歐洲盤前—歐元走勢依舊蹣跚，商品貨幣強勁異常

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相對於昨日歐元區各路神仙大顯神通，今日訊息面簡直可以說平靜如水。時段內沒有重量級的經濟數據或風險事件，不過走勢並不平靜，歐元依舊步履蹣跚，相對而言，商品貨幣整體就很堅挺，尤其是澳元與加元，這兩個此前的弱勢貨幣，反而強於此前持續強勢的紐元。

從相關性來說，商品貨幣的走勢有些過於極端，代表風險偏好的商品貨幣，拒絕跟隨時段內的美股下跌而回落，市場似乎在單邊押注商品貨幣上漲。在近一周的時間內，商品貨幣的漲勢非常強勁，不過從根本來說，這幾日的漲勢並非是由基本面推動，而是出於對中國的寬鬆預期。在此前的評論中，一直在試圖陳述一個觀點，長期趨勢的判斷應該基於對事實的評估，建立在根據事實順勢推導出的邏輯上；而不是建立在希望，或者所謂的猜測基礎上。但是市場總是習慣用“望遠鏡”觀察問題，也許個人沒有市場那么目光遠大，從中國經濟數據日趨疲軟，個人大概得到的直接結論是市場風險加大，如果說推導出中國會進一步寬鬆，就略微跟不上大家的觀點。在過去的評論中，曾經不止一次的提及過，若通脹復甦，全球需求加大，那么商品貨幣的未來應該是看好的，在這里需要明確一點，看好商品貨幣的原因在於通脹復甦，是一個長期的趨勢，而非把賭注押在某個政策立場上。如果把交易的基礎押注在某個立場上，那么這應該稱賭博，而非投機。回顧近期的走勢，有趣的是，當經濟數據逐漸走好時，商品貨幣的漲勢跌跌撞撞，似乎沒有人看到改善的經濟環境，而當中國經濟數據走弱時，目光遠大的交易者們卻在所謂的寬鬆預期的推動下清一色的涌向商品貨幣，也許他們認為他們交易的基礎是合理的推理，而非希望和想象吧。事實，只有事實才是最有力的，也許是出於內心的逆反心理，這種走勢反而激起了某些反感。當然，交易是每個人自己的交易，跟隨，還是獨立，完全在每個人自己的選擇。

歐元依舊在蹣跚前進。考慮到下周一的歐元區消費者物價指數以及下周四歐央行利率決議，想必市場依舊受到了昨日歐央行某些寬鬆表態的羈絆。今日看到有觀點認為歐央行本應在三月的利率決議上就開始寬鬆，歐央行按兵不動是個意外。這種觀點，大概是沒有關注歐元區的經濟數據吧。歐央行只是表示若再度疲軟，將進一步行動，能夠推動歐央行行動的只能是通脹下行。說到底，政策依然是隨著事實變化，而非反面。 (王文鑫)

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