錢冠州
航運即將迎來供不應求大行情!
貨櫃三雄前三季獲利全面看好，長榮 (2603-TW) 前三季獲利達 50 元以上，陽明 (2609-TW) 及萬海 (2615-TW) 獲利也相當亮麗，那麼航運低本益比將成為市場震盪之下的低檔保護傘，波段股價有機會走出震盪向上的走勢，而高殖利率綠具備長期吸引力，散戶吃豆腐時刻到了！由於台股 ETF 年底換股潮即將啟動，影響資金超過 2 兆元，12 月啟動換股的包含元大台灣 50(0050-TW)、元大高股息 (0056)、群益台灣精選高息(00919) 等共 10 檔，那麼預估年底之前，投信等法人買盤將逐步進場，預估航運股將走出穩步向上的走勢居多!2025 年的航運報價有機會走出翻轉向上的行情，以航運研究機構的數據來看，Alphaliner 今年預估供給 9.8%，需求 3%，供需缺口達 6.8%，但 2025 年來看，供給增加 5.1%，需求仍保持增加 2.5%，供需缺口已經大幅收斂至 2.6%，然而，這還沒計算紅海危機造成的長期影響! 歐洲線佔全球運力約 30%，若紅海維持持續影響蘇伊士運河的運力，那估計對於全球運力減少將達 10% 左右，那麼，2025 年航運就可能出現供不應求的現象! 這樣是航運股最指標的基本面題材。
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航運揚帆! 虎航飛天
國經濟軟著陸，而中國經濟則由低檔回升，那麼看來在 2025 年全球經濟的波動不會太大，甚至可以走出緩步向上的走勢，美國總統大選過後，影響全球金融市場的不確定因素消除，我認為許多優質股將走出自己的路，如果剛好搭上產業向上復甦，那麼大波段行情就
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GB200將出貨，晟銘電受惠
台積電 (2330-TW) 法說亮麗，AI 是玩真的，這是台積電告訴我們的現況，與輝達黃仁勳告訴市場的不謀而合，這就給了市場非常明確的投資方向，2025 年還是要看 AI，而這一波 GB200 於年底開始出貨，明年第一季放量，相關個股預估接下來的營收獲利表現有機會逐月成長，包含 AI 伺服器、半導體設備、矽光子等三大族群都是非常要注意的方向。
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第四季雙主流! 台積供應鏈+矽光子
GB200 晶片將於第四季開始出貨，今年底預估需求量達 25 萬顆到 40 萬顆晶片，明年則正式大放異彩，而就輝達股價來說，也開始在 115~125 區間逐步轉強，我認為接下來 AI 伺服器的行情將再起，概念股將非常有機會，其中組裝受惠最大的鴻海 (2317-TW)，股價在 190-195 附近完成站穩頸線向上的走勢，頗有 W 底部型態的跡象! 而台積電(2330-TW) 再度挑戰千元關卡，股價技術面同樣形成 W 底型態，對照第四季到明年上半年輝達新產品大量出貨，且最指標的 CoWoS 封裝產能逐步放量，預估基本面將走出明確向上行情，以 2025 年獲利數字來看，中外法人多數估計台積電明年 EPS 可達 50 元以上，那麼千元附近的台積電本益比約僅 20 倍附近，以當前全球首位的半導體晶圓代工公司的股價來說，也不算太過昂貴。
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先進封裝大多頭! 達興材料一馬當先
台積電 (2330-TW) 增速擴產，相關半導體設備材料相關股，迎來大多頭行情，台積電持續購廠及擴產，2025 年台積電 CoWoS 產能將倍增，由今年底的 30000 片 / 月擴增至 2025 年底的 60000 片 / 月，但這大約僅能滿足 Nvidia 約 80% 的需求，且未計入未來可能 Nvidia 以外的其他需求方，所以我認為，台積電先進封裝的相關供應鏈，2025 年將仍是獲利大爆發的年度，其中又以後段的濕製程、烘乾、檢測、材料等最有波段向上的機會! 以半導體材料來說，達興材料 (5234-TW) 在先進製程、成熟製程和先進封裝都有所著墨，尤其在進入 2 奈米製程之後，半導體材料及後續的檢測相關就更具備重要性，相關股就走出波段向上的走勢，包含志聖 (2467-TW) 、達興材料(5234-TW)、汎銓(6830-TW)、閎康(3587-TW) 等，都是可以注意的方向。
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中國刺激車市點出潛力股: 胡連
受惠於中國加碼汽車舊換新補貼政策，胡連 (6279-TW) 有機會走出低檔向上行情，以大陸車市來說，比亞迪近年搶攻新能源車市場策略收效，於 2022 年起就是銷量持續成長，去年銷售量達到 300 萬台以上，胡連受惠於訂單增加，業績看到 2025 年持續向上。
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瞄準旺季來臨! 散熱+手機零組件
蘋果也要推 AI 了，這將是今年下半年及整個手機產業的重點轉折，AI 手機題材預估也會繼續加溫，尤其蘋果客戶群寬廣，對於手機產業來說，就有機會再度迎接來換機熱潮，也是接下來要著重的焦點，指標股先行，包含台積電 (2330-TW) 及鴻海 (2317-TW) 等，同時是 AI 概念股也是蘋果概念股，行情將會欲小不易，這對於加權指數來說就是持續向上創高的訊號，而目前時序來到六月下旬，緊接而來就是台灣電子股的傳統旺季到來，資訊科技產業就有基本面推升的力道，但重頭戲還是在 AI 相關，Nvidia 全新的 AI 伺服器晶片 B100/B200 也準備接續上市，當然重頭戲會是第三季末到年底的 GB200 晶片，預估耗能將達到 2700 瓦，最明顯的需求將是散熱解決方案。
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液冷散熱 + AI機器人! 準備下半年主流
台北國際電腦展持續帶動 AI 新產品熱度，以每股來說 Nvidia 及 ARM 等 AI 相關個股持續走強，而台股中相關之關鍵零組件概念股也繼續向上，包含我們持續提到的迎廣 (6117-TW) 及晟銘電 (3013-TW) 等，相關散熱或機殼股都走出強勢局面，而目前在第二季淡季的尾聲，即將而來就是第三季開始，Nvidia 新產品 B100/B200 逐步出貨的時刻! 預估屆時又將引爆台灣電子股的熱度向上。
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瞄準AI! 散熱題材將啟動大波段行情
美國科技股財報表現暗示 AI 發展持續增溫，尤其從微軟及 Google 等前幾大雲端業者的財報及法說表示，AI 的發展帶來營收及獲利的成長，例如 Microsoft 在財報會上表示短期內與 AI 相關的應用仍然供不應求，因此給出樂觀財測 ：2024 Q2 預估營收為 640 億美元 (年增率 13.9%)，因此我們認為，在 2024 年下半年科技的主軸還是以 AI 相關供應鏈為主，而在美國股市的表現上，Nvidia 為最重要的指標觀察股之一。
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熱錢轉向! 台股將啟動資金行情
美國非農就業不如預期，通膨預期大幅降低，也增加今年降息的預期，可以從金融市場觀察，美國十年期公債殖利率灣頭向上，而重點是美元指數開始走弱，預期接下來亞洲貨幣及新台幣將開始走強，近期外資轉賣為買，營建及金融股成為盤面主流，這又以具備高股息殖利率表現的個股為主要，預期在第二季開始進入佈局除權除息行情之前的期間，而五六月也將有多檔高股息殖利率 ETF 且總資金達到新台幣八千億以上的水位將進行換股或調整，所以目前包含傳產及內需概念預估會走出資金輪動向上的行情居多，具備殖利率題材的金融及營建相關，震盪拉回仍是可以逢低承接的機會，預估六月啟動除權除息行情，高殖利率個股在當前仍會有投資資金進場的契機。
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資金轉入傳產! 重電、營建、金融、軍工輪動向上
台股上週劇烈震盪並且在回測季線後開始轉強反彈，不過電子類股資金轉出，反而往具備高殖利率題材的營建及金融前進，預估資金將持續輪動到相對低基期的傳產優質股，台股指數進入季線至前波高點附近的高檔震盪整理的走勢，外資轉賣為買，但並未以過去熱門的 AI 族群為買進對象，而同樣往金融及其他傳產優質股進場，可以看出過去波段漲幅已高的 AI 這個議題已經熱度已久並且出現籌碼面轉凌亂的狀況，所以就指數觀察，與美股連動性高的電子類股或 AI 相關族群，要注意進入拉回整理的可能，第二季也進入科技電子的淡季，所以目前包含傳產及內需概念預估會走出震盪向上的行情居多，具備殖利率題材的金融及營建相關，震盪拉回仍是可以逢低承接的機會，預估六月啟動除權除息行情，高殖利率個股在當前仍會有投資資金進場的契機。
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重電聯手! 搶食國際大單，評價全面調升
電力議題將會是繼 AI 過後最夯的話題，把握電力概念，就掌握的接下來行情的主流股，隨著 AI 技術與應用的快速發展，國際大型投行美林預估，AI 的電力使用量及需求量將在 2023 年至 2028 年間以 30% 以上的年複合成長率快速成長，所以，電力議題已經不僅僅是缺電問題，而是與 AI 的趨勢快速連結，這給台灣的重電概念股帶來顯著的成長動能，以華城 (1519-TW) 來說，去年從 70 元左右起漲，如今已經輕鬆站穩 800 元大關，顯然這個產業趨勢帶動的成長將難以想像，台灣重電股開始強強聯手準備進軍國際? 這表示重電股的評價已經不限於台灣本島的電網商機，而是囊括北美甚至全球的趨勢機會，重電產業的國際聯盟開始成型，國內重電四雄包含華城 (1519-TW)、士電(1503-TW)、中興電(1513-TW) 及亞力 (1514-TW) 開始搶進全球訂單，劍指海外千億元重電訂單量能。
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清明變盤？！鎖定主流向上
清明變盤? 當前台股及國際股市明顯趨勢偏多，如果要轉空也要等到頭部成立，但目前也還沒做頭跡象，所以這裡要等待大盤趨勢反轉向下，應該還為時尚早，但假設指數行情呈現整理或橫盤走勢，那麼選對主流類股就很重要了，四月電價終究上漲，那麼這會不會將是開端? 電價上漲趨勢將引動全新主流行情! 從即將進入夏季開始，台灣的缺電問題將會越來越熱，那麼台灣電價上漲將帶動相關類股進入主升段行情，華城 (1519-TW) 及士電 (1503-TW) 在短期回檔整理過後預估持續走出基本面行情，除了台灣在強化電網，北美也在積極強化電網，以美國來說，根據拜登的基礎設施投資和就業法案及降低通膨法案，美國電網投資將達到 4500 億美元，其中變壓器就屬於相當缺貨的產品，尤其美國將於 2025 年第一季開始擴大電網建設的投資，預估接下來的商機將持續相當長的時間，相關廠商如華城 (1519-TW) 及士電 (1503-TW) 等，又是可觀的商機。
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第二季大黑馬! 華城、士電、中興電
電價上漲將引動全新主流行情! 華城 (1519-TW) 將來到無法想像的位置 華城 (1519-TW)! 我們的主力持股繼續創下波段新高，如同我們持續提醒大家，台灣電價上漲將帶動相關類股進入主升段行情，華城(1519-TW) 及士電 (1503-TW) 都來到漲停板或接近漲停的位置，而這個大趨勢，才是正要進入主升段，美國在 2025 年開始會加大電網的投資計劃，這就對於包含像是華城 (1519-TW) 及士電 (1503-TW) 這些電力相關外銷產業有更大的基本面利多，股價就有繼續的長波段且往高峰前進，國內來說，台灣的十年強韌電網計畫，會使包含中興電 (1513-TW)、亞力(1514-TW)、東元(1504-TW) 及大亞 (1609-TW) 等電機類股直接受惠! 而這些幾乎是內需及政策主導的產業，將持續走出自己多頭向上的到路，這波重電股的多頭大路還有的走，距離相當長遠，而錢老師將帶領你抓住這波超大行情!趨勢的力量才能讓你資產翻倍，我這一波核心持股緊抓中興電 (1513-TW)、士電(1503-TW) 及華城(1519-TW)，主要就在於今年 2024 年起全球電網將迎接來全面替換的成長動能，美國基礎建設法案中，很重要就是電網的建設，所以包含華城及士電的高階變壓器賣到供不應求，報價持續向上走升，而國內來說，四月就開始調漲電價，那真的預告夏季來臨之前我們會面臨明顯的缺電問題，電力議題或重電概念就是在這樣的環境將走出大波段行情，而操作，就是要抓住報價上揚的主流股，這些類股未來股價波動勢必非常劇烈，就猶如台股大盤在兩萬點以上的大幅波動，但如果我們緊抓潛力黑馬的上升趨勢，股價的大波段也就非常可觀，對於重電族群來說，2024 年仍是起頭年，別忽略震盪壓回的進場機會。
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指數震盪! 缺電概念股逐步轉強
兩萬點附近的指數預估走出震盪橫盤的走勢，科技股或 AI 題材股仍熱，但是本益比相對高就醞釀休息的空間，而指數也來到兩萬點的心理關卡，預估上下震盪洗盤過後再上機會大，與指數走勢無關的族群包含重電相關族群走勢穩健偏多，華城 (1519-TW) 漲多被分盤交易價格回檔，但如果觀察台電強韌電網計畫受惠股中，包含中興電 (1513-TW) 及士電 (1503-TW) 等，則醞釀繼續向上的機會，尤其以時間點來看，目前三月份台灣的氣候還忽冷忽熱，但是逐漸來到夏季過後，缺電題材就會逐步發酵，屆時缺電概念股又是具備題材向上與基本面展望，股價持續向上也就相當有機會，目前則是逢拉回均可採取偏多的操作策略。
原物料+航運，受惠中國復甦及進入降息
原物料相關報價出現回升訊號，上週末散裝航運的 BDI 指數大漲 6% 以上，而近期台股相關原物料股如新光鋼 (2031-TW) 及東和鋼鐵 (2006-TW) 等也都股價保持強勢，航運的慧洋 - KY(2637-TW) 及新興 (2605-TW)) 等也都出現底部翻揚的訊號，相對於目前指數在一萬九千點附近的高檔區，找尋低檔且進入產業回升機會的標的，則更具備波段投入的價值，且在這個時期更容易找尋到本質優的好股票，以慧洋 - KY(2637-TW))來說，產業報價於低檔開始進入回升階段，但是以現在的基本面來說卻仍相當便宜，慧洋 - KY 今年預估 EPS 可達 5.4 元，本益比僅 10~11 倍左右，就是低檔的位置，那麼假若未來迎接來產業回升，獲利能力進一步向上，股價表現就將有波段行可期。
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低檔復甦的面板、原物料、航運! 進入回升行情
萬八以上的選股要以低檔復甦的為主，中國經濟刺激出台並且帶動大陸股市出現底部翻揚的訊號，可以為原物料及相關航運復甦的要件之一，包含大陸經濟及股市，與相關的原物料市場，都也在長期產業的低檔位置，一旦具備刺激政策的明顯拉升，預估也會是 2024 年不可或缺的復甦行情之一，如果從大波段操作的角度來說，股價與產業位置在低檔，當進入回升時，就是大波段的起點。
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注意本益比偏低的優質股進場機會，長榮航
龍年我們看好三組低檔產業，分別是面板、鋼鐵及航空航運相關，面板股在過去一段時間持續與大家分析，目前產業及股價仍在相對低檔區，而今年中包含歐洲杯及巴黎奧運等有兩場大型運動賽事，接續下半年消費旺季及美國總統大選，這段期間就有機會持續走出回升行情，而鋼鐵股經過過去長時間修正，產業也來到相對打底的位置，當然包含鋼鐵等原物料股的行情，還會與中國大陸的刺激經濟有關，行情的發動時刻仍須等待，不過，這也不失為低檔佈局的好時機，至於航空及航運我們可以注意包含長榮航 (2618-TW) 及散裝航運相關個股，長榮航 (2618-TW) 罷工告一段落，但以目前的股價來說，本益比約 8 倍左右，也就屬於相對股價便宜且配息不錯的選項，就股價技術面來說，長榮航 (2618-TW) 處於平台整理的區間，長期位置在經過過去兩年的調整過後也是波段低位階，加上今年獲利動能強勁，也是我們接下來可以注意的方向。
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面板產業回升! 友達&群創先朝向淨值前進
友達 (2409-TW) 淨值 21 元左右，群創 (3481-TW) 的淨值也在 25 元附近，過去兩者在產業下修及基本面虧損時，股價也就跌落在淨值以下，但今年度開始產業出現轉折向上，而一月面板報價也出現回升的景象，券商法人紛紛調高友達及群創等面板股獲利預期，虧轉盈或出現小幅獲利皆有!那麼當產業已經轉向健康及公司開始獲利，而這時股價仍持續在淨值以下還有一段距離的情況就顯得不合理，所以我預期，面板股或相關上下游的個股股價走勢，將不一定與目前高檔的指數具備連動性，而是走出自己的道路居多，這也是我們現階段所瞄準的方向。
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面板產業進入低檔回升行情
我們在 2024 年一開始的投資策略就是「抓住從低檔起飛的族群」，面板，就是重點的一環，以基本面來看，過去兩年經歷明顯的產業調整，而現階段則來到接近調整完畢的時刻! 今年起年中間有兩場包含奧運及歐洲杯等大型運動賽事，下半年又是美國總統大選及消費旺季來臨，而現階段面板股股價仍處於相對低檔，除了友達 (2409-TW) 及群創(3481-TW)，其上下游的產業均有機會，例如面板驅動 IC，如果面板產業復甦，那麼驅動 IC 也將是重點環節，重點是目前股價仍處於低檔區，這裡去投資這類別的標的，根本無須在意大盤是否高檔震盪或反轉? 我們找便宜好股票來波段操作就是了。