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在上一篇文章中，我們告訴你為什麼直接買美股，還要選擇美股代幣？美股代幣是一種試圖改善傳統金融效率的工具。那麼你應該還有疑問：不同美股代幣到底差在哪？：沒有股東權，那我買的是什麼？：價格會不會和真的美股不一樣？：它到底該怎麼和美股現貨搭配使用？等等...這一篇將幫你解答美股代幣不是單一產品「美股代幣」比較像是一個總稱，而不是一種標準化商品。
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不管是股票還是加密貨幣市場，2025 最熱門的話題之一絕對是：RWA（現實資產鏈上化）。而在所有 RWA 應用裡，「美股代幣」之所以特別受到討論，因為它不是一個全新的陌生資產，而是大家早就認識的美股，只是換了一種運作方式。很多人第一次聽到美股代幣時，直覺反應通常是：我直接用券商買美股就好，為什麼還要多一層去買什麼美股代幣？以下將幫你解答。
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17 日美股四大指數重挫，其中費半下跌近 4%，比特幣一度下探 8.5 萬美元附近，目前在 8.6 萬美元徘徊，引發投資人擔憂，2025 年比特幣還有可能再創新高嗎? 數據平台 Blave 分析，從比特幣籌碼集中度、情緒指標等數據分析，空方波段行情可能已來到尾聲! 交易員多空分歧、動能偏空，然而山寨幣開始表現，整體行情有望在籌碼與動能出現空頭衰退時到達底部!存股買債不夠用? 打造新世代資產倍增系統當市場結構改變，你需要新的配置資產邏輯。
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華爾街預測神準的策略師、Fundstrat Global Advisors 共同創辦人 Tom Lee 周四 (11 日) 表示，2026 年股市就指望聯準會 (Fed) 降息，標普 500 指數到明年年底可望上漲 10%、測試 7700 點，不僅如此，加密貨幣也將突破四年的低氣壓，迎向歷史反彈。
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《Marketwatch》報導，比特幣週一 (1 日) 暴跌，寫下自今年 3 月以來最大單日跌勢，市場賣壓升溫之際，部分技術分析師認為，短線或已接近超賣區，最快可望在週二出現反彈訊號。加密貨幣市場賣壓在 12 月初再度升溫，比特幣 (BTC-US) 週一跌破 85000 大關，一度下探至約 84,706 美元，創下自 3 月以來最慘單日表現，自 10 月初創下歷史高點以來，比特幣累計跌幅已超過 30%。
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《彭博》周三 (26 日) 報導，比特幣近期大幅回落，但市場波動度卻異常平穩，顯示這項加密資產的價格機制正因機構資金與 ETF 參與而出現結構性轉變。比特幣目前徘徊在約 8.7 萬美元，從 10 月初創下新高以來，最多一度下跌 36%，抹去超過 1 兆美元的加密資產市值，並引發新一波強制平倉潮。
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近期，指數編製巨頭 MSCI 提議將「數位資產財庫公司」從其全球可投資市場指數中剔除，此舉如同在金融界投下一顆重磅炸彈，引發加密貨幣支持者與傳統金融機構之間的激烈衝突，「幣圈」大戰「華爾街」的風暴正在醞釀。MSCI 定義的數位資產財庫公司，是指數位資產持有量超過自身總資產 50% 的企業，或主要以增持比特幣為目的融資的公司，MSCI 質疑這類公司是否「表現出類似投資基金的特徵」，而投資基金通常被排除在股票基準指數之外，因市場爭論這些公司究竟是創新營運實體，還是披著公司外衣的投資基金。
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比特幣這周十分難熬，整個月行情也非常慘淡，目前較 10 月創下的 12 萬 6272.76 美元歷史新高下跌超過 33%，市值蒸發逾 1.2 兆美元。在此時機，歐洲即將推出第一支三倍槓桿的比特幣 ETF，讓交易者可以三倍做多或三倍做空。MarketWatch 報導，ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 上指出，他發現市場上出現比特幣與以太幣的三倍槓桿 ETF 申報文件，根據他的說法，這將是全球首支三倍槓桿比特幣與以太幣 ETF，預定下周在歐洲市場上市。
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比特幣 21 日持續往下探底，已經來到 8.5 萬美元下方，自今年 4 月以來首度跌破 8.7 萬美元，回到去年 11 月中時的價位，24 小時內超過 22 萬人爆倉，累積金額超過 8 億美元，加密貨幣市場總市值蒸發超過一兆美元。數據平台 Blave 分析，從比特幣四小時級別的數據來看，雖然空頭尚未撤退，不過底部反彈訊號已開始湧現!鉅亨買幣 - 台灣最大幣圈教育平台每月開設免費實體、線上課程，豐富學習資源一次擁有，詳情請洽鉅亨買幣官方 LINE(@453sjjwb)、官網 (https://campaign.cnyes.com/topics/anuecrypto/)、IG。
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2025 年的加密貨幣大崩盤在周三 (19 日) 進入新階段，因比特幣跌到七個月以來最低，讓整個幣圈的市值累積蒸發超過 1 兆美元。在紐約交易時段，比特幣一度跌至 88,522 美元。最新這波拋售衝擊了大大小小的投資人——無論是逢低買進的散戶，還是溢價逐漸消失的數位資產公司。
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比特幣在周二 (17 日) 亞洲盤交易時段跌破 9 萬美元，是七個月來首度跌破此整數，這波歷時約一個月的拋售潮不僅讓今年來漲幅化為烏有，也撼動整個幣圈的信心。比特幣周二亞洲盤上午一度下跌 2%，延續自 10 月初突破 12.6 萬美元歷史新高之後出現的下跌走勢。
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加密貨幣市場週一 (17 日) 賣壓席捲，比特幣、以太幣與 Solana 全面走低，市場在多項延後發布的美國經濟數據前保持觀望，買盤趨於謹慎。比特幣近期市值累計蒸發 6000 億美元，今年漲幅全數回吐。根據 Kraken 資料，比特幣 (BTC-US) 在 24 小時內下跌 1.4%，報 94,018 美元，較 10 月初創下的歷史高點拉回逾三成。
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美國證交會 (SEC) 主席 Paul Atkins 周三 (12 日) 公開系統性地闡述該機構對加密貨幣的監管新框架「Project Crypto」的下一步計畫，核心圍繞代幣分類、Howey 測試的動態應用及推動國會立法三大方向，旨在為數位資產市場建立清晰規則，平衡創新與投資者推動國會立法市場建立清晰規則。
幣圈
比特幣價格週四 (13 日) 再度下探，跌至六個月低點，市場拋售壓力持續升溫。隨著長期持有者加速出脫部位，市場情緒悲觀，熊市行情進一步惡化。比特幣週四暴跌加劇，續挫 3.4%，報 98,308 美元，是自 5 月 8 日以來最低價位，較 10 月 6 日創下的 126,273 美元歷史高點回落約 22%，陷入華爾街定義的「熊市」區間。
美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 代理主席 Caroline Pham 證實正與受監管交易所直接磋商，最快將於 12 月推出加密貨幣現貨交易，包括槓桿產品。CoinDesk 於 9 日上午報導該消息，隨後 Pham 在社群平台 X 的發文中回覆「屬實」（True）。
曾以「泡菜溢價」（Kimchi Premium）聞名的全球炒幣熱土，如今正經歷一場靜默的金融遷徙，韓國人炒幣的熱情驟降，轉而湧入股市，掀起一輪史詩級瘋牛行情。南韓最大加密貨幣交易平台 Upbit 交易量崩塌式下滑，凸顯出當地投資人的熱烈轉向風潮。
幣圈
美國總統川普與中國國家主席習近平的「川習會」30 日終於在釜山登場，會談歷時約一個半小時，與會結果針對芬太尼關稅砍半、稀土協議、農產品回購等等議題有進一步結果，不過比特幣聞訊卻一度走跌至 10.7 萬美元，隨後回穩至 11 萬美元。數據平台 Blave 分析，比特幣目前情緒與多空力道都偏弱，美國聯準會已宣布降息一碼，可持續關注比特幣籌碼與清算情況。
ETF
幣圈本周最大消息莫過於川普政府特赦幣安 (Binance) 創始人趙長鵬，川普甚至公開表示支持態度，比特幣股價再受激勵，一度突破 11.5 萬美元，大量持有比特幣的微策略則再度出手買進、IBM 宣布推出數位資產平台，以協助金融機構或企業建立區塊鏈服務，加密貨幣市場正向訊號頻出，激勵國泰全球數位支付服務 ETF(00909-TW) 股價表現，00909 近 6 個月報酬 65.65%，位居 9 月份公會資料統計全台跨國投資指數股票型產業類第一名，振奮股民情緒。
黃金
今年以來，黃金價格持續創下新高。其中，市場對黃金穩定幣規模擴張的高度預期，是金價快速上漲的重要因素。隨著投資者對穩定幣需求的增加，黃金的避險價值再度受到資本市場重視。自 8 月下旬以來，金價進入新一輪瘋漲模式，不斷刷新歷史高位。截至 10 月 17 日盤中，COMEX 黃金一度突破 4392 美元 / 盎司，創下歷史新高。
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全球最大加密貨幣比特幣價格近期劇烈波動之際，選擇權市場與礦工鏈上活動兩大關鍵指標同步發出下行風險警示。根據《Cointelegraph》報導，交易員正透過選擇權市場對沖潛在跌勢，比特幣 (BTC) 30 天選擇權 delta skew 指標已攀升至 10% 以上，顯著高於 - 6% 至 + 6% 的中性區間，顯示專業交易員正溢價購買看跌選擇權對沖下跌風險。