萬海
專家觀點
【美中關稅戰停火】在上週末的瑞士日內瓦的經貿會談中，美中兩國達成共識，美暫停對中國輸美進口關稅從 145% 降回 30%，而中國則是對美輸中國的商品關稅從 125% 降至 10%，維持 90 天讓雙方有談判溝通的時間，而從消息傳出之後，也帶動全球股市都有所反彈，不過在這一週反彈的不僅是科技股，若以我每天幫大家整理的台股早報中，有一檔重要的國際大廠也在漲幅較大的行列當中，那就是以星航運 (ZIM-US)，最近一週股價上漲 26%，而以星是全球第九大的貨櫃航商，股價走強當然有利於整體貨櫃航商的股價走強註: TEU 20 呎貨櫃 反映的是航商的運力，資料日期 2025.05.16【貨櫃三雄首季獲利公告】而在這個禮拜二貨櫃三雄也都公告了首季的獲利，基本上除了陽明 (2609-TW) 較去年第一季下滑之外，長榮 (2603-TW) 與萬海 (2615-TW) 都較去年同期成長，當然這也是因為對等關稅實施前全球搶運所帶動的成長，而目前因為美中關稅暫停的關係，搶運潮會再一次帶動，而這樣的搶運潮也的確反映在報價上，根據德魯里世界貨櫃指數來看，本週綜合指數上漲 8%，每 40 呎貨櫃 2233 美元，雖比 2021 年 9 月疫情期間峰直低 78%，但卻比疫情前的平均值 1420 美元高出 57%，而其中上海到紐約的運費上漲 19% 達 4350 美元，上海到洛杉磯的運費也上漲 16% 到 3136 美元，成為這波貨櫃指數上漲的主因，且德魯里預計未來一週跨太平洋現貨運價會持續上漲，而既然本波行情的起漲是從以星航運來帶動，是否續漲就看以星的股價表現，統計到今日長榮上漲 23.46%、陽明上漲 16.99% 以及萬海上漲 28%，但因獲利成長上陽明表現較差，操作的主軸就應以長榮、萬海為主，這兩檔的個股漲幅都跟以星差不多，追蹤以星股價是否續漲即可，我也會在我的 line@持續更新以星航運的股價表現。
台股新聞
上海航交所今 (16) 日公告最新一期上海出口集裝箱運價指數 (SCFI)，較上周反彈 134.22 點至 1479.39 點，主要因美國線運價狂飆，美西線和美東線漲幅在 20-30% 左右，貨攬業者表示，由於美中關稅戰暫時休兵，旺季較預期來得更早。
台股新聞
貨櫃航商萬海 (2615-TW) 甫公布第一季稅後純益 87.32 億元，年增幅高達 88.88%，每股純益 (EPS)3.11 元，大幅優於市場預期，激勵股價近日連漲，今 (15) 日再度漲半根停板，最高來到 106 元，是去年 9 月以來首見回鍋百元俱樂部。
台股新聞
台股今 (13) 日漲 200 點，三大法人買超 189.5 億元，其中，外資再買 151 億元、連 8 買，今日主要買超貨櫃三雄共 5.8 萬張、以及多檔金融股，賣超則以群創 3 萬張最多。外資今日買超貨櫃三雄陽明 (2609-TW)3.93 萬張、長榮 (2603-TW)1.58 萬張、萬海 (2910-TW)2910 張；電子股則以南亞科 (2408-TW)2.28 萬張、台積電 (2330-TW)6730 張等較多。
台股新聞
貨櫃三雄今 (13) 日公布第一季財報，長榮 (2603-TW) 和萬海 (2615-TW) 獲利年增幅分別達 57%、88%，其中，長榮更是連續 4 個季度一季賺超過 1 個股本，展望後市，海運業者樂觀看，美中貿易戰暫時停火，中國重啟對美出貨的貨載量值得期待。
台股新聞
貨櫃航商萬海 (2615-TW) 今 (24) 日公告，將購入 4 艘 1.6 萬 TEU 甲醇雙燃料貨櫃船，合計金額約 7.5-8 億美元左右，換算新台幣達 244-260 億元左右，在目前的美國關稅措施紛擾下，選擇危機入市，預計未來 5 年迎來新造船共達 34 艘。
台股新聞
貨攬業者透露，海運市場並未出現關稅豁免期的搶艙潮，甚至因貨主高度觀望，被取消的亞洲至北美運力約 20%，衝擊今 (21) 日貨櫃三雄股價走弱，萬海 (2615-TW) 跌逾 4%，陽明 (2609-TW) 和長榮 (2603-TW) 也跌逾 3%，是盤面上最弱的族群，盤中航運股成交比重逾 8.5%。
專家觀點
【量縮無礙下週反彈延續】在連續兩天的下跌之後，今台股出現小幅反彈，不過量能卻是僅次於 4/7 的波段次低量，但相較於 4/7 是賣不掉，今天的低量不免讓市場擔心是否再度出現新低量新低價，不過主要的原因還是在於今晚是耶穌受難日歐美股市休市，加上週末市場不想持有太多部位，才造成大幅度的量縮，而接下來就看半導體關稅公告後是否打出第二隻腳，但在此之前行情會有持續反彈像 2 萬點挑戰的機會。
專家觀點
台積電 (2330-TW) 法說報喜，打破結親英特爾傳聞，2025 年資本支出，仍在 380-420 億美元。關稅有不確定性，但客戶需求沒鬆動，AI 需求仍強勁，未來 AI 股，仍將佔據一席之地。只是較難複製，前 2 年快速飆漲行情，AI 股在未來波動會比較放緩。
台股新聞
上海航交所今 (11) 日公告最新一期上海出口集裝箱運價指數 (SCFI)，呈現連 2 周上揚，較上周微增 1.9 點至 1394.68 點，漲幅 0.14%，其中，歐洲航線運價止穩，但美國線走跌；不過，貨攬業者預告，美國對中國以外的對等關稅政策延後 90 天實施，但後續不確定性仍高，在美中關稅衝突下，可預知東南亞的出貨下周後將爆艙。
台股新聞
貨櫃三雄陸續公布 3 月合併營收，長榮 (2603-TW)、陽明 (2609-TW) 均來到波段低點，反映農曆春節後市場需求放緩、運價下跌，不過，萬海 (2615-TW) 逆勢較上月成長，顯示亞洲區間航線的運輸相對長程線熱絡。長榮 3 月合併營收為 335.17 億元，月減 2.09%，年增 11.29%，為去年 6 月以來單月低點，第一季合併營收 1099.99 億元，年增 24.1%。
台股新聞
貨櫃航商萬海 (2615-TW) 今 (2) 日宣布，因應越南、泰國和印度市場雙向貿易發展需求，將於 4 月 20 日新增一條越南、泰國至東印度直航航線(簡稱 TTX service)。萬海說明，此航線將由 4 艘實裝 2200 TEU 的船舶擔任定期巡航服務，航程周期為 28 天，首航將於越南卡來港出發。
台股新聞
貨櫃航商萬海 (2615-TW) 召開法說會時指出，由於以哈戰火持續，紅海危機未見解除跡象，預料接下來將簽訂的美國線長約，價格有望較去年同期有 20-30% 的增幅空間。萬海總經理謝福隆表示，近幾個月海運運價回檔，主要是因需求減緩，不過，紅海危機持續，造成船舶供應仍吃緊，目前觀察到，客戶可接受長約運價較去年平均調升約 20-30%。
台股盤勢
台灣被川普列為對美徵收高關稅的「骯髒 15 國」(the dirty 15)，權值股今 (21) 日無力延續漲勢，終場跌 168.16 點，以 22209.10 點作收，成交量 3167 億元。外資昨 (20) 日買超一天後，今天轉為賣超，提款 176.85 億元，減碼長榮航與萬海皆達 2.4 萬張，與投信對作。
台股新聞
貨櫃航商萬海 (2615-TW) 今 (11) 日公布去年財報，稅後純益 474.09 億元，每股純益(EPS)16.89 元，創史上第三高紀錄。不過，萬海董事會通過擬配發現金股利 3.5 元，配息率僅 20.7%，萬海說明，此主要是確保永續經營、並因應未來景氣變化，需考量長期營運和資本支出，但現金殖利率仍有 4%，後續將提請股東會決議。
貨櫃三雄今 (10) 日公布 2 月業績，均呈現月減、年增態勢，反映 2 月天數較短，適逢農曆春節連假之後貨量也減低，再加上市場即期運價下滑；展望後市，由於正處海運聯盟重組船舶調度的過渡時期，加上北歐港口因極端天氣惡化影響，部分港口嚴重擁堵、等待時間拉長，法人認為，運價可望逐步見到支撐。
專家觀點
【董事會開會高峰、股息殖利率成護身符?】本週台股雖僅有一天呈現上漲，行情操作的難度也明顯升高，而此時若要穩中求勝，可回歸到一個方向，那就是董事會帶動的高殖利率行情，從去年開始主管機關規定若上市櫃公司要招開通過財報的董事會，必須要在公開資訊觀測站提前公告，而多數的公司在董事會中不僅是通過去年的年報，大多數也會一併通過今年度的股利政策，而有高殖利率的個股就有利股價抗跌轉強。
台股營收
萬海(2615-TW)今天公告2025年1月營收為新台幣146.73億元，年增率58.59%，月增率1.97%。 今年1-1月累計營收為146.73億元，累計年增率58.59%。 最新價為75.1元，近5日股價下跌-1.31%，相關航 運 業下跌-1.67%，短期股價無明顯表現。
台股新聞
貨櫃航商今 (8) 日陸續公布 1 月合併營收，長榮 (2603-TW) 達 422.48 億元，月增 10.78%，年增 49.01%；萬海 (2615-TW) 為 146.73 億元，月增 1.97%，年增 58.59%，同步回升到 4 個月來高點，而陽明 (2609-TW) 則預計於下周一發布。
台股新聞
上海航交所今 (7) 日公告最新一期上海出口集裝箱運價指數 (SCFI)，由於運價在農曆年節期間走弱，SCFI 較前二周跌 148.8 點至 1896.65 點，跌幅 7.27%，主要四大航線連袂跌，又以歐洲線運價跌逾 15% 最多，貨攬業者不諱言，下半月運價可能會再修正。