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伊朗戰事持續延燒、國際油價大漲，加上全球通膨壓力再度升溫，全球債券市場週五 (15 日) 遭遇全面拋售，美國、日本、英國與歐洲公債殖利率同步飆升，債市也開始大舉押注「全球升息循環」可能再度回歸。對通膨變化最為敏感的長天期公債儼然成為重災區，美國 30 年期公債殖利率週五攀升至 5.121%，創 2025 年 5 月 22 日以來最高水準，並逼近 2023 年波段高點。
美股雷達
美債殖利率週五 (15 日) 大幅飆升，30 年期美債殖利率衝破 5.1%，刷 2025 年來新高，全球債券市場同步遭遇拋售潮。市場擔憂中東衝突推升油價，將引發新一輪通膨衝擊，並迫使全球央行重新考慮升息路徑。美國 10 年期公債殖利率週五攀高 14 個基點至 4.599%，單週累計升幅約 24 個基點，創近一年新高。
黃金
黃金周五 (15 日) 觸及逾一周低點，本周跌幅擴大到 2% 以上，因美元和美債殖利率攀升，打壓黃金這種不孳息資產，反映投資人正加碼押注伊朗戰爭引發通膨升溫、進而帶動利率上揚的交易策略。黃金現貨下跌 2%，報每盎司 4557.61 美元，盤中一度觸及 5 月 4 日以來最低。
由於美債殖利率隨通膨壓力升溫而走高，美元周五 (15 日) 展現強勁動能，預計將創下兩個多月來最大的單周漲幅。這波漲勢主要受到能源價格上漲引發的通膨憂慮，以及市場對美國聯準會今年內升息的預期顯著升溫所推動。隨著美債殖利率觸及 1 年高點，倫敦市場交易員加碼押注聯準會將不得不應對通膨。
全球債券市場周五 (15 日) 深陷泥淖，受伊朗戰爭引發的能源價格飆升及通膨預期急劇升溫驅動，美國、日本、德國與英國的國債殖利率集體走高，多項指標觸及數十年甚至歷史新高。這場席捲全球的債市動盪，正實質性地壓縮各國央行的政策空間，並重塑市場對未來利率路徑的預期。
南韓綜合股指 (Kospi) 今日早盤短暫觸及 8000 點里程碑，離突破 7000 點僅 7 個交易日，隨後迅速反轉，午後跌超 7%，外資持續拋售韓股，主要賣出科技股，淨流出超過 25 億美元。為 Kospi 今年約 80% 漲幅貢獻大部分力量的三星電子、SK 海力士均大跌至少 5%，儘管兩者股價今年迄今漲逾一倍，而在當地時間下午 1 時 28 分左右，因 KOSPI 200 期指跌幅達 5% 並持續至少一分鐘，暫停交易了 5 分鐘。
美國聯準會 (Fed) 新任主席華許 (Kevin Warsh) 雖已獲參議院確認提名，但債券市場顯然不打算給這位新掌門人留有太多緩衝空間。規模約 30 兆美元的美國公債市場近期殖利率持續走高，帶動借貸成本上升並使金融情勢收緊。Wisdom 固定收益管理公司投資組合經理 Vincent Ahn 說：「華許原本希望在上任首日保留降息選項，但債市已經先發制人，把這個選項從談判桌上拿掉了。
美股雷達
《巴隆週刊》專欄分析師 Jack Hough 最新分析指出，一項被視為衡量股市吸引力的重要指標「股權風險溢酬」(Equity Risk Premium, ERP) 目前已接近 20 年低點，顯示投資人承擔股市風險所獲得的回報正快速縮水，恐為市場敲響警鐘。
美債市場近期釋出明確訊號，投資人擔憂聯準會 (Fed) 在對抗通膨上可能已「落後形勢」，隨著新任聯準會主席華許 (Kevin Warsh) 上任，市場甚至開始押注央行未來可能重新轉向升息。美國 10 年期公債殖利率週四 (14 日) 升至 4.46%，較 2 月底大增約 50 個基點，逼近去年 6 月以來高點；30 年期公債殖利率小降 30 個基點，來到 5.03%，連續三個交易日維持 5% 以上，2 年期公債殖利率也接近 4%，創近一年新高。
台股新聞
美債殖利率狂飆，42000 點關前震盪，當沖熱度竟飆破五成！當大盤陷入量價背離的結構性危機，資金究竟是在瘋狂出逃，還是正悄悄為下一個大浪潮卡位？看懂這場資金博弈的真相，才不會在震盪中被洗出場！〈資金集中少數標的，台股盤面結構不算健康〉加權指數早盤突破 42000 點後，隨即出現快速拉回，成交量達 1.21 兆元，與昨日大致持平，高檔換手仍然激烈，櫃買指數雖然收漲 1.4%，但盤中開高走低，成交量又低於均量，呈現典型的量價背離。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/05/13）野村腳勤觀點：留意 AI 長短料失衡的風險受惠於先進封裝、玻璃纖維布及高頻寬記憶體等關鍵產能瓶頸，雖然帶動以台股為核心的亞洲 AI 供應鏈成長性爆發，但與企業的實地訪查中觀察到，關鍵元件的缺料已導致部分非關鍵零組件出現庫存堆積，也影響了最終成品的交付，即便近期 AWS、Google 等 CSP 巨頭持續追加資本支出，但實際出貨量可能與市場需求存在明顯的落差。
《Investing.com》報導，滙豐 (HSBC) 首席多資產策略師 Max Kettner 仍維持對全球股市的最高級別偏多立場，反駁市場近期因中東局勢改善而出現的獲利了結呼聲，並認為市場尚未完全反映利多消息。Kettner 表示，滙豐的整體市場情緒與部位模型「目前尚未發出賣出訊號」，並認為，「市場以『買在傳聞、賣在事實』來看待中東衝突的說法，其實是錯誤的。
外媒報導，過去向來被視為美國經濟衰退前兆的「殖利率曲線倒掛」，如今可能正在釋出完全不同的訊號。隨著長天期美國公債殖利率近月持續攀升，美國公債殖利率曲線正逐漸「陡峭化」(steepening)。部分市場人士認為，這不只是通膨與赤字疑慮升溫的反映，更可能代表銀行放貸環境改善、企業投資回升，甚至有利於美國經濟延續成長。
美國 4 月生產者物價指數 (PPI) 大幅超出市場預期後，華爾街分析師普遍認為，這份數據不僅再次凸顯伊朗戰爭推升油價對美國通膨的外溢效應，更可能讓聯準會 (Fed) 在更長時間內維持緊縮立場，原本市場對新任主席華許 (Kevin Warsh) 今年啟動降息的期待，也正迅速降溫。
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美股主要指數周三 (13 日) 開盤漲跌互見，美國 4 月生產者物價指數 (PPI) 全面超出市場預期，強化市場對聯準會 (Fed) 今年維持高利率、甚至重新升息的押注，美債殖利率攀抵 10 個月高點，壓抑道瓊與標普 500 指數表現；不過在晶片股買盤回流帶動下，那斯達克指數逆勢走高，市場持續在通膨壓力與人工智慧 (AI) 概念股強勢之間拉鋸。
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美國 4 月生產者物價指數 (PPI) 全面超出市場預期，受到伊朗戰爭推升油價、荷姆茲海峽航運受阻帶動能源與物流成本飆升影響，美國批發端通膨出現 2022 年以來最猛烈升勢，不僅進一步強化市場對聯準會 (Fed)「更高利率維持更久」的預期，也讓原本押注新任主席華許 (Kevin Warsh) 可能在 2026 年啟動降息的市場預期快速降溫，交易員甚至開始反映 Fed 今年內再度升息一次的機率已升至約 50%，美債殖利率應聲飆升。
美國最新消費者物價指數（CPI）數據出爐，進一步加深華爾街對通膨的擔憂。事實上，在數據公布之前，市場的通膨預期便已持續攀升，成為潛在隱憂。根據《華爾街日報》（WSJ）報導，投資人通常會透過買賣一般美國公債，以及能對抗通膨風險的「抗通膨公債」，來押注未來的通膨走勢。
一手情報
國際資本市場資金輪動加速，在科技創新浪潮推進的同時，「稀缺關鍵資源」正逐步躍升為驅動下一階段成長的核心主軸。野村投信正式推出全台首檔「野村稀土關鍵資源 ETF(009821)」，一檔瞄準稀土、鈾礦與黃金三大稀缺戰略資產，協助投資人一次掌握產業升級、能源轉型與避險需求三大趨勢，切入未來十年全球最關鍵的資本機會。
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美國 4 月通膨數據高於市場預期，加上能源價格持續攀升，市場進一步押注聯準會 (Fed) 可能在明年重新升息，美國公債周二 (12 日) 延續跌勢，各期限殖利率普遍走高，30 年期美債殖利率持續徘徊在 5% 附近，逼近近年高點。美國勞工部最新公布，4 月消費者物價指數 (CPI) 年升 3.8%，創 2023 年 5 月以來新高；排除食品與能源價格的核心 CPI 按月上升 0.4%，年升 2.8%，雙雙高於市場預期，反映能源價格上揚與供應鏈壓力持續推升通膨。
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美國 4 月通膨略高於市場預期，雖然數據本身並未引發華爾街劇烈震盪，但對多數分析師而言，真正值得關注的並非單月消費者物價指數 (CPI) 本身，而是伊朗戰事推升油價後，能源成本是否開始向更廣泛的經濟領域擴散，以及這是否迫使聯準會 (Fed) 在更長時間內維持高利率。