CPI
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2025 年底，核心 CPI 已降溫至 2.6
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消費者價格指數（CPI）式的籃子概念，即
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跟踪帝國操縱的 CPI 指數。上圖顯示，自
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跟踪帝國操控的 CPI 指數。上圖顯示，自
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帝國的「操縱後 CPI 指數」。下圖顯示，自
2025 年底，核心 CPI 已降溫至 2.6
月基本通膨升幅低於預期，核心消費者物價指數 (CPI) 較 11 月僅上升
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/01/14）野村腳勤觀點：產業 K 型分化持續若是將 AI 供應鏈比喻成高速公路，車流量取決於最窄的路段，即使前段再寬敞，若關鍵產能不足，整體流速仍會受限。目前，T-Glass、CoWoS、記憶體三大關鍵產能持續吃緊，這決定了 2026 年 AI 基礎建設擴張的速度，也是產業呈現 K 型分化的主要原因：無論 CSP 的 CAPEX 喊得多高、增速再快，現實面仍將受制於產能瓶頸，提高了 AI 伺服器及相關供應鏈出貨不如預期的風險；相較之下，短板供應鏈與掌握料源的玩家具備更高確定性，將在 AI 行情中佔據主導優勢。
外匯
月消費者物價指數 (CPI) 大致符合預估，但整體通貨膨脹遠高於美國聯邦準備理事會
美股雷達
消費者物價指數(CPI)亦符合預期，顯示通膨壓力未進一步升溫。
黃金
月核心消費者物價指數 (CPI) 弱於預期，交易員仍預測今年將有兩次降息。
月消費者物價指數 (CPI) 報告，數據顯示核心通膨降至
公布 12 月 CPI 年增率為 2.7%、核心
台股新聞
月消費者物價指數 (CPI) 報告，數據顯示核心通膨降至
台股新聞
12 月美國 CPI 美國勞工統計局週二公佈的數據顯示，12
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周二公布的美國消費者物價指數（CPI）顯示，物價雖仍處
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7%，前值為2.7%。CPI公布後，聯準會4月
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消費者價格指數（CPI）和聯準會決議等宏
一手情報
美國 12 月非農就業新增 5 萬人，低於市場預估，但失業率降至 4.4%，顯示勞動市場並未快速惡化、企業「慢招慢裁」的態勢延續。最新 CME 期貨顯示，今年降息預期維持兩碼，寬鬆預期持續支撐近期風險性資產表現；同時，美國第三季 GDP 年化季增率達 4.3%，主要動能來自民間消費，基本面韌性仍在，整體數據均指向「溫和降溫、不失韌性」的就業與成長路徑。
幣圈
月消費者物價指數 (CPI) 年增率持平於 2