，甚至可以無時不在。但在大部分流動性充分的市場，操縱只存在於非常短期的走勢中，沒有人能夠操縱中長期走勢。如果你認為某一家或幾家機構能夠將黃金從1900美元一路打壓到1000美元，那純粹是你的臆想。沒有人有這個實力，甚至也沒有這個必要。大部分機構或成熟的投資者都有一套經過驗證的交易系統，能夠穩定地從市場中獲利，根本不需要依靠市場操縱。我知道國內期貨市場有大資金能夠瞬間將某一個品種打到跌停，甚至帶動大部分其他品種跌停，但他只不過是在市場臨界點順勢推了一把而已，甚至他本人可能都不認為自己的行為是操縱，而是從市場中賺的錢。的確，市場崩潰不僅僅是因為有人在賣，也是因為沒有人買，而且賣的人既有多頭平倉也有空頭開倉。所以每次經濟危機時監管者就把市場下跌歸咎於賣空者，實在是愚蠢之極，而且禁止賣空之后100%的情況下市場會繼續下跌。

所以正確的理念應該是，避開那些流動性差的市場，把所有價格運動都看成是市場行為。所有市場參與者的行為都會反映在走勢圖上，你的任務就是去正確地做出解讀。

【聲明】本專欄旨在傳播知識、發思路，所有內容並不構成投資建議，存在失於偏頗或被市場證明為錯誤的風險，讀者可以自行選擇將其作為投資/交易決策之參考或茶余飯后之談資。

(本文作者介紹：市場觀察家 投資/交易者)