AI交易
對關注人工智慧(AI)與資料中心面臨哪些政策阻力的投資人而言，AI產業獲得美國總統川普的力挺，代表即使民主黨在11月期中選舉中贏得眾議院與參議院多數席次，川普仍可能否決任何旨在打擊AI的民主黨法案。Evercore ISI分析師因而指出，州長選舉才是最值得關注的關鍵戰役。
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費城半導體指數周五(16日)連續第八個交易日收黑，創18年來最長連跌紀錄，分析師認為，人工智慧(AI)最終可能帶來回報，但投資人已逐漸厭倦反覆討論科技投資的短期回報，以及市場對此抱持的疑慮。DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas將當前市場走勢稱為「AI疲勞交易」(AI burnout trade)。
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在多項人工智慧(AI)交易遭大舉平倉衝擊下，全球避險基金本周遭遇沉重損失，以聚焦亞洲市場的基金受創最深。隨著通膨居高不下、借貸成本維持高檔，投資人愈來愈質疑，鉅額AI投資究竟何時才能帶來回報。美股周五(16日)收盤大幅下跌，CoreWeave(CRWV-US)、博通(AVGO-US)等AI概念股再度遭拋售，油價跳漲也讓交易員在周末前感到不安。
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輝達(NVDA-US)執行長黃仁勳對近期人工智慧(AI)類股遭遇的拋售潮抱持樂觀看法，認為AI技術帶來的效益很快就會超越投資人的疑慮。黃仁勳周五(16日)在柏林出席一場活動時接受《彭博》訪問，他表示：「這一切都會過去，原因很簡單。這項技術將帶來變革，對每個產業、每個國家都會產生非常正面的影響。
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巴克萊表示，人工智慧（AI）已不再是「只漲不跌」的交易，投資人應更審慎選股，並分散布局。巴克萊歐洲股票策略主管 Emmanuel Cau 領導的團隊在周五(16日)報告中指出，過去一周的情勢發展並未消除投資人的疑慮。消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）均高於預期，提高了聯準會進一步升息的可能性。
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投資人對人工智慧(AI)龐大支出和債務負擔日益擔憂，AI雲端業者CoreWeave(CRWV-US)部分債券的到期殖利率飆上15%，這讓與CoreWeave採取類似商業模式的雲端運算公司GMI Cloud(聯通科技)創辦人驚呼，相較於該公司近期取得的台幣貸款利率約3.45%，CoreWeave高達15%的債券殖利率「簡直瘋狂」。
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生技製藥股表現強勁，AbbVie(ABBV-US)、禮來(Eli Lilly)(LLY-US)等公司近期收盤逼近歷史高點，顯示面對近幾個月科技股的劇烈波動，這類表現穩健且較具可預測性的企業，對投資人更具吸引力。主要持有禮來與AbbVie股票的道富醫療保健類股精選產業SPDR ETF(XLV-US)，周四(15日)觸及177.19美元的歷史新高，過去五個交易日累積上漲5.6%。
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AI與動能交易主導市場數年後，華爾街的投資風向正悄悄轉變。主要股指仍徘徊在歷史高點附近，資金卻開始轉向獲利品質佳、財務穩健的企業。隨著獲利成長預期降溫、高利率壓力浮現，巴菲特長期堅守的「無聊投資」，正重新獲得市場青睞。根據《The Market Ear》報導，市場對企業的評價重心正在改變，投資人不再只追逐成長速度，而是愈來愈願意為獲利品質付費。
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博通(Broadcom)(AVGO-US)執行長陳福陽(Hock Tan)在新加坡一場會議上的發言，成為晶片股周一與周二(13日)下跌的原因之一。《MarketWatch》報導，雖然市場聚焦他將人工智慧(AI)投資人比喻為賭場賭徒的言論，但這番話是否代表他看淡AI前景，也引發不同解讀。
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追蹤晶片股表現的iShares半導體ETF(SOXX-US)周二(13日)連續第六個交易日收跌，過去將近一年半未曾經歷如此長的連續跌勢，顯示市場對人工智慧(AI)投資熱潮的耐心逐漸消退。根據道瓊市場數據，iShares半導體ETF(SOXX-US)周二創下自2025年5月23日以來最長連跌紀錄。
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美光科技(MU-US)股價周二(13日)收低3.6%，連續第四個交易日下跌，長鑫存儲(CXMT)傳出在提升單顆晶片記憶體密度的技術上取得進展後，中國記憶體業者加速追趕的可能性，令市場對產業競爭升溫的疑慮加深。美光周二下跌3.6%至每股953.19美元，半導體類股也普遍走弱。
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美股財報季進入關鍵時刻，尤其是人工智慧(AI)概念股，目前市場上估值最高有一部分股票近期出現異常劇烈的估值下修，讓本季財報表現變得更加重要。華爾街預期，企業獲利將再度強勁成長一季，但Trivariate Research警告，獲利成長不一定能轉化為股價上漲，尤其對估值最高的股票而言更是如此。
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高盛最新《宏觀對話》播客中，首席美股策略師Ben Schneider與TMT分析師Pete Callahan深度剖析AI交易演變。兩人指出，在利率維持高檔之際，股市韌性源於大型科技股強勁獲利，而AI主題正經歷深刻「敘事遷移」，市場歷經四年佈局，資金開始提前尋找下一階段主線。
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愈來愈多人認為人工智慧(AI)交易已進入泡沫區域，但究竟是要搭上這波行情，還是抽身離場，還是爭論的重點。對此加密貨幣富豪、知名避險基金經理人Michael Novogratz認為，科技股的投機潮還會持續擴大。儘管長債殖利率持續攀升令市場前景蒙上陰影，但這位加密貨幣企業集團Galaxy Digital的創辦人暨執行長認為，這些逆風仍不足以阻止多頭行情。
歐亞股
日本兩大證券商預期，日本股市漲勢將延續至2027年，但AI投資可能逆轉，是市場面臨的主要威脅。野村控股執行長奧田健太郎周四(8日)在東京一場日經活動上表示：「AI投資正強力帶動市場、股價與企業獲利。如果市場對AI的態度改變，使這股趨勢逆轉，我認為可能構成重大風險。
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美國銀行(BAC-US) 策略師指出，AI 資本支出熱潮與白領消費降溫，已反映在市場布局中。投資人若繼續押注 AI 受惠股、賣出消費相關標的，恐怕愈來愈難輕鬆賺取超額報酬，是時候有選擇地調整布局。由薩布拉曼尼安（Savita Subramanian）領軍的策略團隊在周一(5日)報告中表示，市場佈局早已將龐大的AI相關支出與緊縮的非必要性消費納入定價，而後者主要是由白領階級失業所催化。
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人工智慧（AI）投資已不再侷限於買進大型龍頭企業，或不加區分地布局晶片股。如今，分析師開始深入檢視硬體價值鏈的特定環節，以及真正透過 AI 智能體創造收入的軟體平台。德意志銀行在最新發布的 2026 年第四季「Fresh Money」報告中，列出9項涵蓋上述主題的科技產業投資標的。
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人工智慧(AI)可能是改變全球經濟的技術之一，但也代表投資人面臨前所未有的風險，Anthropic甚至在首次公開發行(IPO)文件中提出AI可能導致人類滅絕的可能性，使投資人重新思考如何管理AI相關風險。面對AI究竟會帶來生產力提升，還是引發監管衝擊甚至更極端的結果，投資人不一定只能選擇「全部賣出」或「全面押注」兩條路，以下是巴隆周刊(Barron’s)提出的六種風險管理方式：1、提高現金部位最簡單的方法是賣出部分股票、提高現金比重。
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人工智慧(AI)交易寵兒美光(MU-US)將在周三(30日)盤後公布財報，巴隆周刊(Barron’s)報導，要想看到股價重演大幅上漲的歷史，需要看到有利財報的因素到齊。美光股價周二隨其他晶片股走高，收盤上漲1%至每股1065.08美元。美光是AI熱潮下的主要受益者之一，過去一年來股價累積大漲近550%。
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Meta(META-US)新推出的人工智慧(AI)代理「Muse」帶動科技股重現人工智慧(AI)熱潮、助那斯達克綜合指數創下歷史新高，但也再度掀起AI顛覆和取代恐慌，金融領域當中的財富管理公司、券商甚至大型銀行股周二(22日)紛紛遭拋售，旅遊股也倒地不起。