莊家源

11-07雜誌

近期 ARM 與高通的晶片授權爭議越演越烈，另一手機晶片大廠聯發科身為 ARM 的長期合作夥伴，高階 SoC 天璣九四○○廣受客戶好評，有望成潛在受惠者。【文／莊家源】今年九月，通訊晶片大廠高通（Qualcomm）在德國柏林消費性電子展（ＩＦＡ）上發表 Snapdragon X Plus 處理器，使用高通自研的 Oryon CPU 與 Adreno GPU，搶攻 AI PC 市場，品牌業者包括華碩、宏碁、Dell、HP、聯想與三星等，都將推出搭載 Snapdragon X Plus 的筆電，緊接者十月在夏威夷舉行的 Snapdragon 高峰會上，高通再發表應用在 AI PC 的 Snapdragon X Elite 處理器與應用在手機的 Snapdragon 8 Elite，兩者同樣搭載自研晶片 Oryon CPU 與 Adreno GPU，這也是高通首度在行動平台上搭載自研晶片，號稱是目前地表上功能最強大、速度最快的行動系統單晶片，各大品牌、ＯＥＭ廠如華碩、榮耀、iQOO、OnePlus、OPPO、RealMe、三星、Vivo、小米等，都將陸續推出搭載 Snapdragon 8 Elite 的智慧型手機。

10-24雜誌

艾司摩爾近期財報、展望不如預期，一度引發市場驚慌，不過隨著台積電業績表現亮眼，法說會釋示出樂觀展望，ＡＩ將驅動半導體需求將持續成長。【文／莊家源】根據美國半導體協會（ＳＩＡ）公布的資料顯示，今年上半年全球半導體市場營業額達二八六○．二億美元、年增十七．三％，在供應鏈庫存去化大致完成，再加上生成式ＡＩ蓬勃發展的帶領下，今年下半年半導體市場需求將持續成長，預估今年全球半導體營業額將重返成長，來到六一一二億美元、年增十六％，創歷史新高。

10-09雜誌

今年度的鴻海科技日於南港展覽館盛大舉行，主要聚焦在ＡＩ伺服器、電動車等應用的發展進度，鴻海集團持續展現其在科技產業的領先地位。【文／莊家源】今年的鴻海科技日（HHTD 24）已邁入第五年，此次舉辦規模比以往更盛大，主要聚焦在ＡＩ完整解決方案、三大平台（智慧製造、智慧電動車與智慧城市）、國際化及供應鏈關係等四大主題，其中鴻海與輝達（Nvidia）合作的ＡＩ伺服器 GB200 量產版將亮相，同時還有 Model D、Model U 兩款新電動車亮相，成為眾所矚目的焦點。

10-04雜誌

昔日的半導體巨頭英特爾在手機、AI 兩大產業發展失利之下，與先進製程進度不如預期、且營運面臨虧損邊緣，市值已被台積電、超微等大幅超越。【文／莊家源】回顧過去半導體產業的歷史中，英特爾（Intel）在過去有相當長的一段時間都被視為產業的龍頭、巨擘，當 Intel 跨入晶圓代工領域時，台積電創辦人張忠謀曾以七○○磅的大猩猩形容，意指在技術及資本支出方面台積電都落後於 Intel，突顯其強大，如今在最近的十年間卻發生重大變化，台積電不但在獲利、技術超車 Intel，甚至還將接獲 Intel 的委外大單。

09-26雜誌

隨著半導體技術進步和市場需求增加，產業前景依然樂觀，尤其供應鏈在地化，國內相關化學品、氣體和耗材業者的營運表現值得期待。【文／莊家源】受到半導體產業逐漸復甦，與各大晶圓代工廠產能利用率逐漸回升，其中近年ＡＩ需求興起，對先進製程、先進封裝等需求大增，台積電產能持續擴大，除了相關設備概念股將直接受惠之外，設備股王弘塑股價一度突破二千元大關，近期特殊氣體供應商台特化掛牌上櫃，有望引領市場資金聚焦特用化學品、耗材等族群。

09-19雜誌

隨著三大遊戲機業者相繼發表新品，其中 PS5 Pro 在軟、硬體升級，與導入ＡＩ功能優化遊戲體驗與提升效能，有望為相關供應鏈帶來新業績成長動能。【文／莊家源】今年九月，Sony 發表旗下效能強化版 PS5 遊戲主機（PS5 Pro），預計九月二十六日開放預購、十一月七日全球同步開賣；而競爭對手微軟（Microsoft）的 Xbox Series X/S 系列也將於今年十月推出三種新款式主機；任天堂 Switch2 也傳出提前至今年底發表，三大遊戲機巨頭不約而同在年底推出新機種，搶攻歐美耶誕節商機。

09-12雜誌

隨著 AI 技術不斷進步，市場期待已久的特斯拉自駕計程車服務十月亮相，在汽車電子化的趨勢持續發展之下，將推升晶片、感測器與鏡頭需求。【文／莊家源】近期，電動車領導廠商特斯拉（Tesla）宣布原先於今年八月亮相主攻商用領域的自駕計程車 Robotaxi，為了納入前端車身的重要設計變更，將延後至十月發表，但這並沒有因此澆熄市場對自駕車技術的期待。

07-26雜誌

在光通訊供應鏈中，負責磊晶的聯亞、全新，光纖主被動元件的光聖、波若威、上詮，封測廠訊芯 - KY、聯鈞等皆可望持續受惠。【文／莊家源】隨著美國總統大選時間逼近，全球股市波動加大，特別是在共和黨總統參選人川普在七月十四日遇槍擊事件後，使得川普民調上揚，勝選機率大幅提高。

07-11雜誌

隨著全球減碳趨勢明確，再生能源、電力傳輸系統建置量增加，與 AI 產業發展帶來用電需求大增，對相關電力供應、設備概念股營運表現將帶來助力。【文／莊家源】近年來，受到全球暖化問題對氣候變遷影響加劇，各大企業紛紛響應由氣候組織（The Climate Group）及碳揭露計畫（Carbon Disclosure Project; CDP）所提出的國際再生能源倡議 RE100，公開承諾於二○五○年以前有階段性的達成一○○％使用再生能源，透過投資電廠自發自用或是購買再生能源憑證等方式來達成 RE100 目標。

06-27雜誌

隨著全球資料中心持續建置，與資料傳輸量、電力需求快速成長，除了帶起 AI 伺服器強勁需求之外，也將對光通訊、重電產業前景提供助益。【文／莊家源】近年來，全球雲端服務業者（ＣＳＰ）先後來台灣設立資料中心，先前 Google 已斥資二○○億元落腳彰濱地區，微軟（Microsoft）也約斥資四○○億元於桃園興建大型資料中心，ＧＰＵ大廠輝達（Nvidia）也來台灣設立超級電腦 Taipei-1，並計畫興建 Taipei-2，近期最大雲端服務供應商亞馬遜（Amazon）旗下子公司亞馬遜網路服務（ＡＷＳ）宣布，將在台灣興建區域級雲端資料中心，預計明年初啟用，計劃未來十五年內在台灣投資數十億美元，緊接著蘋果（Apple）也傳出將在台灣設立資料中心的計畫。

06-20雜誌

隨著ＡＩ產業規模持續擴大、與晶片設計複雜度的提升，對先進製程ＩＰ的需求有增無減，ＩＰ龍頭安謀的股價創高，ＩＰ股將重回市場資金關注。【文／莊家源】從近期研究機構 IP Nest 公布去年半導體ＩＰ市場的研究報告顯示，在整體半導體市場下滑的背景下，ＩＰ產業的整體規模卻達七○．四億美元、年增五．八％，其中ＩＰ授權金年增十四％、權利金年減六％。

05-30雜誌

隨著顛覆性創新的ＡＩ已經掀起第四次工業革命，台積電展示多款先進技術以因應ＡＩ龐大需求，並且持續領先競爭對手，未來市場地位將更加穩固。【文／莊家源】自從二○二二年 OpenAI 的 ChatGPT 橫空出世以來，掀起ＡＩ新浪潮，從剛開始的文字生成，到後來 Sora 的影像生成，可將文字指令快速轉化生成為栩栩如生的影片，隨著全球產業數位化、智慧化持續推動，物聯網設備不斷擴增，如雲端運算、工業機器人、自動化搬運、智慧型手機、ＰＣ、智慧音箱、自動駕駛、影像辨識、語音語意辨識等技術在各領域應用，將催化ＡＩ市場迅速成長，推動半導體製程技術不斷進化，台積電預估今年ＡＩ加速器（包括 GPU、ASIC 與 FPGA）需求可望成長二．五倍；ＰＣ、智慧型手機方面受到庫存調整結束，市況緩步回溫，整體需求成長一～三％；車用方面則呈現一～三％衰退。

05-23雜誌

隨著 AI、感測、材料技術持續突破，人形機器人生產成本下降，再加上勞動力短缺影響，全球人形機器人產業正加速發展，未來十年接迎來爆發性成長。【文／莊家源】在今年三月舉行的ＧＴＣ大會上，輝達（Nvidia）執行長黃仁勳展示了多款人形機器人，同時公布了 Project GR00T 計畫，透過全新的運算平台 Jetson Thor 結合最新架構的ＡＩ晶片 Blackwell、與專為機械手臂設計的基礎模型 Isaac Manipulator、以及用於自主移動機器人（ＡＭＲ）的ＡＩ視覺辨識 Issac Perceptor，提高機器人對於人類行為的認知能力，進而執行複雜任務，並增進人機互動的自然性。

05-16雜誌

晶片算力提升，產生的熱能也隨之增加，氣冷散熱已無法應付，後續 GB200 將導入水冷方案，新架構伺服器整機櫃水冷產值更高。【文／莊家源】受到晶片算力提升，電源供應器朝高瓦數發展，伴隨而來的熱能也跟著增加，以目前 Intel、AMD 推出的高階伺服器ＣＰＵ來看，Sapphire Rapids、Emerald Rapids 與 Genoa 在熱功耗設計（ＴＤＰ）都已達三五○∼四○○瓦；在ＧＰＵ方面，Nvidia、AMD 推出的 B100、MI300XＴＤＰ則達七○○∼七五○瓦，而 Nvidia 明年預計推出的 GB200 將達一二○○瓦。

04-25雜誌

神盾集團去年成功跨入 ASIC、IP 領域，帶動股價、市值翻倍，今年由鴻海、能率、大同集團接棒，其中擁有重電、資產雙題材的大同股價創下 30 年來新高。【文／莊家源】近期受到護國神山台積電法說會內容不如市場預期，失望賣壓湧現，使台灣加權指數一度失守兩萬點大關，維持在萬九至二○五○○點間震盪，且美元指數續強、新台幣維持貶值趨勢，導致外資賣壓未歇，截至今年四月二十四日為止，外資累計賣超約四四八億元，但加權指數累計漲幅仍達十二．二七％，力守季線之上，在國際股市中相對強勢。

04-11雜誌

隨著美中科技戰進一步升溫，中國政府展現出發展半導體自主化的決心，在中國晶圓產能持續擴充之下，將有利以中國市場為主的ＩＣ設計業者營運表現。【文／莊家源】 美國商務部工業與安全局（ＢＩＳ）近期發布「實施額外出口管制」新規定，以提高中國取得美國ＡＩ晶片與晶片製造設備的難度，像是輝達（Nvidia）、超微（AMD）、英特爾（Intel）都已有多款ＧＰＵ和ＡＩ晶片產品不能再出口到中國，就連高階遊戲顯卡 RTX 4090 都受到限制。

04-02雜誌

雖然今年整體汽車、電動車市場成長放緩，但在每輛車的半導體含量增加趨勢不變，與電動車市場滲透率逐年提升之下，將引領車用市場規模持續擴大。【文／莊家源】全球汽車產業去年受到晶片缺料緩解，整體汽車銷售量為七六七八萬輛、年增十二％，其中，中國市場受到地方政府與企業直接補貼新能源車等政策激勵帶動，汽車銷售量連三年成長；歐洲市場儘管面臨總體經濟疲弱、高利率環境導致消費者購買力減弱，但受到烏俄戰爭低基期影響，汽車銷售量年增十四％；美國市場則受惠經銷商庫存回補及零組件缺料緩解，新車銷售放量，汽車銷售量年增十一％。

03-28雜誌

近期適逢枯水期，中央與地方政府都提醒民眾節約用水，除了節流政策之外，在開源部分也規劃建置多座再生水、海水淡化廠，將為相關業者帶來營運利多。【文／莊家源】每年到了二～三月，台灣時常有缺水、水庫水情吃緊等問題出現，今年三月十九日經濟部水利署將桃園、新竹、苗栗及台中地區水情燈號調整為綠燈，意即須加強水源調度及研擬措施，近期中央氣象署也表明今年春季各地雨量為正常偏少，許多水庫蓄水量不斷下探，呼籲民眾節約用水。

03-21雜誌

受到 AI 效應持續擴散，外資今年回補台股，帶領加權指數一度衝破兩萬點大關，而同樣具備 AI 題材，且位階相對同業低的鴻海，獲得市場資金大舉湧進。【文／莊家源】自今年二月以來，外資開始大舉回頭買進台股，買進的類股多集中在ＡＩ伺服器與半導體相關，如台積電、聯發科、廣達、日月光投控、緯穎、瑞昱等大型股，自然就成為外資的買超對象，各大權值股領漲帶領台灣加權指數一度衝破兩萬點大關，其中台積電與聯發科的市值一度突破二○兆與兩兆元。

03-07雜誌

在ＡＩ大趨勢與台積電先進製程持續推進的帶領下，全球半導體設備銷售將重返成長，設備龍頭應用材料的股價創高，也暗示了相關設備股營運成長可期。【文／莊家源】近期半導體設備大廠應用材料（Applied Materials）再度傳出遭美國證券管理委員會（ＳＥＣ）要求提供對中國客戶的出貨資料，根據外媒 Tomshardware 報導，應用材料在提交給美國證券交易委員會的檔案中表示，目前已收到政府部門的多份傳票，時間橫跨二○二二年八月至二四年二月，其中至少有一項調查聚焦於應用材料是否透過韓國子公司，將價值數億美元的半導體製造設備轉運給中國半導體製造商中芯國際，以規避美國半導體出口許可證要求，在目前美國持續封鎖中國自製先進半導體晶片之際，再度引發市場關注。