CPO
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 今 (19) 日於 GTC 上展示眾多技術進展與新產品，外資認為，此次 GTC 最重要為三大產品，包括 Blackwell Ultra (GB300)與相關伺服器機櫃、 Quantum-X 及 Spectrum-X 矽光子共同封裝光學 (CPO) 網路交換器以及個人 AI 電腦 DGX Spark/DGX Station。
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輝達 (NVDA-US) 今 (19) 日凌晨於 GTC 大會正式推出 Quantum-X 及 Spectrum-X 矽光子共同封裝光學 (CPO) 網路交換器，可望大幅降低資料中心建置的成本與功耗，當中合作台廠包括台積電 (2330-TW)、鴻海(2317-TW)、日月光投控(3711-TW)(ASX-US) 旗下矽品及波若威 (3163-TW) 等。
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輝達執行長黃仁勳於 GTC 大會正式發布 Spectrum-X 和 Quantum-X 矽光子網路交換器，最高可提供 800Gb/s 連接埠速度及 400Tb/s 總輸送量。天風國際證券分析師郭明錤表示，台積電 (2330-TW)、宜特 (3289-TW)、鴻海 (2317-) 等在 CPO 領域具領先優勢的台廠，將因此獲得市場更多關注。
專家觀點
GTC 重頭戲，黃仁勳主題演講登場！這次黃仁勳演講從 Blackwell Ultra 的硬核實力，到 Rubin 平台的未來藍圖，再到 6G 與自駕車、機器人的應用前景，AI 從虛擬走向實體，改變世界的加速引擎。每一項技術都預示著 AI 產業的黃金時代到來。
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加權指數今日開高後震盪，終場上漲 150.58 點，收在 22118.63 點，成交量縮小至 3018.80 億。觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 103.06 億元，投信買超 76.19 億元，自營商賣超 45.55 億元，三大法人合計賣超 72.42 億元 ，其中，投信連續十一日買超 累計買超金額為 589.69 億 ，外資、自營商則連續十五日呈現賣超美國股市在經歷連續數日的回檔後，上週五迎來強勁反彈，四大指數同步上揚，道瓊工業指數漲幅達 1.65%，終結連續四個交易日的跌勢，那斯達克指數上漲 2.61%，在科技股領軍下表現尤為亮眼，標準普爾 500 指數則上揚 2.13%，費城半導體指數更是大漲 3.27%，顯示資金重新湧入晶片產業，此次市場回升，很大程度上來自逢低買盤的進場，特別是科技股的強勁表現帶動整體市場回穩，近期市場對美聯儲貨幣政策的擔憂，使得投資人趨於謹慎，但上週五的反彈或許反映了部分投資者認為近期跌勢已帶來足夠的買入機會，尤其是科技龍頭的表現尤為突出，(NVDA-US) 輝達強勢上漲 5.27%、(TSLA-US) 特斯拉上漲 3.86%、(AAPL-US) 蘋果上漲 1.82%、(MSFT-US) 微軟上漲 2.58%，近期的下跌，吸引資金回流，此外，晶片股的強勢也顯示市場對 AI 與半導體產業長期發展的信心依舊穩固，本周市場將聚焦美國聯準會利率決議與 GTC 大會，投資人應多加關注。
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權指數今日開高後平盤附近震盪，終場小漲 6.37 點，收在 21968.05 點，成交量縮小至 3343.64 億。觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 104.85 億元，投信買超 74.98 億元，自營商賣超 44.98 億元，三大法人合計賣超 74.86 億元 ，其中，投信連續十日買超 累計買超金額為 513.5 億 ，外資、自營商則連續十四日呈現賣超美國川普政府無序推行貿易政策，美國與貿易國之間的關稅戰持續升級，導致市場震盪加劇，近期，川普揚言對從歐盟進口的葡萄酒、香檳及其他酒類產品徵收 200% 關稅，以報復歐盟對美國威士忌徵收 50% 關稅的政策，受市場不確定性影響，美股主要指數昨日全面回落，道瓊指數下跌 1.3%，標普 500 指數下跌 1.39%，那斯達克指數下滑 1.96%，費城半導體指數跌幅 0.62%，科技股表現低迷，(NVDA-US) 輝達下跌 0.14%，(TSLA-US) 特斯拉重挫 2.99%，(AAPL-US) 蘋果跌 3.36%，(META-US)Meta 則下滑 4.67%，(TSM-US) 台積電 ADR 跌 3.19%，不過，(INTC-US) 英特爾宣布任命前董事會成員陳立武為新任執行長，激勵股價大漲 14.6%，經濟數據方面，美國 2 月生產者物價指數（PPI）意外持平，顯示通膨降溫趨勢，但市場仍擔憂降溫難以持續，美國 2 月 PPI 年增率為 3.2%，低於預期的 3.3% 及前值 3.7%，核心 PPI 年增率為 3.4%，低於預期的 3.6% 及前值 3.8%，此外，初請失業金人數經季節性調整後減少 2000 人至 22 萬人，顯示勞動市場仍具韌性，國際局勢方面，俄羅斯總統普丁原則上同意美國提出的 30 天停火協議，為市場帶來部分緩解。
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加權指數今日開低震盪，盤中跌幅收斂，終場下跌 279.59 點，收在 23285.72 點，成交量增加至 3921.69 億。觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 513.39 億元，投信買超 9.74 億元，自營商賣超 93.94 億元，三大法人合計賣超 597.58 億元 ，其中，外資、自營商連續 2 日賣超，投信連續 2 日買超美股週一收盤漲跌互見，投資人對人工智慧（AI）技術需求的未來感到擔憂，加上美國總統川普揚言將對加拿大與墨西哥課徵關稅，引發市場不安，拖累科技股表現，道瓊工業指數終場上漲 0.08%，但那斯達克指數下跌 1.2%，費城半導體指數重挫 2.5%，指標科技股普遍下挫，(TSM-US) 台積電 ADR 大跌 3.3%，(NVDA-US) 輝達下跌 3%，(SMCI-US) 美超微重挫 7.9%，(AVGO-US) 博通跌 4.9%，值得關注的是，(AAPL-US) 蘋果公司宣布未來四年將在美國投資 5,000 億美元，提振市場信心，股價逆勢上漲 0.6%，此外，市場正密切關注輝達將於本週三公布的財報，特別是市場對其高價 AI 晶片的需求狀況，受到美股科技股走弱影響，加權指數今日開低震盪，盤中跌幅收斂，終場下跌 279.59 點，收在 23285.72 點，成交量微增至 3921.69 億，雖然今日收量增黑 K 棒，不過有留下影線，顯示有低接買盤在做進場，目前月線、季線、半年線皆上揚，將有一定的支撐力道，短線上台股受到美股的波動而影響下，下檔有撐下，將以區間盤整的格局為主，目前選股將重於選市。
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加權指數今日開低震盪，盤中跌幅收斂，終場下跌 164.94 點，收在 23565.31 點，成交量微縮至 3618.86 億。觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 195.28 億元，投信買超 27 億元，自營商賣超 38.19 億元，三大法人合計賣超 206.47 億元 ，其中，外資、自營商由買轉賣，投信則由賣轉買美國大型科技股上週五大幅下挫，拖累美股表現，道瓊指數終場重挫 748 點，那斯達克與費城半導體指數分別下跌 2.2% 與 3.2%，市場關注的 (NVDA-US) 輝達股價下跌 4%，(UNH-US)聯合健康大跌 7%，(TSM-US)台積電 ADR 小跌 0.9%，市場對經濟數據感到不安，密西根大學 2 月消費者信心指數終值為 64.7，低於市場預估的 67.5，顯示消費者信心轉弱，未來 3 到 5 年的長期通膨預期升至 3.5％，創下 1995 年以來最高紀錄，同時，美國 2 月 Markit 服務業 PMI 降至 49.7，代表服務業景氣轉弱，美國公債殖利率下跌，10 年期公債殖利率降至 4.43%，為兩週來低點，投資人也關注全球疫情動態，新冠疫苗股因中國發現新型冠狀病毒的報導而大漲，此外，前美國總統川普表示，(AAPL-US)蘋果將把在墨西哥的製造業務遷回美國，以避免關稅戰，俄烏戰爭進入第三年，川普聲稱最快可能在本周落幕，本週市場焦點包括輝達財報與 1 月個人消費支出（PCE）物價指數，市場預測 1 月 PCE 年增率為 2.5％，較前月 2.6％下降，核心 PCE 預計降至 2.6％，台股今日受到美股回檔的影響下，指數開低後，盤中一度下跌超過 260 點，尾盤跌幅收斂，終場下跌 164.94 點，收在 23565.31 點，下跌 164.94 點，成交量來到 3618 億元，今日台股收量縮黑 K 棒，雖然收黑，不過台股在回測半年線時均獲支撐，呈現「上有壓、下有撐」的震盪格局，量能若有效放大下，將有機會續攻向上，選股重於選市。
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加權指數開高走高，終場收在 23730 點，上漲 242.79 點，成交量 3911 億元。觀察三大法人今天籌碼動向，三大法人買超 167.67 億元，其中外資由賣轉買超，買超 176.85 億元，投信、自營商分別賣超 51.20 億元及買超 42.01 億元。
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加權指數今日開低震盪，盤中跌幅收斂，終場下跌 116.62 點，收在 23487.46 點，成交量微縮至 3815.48 億。觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 167.97 億元，投信賣超 64.22 億元，自營商賣超 6.4 億元，三大法人合計賣超 238.6 億元 ，其中，外資、自營商連賣二日，投信則連續賣超三日聯準會會議記錄顯示，美國官員對川普關稅可能影響通膨及物價穩定表達擔憂，並暗示利率政策將維持不變，甚至可能放緩量化緊縮 (QT)，此消息引發美債殖利率下滑，標普 500 指數再創歷史新高，美股三大指數中，道瓊工業平均指數上漲 0.16%，那斯達克指數微漲 0.07%，費城半導體指數則大漲 1.18%，蘋果發布最平價 AI 手機 iPhone 16e，股價小幅上漲 0.16%，受美股利好消息提振，台股今日在權值股壓抑下，加權指數今日開低震盪，盤中跌幅收斂，終場下跌 116.62 點，收在 23487.46 點，成交量微縮至 3815.48 億，台股日線三連紅後出現小回，儘管大盤承壓，部分受政策題材與商機帶動的族群逆勢走強，現階段就是【選股重於選市】股票方面，美國資料中心電力需求增長，推動電網升級相關的重電股表現亮眼，(1514-TW) 亞力，強勢漲停，(1503-TW) 士電、(1519-TW) 華城與 (1513-TW) 中興電，等股價同步上揚，川普推動「美國製造」政策，刺激半導體擴廠概念股大漲，(3131-TW) 弘塑 + 4%、(3551-TW) 世禾 + 4%、(8028-TW) 昇陽半導體，再創新高，(6488-TW) 環球晶上漲 + 3.63%、(4770-TW) 上品，攀升 9.97% 漲停；國際局勢方面，俄烏戰爭和談露出曙光，市場對戰後重建商機期待提升，水泥、鋼鐵及散裝航運族群普遍上揚，水泥股由 (1101-TW) 台泥，領漲，漲幅 2.72%；鋼鐵股如 (2025-TW) 千興、(2024-TW) 志聯表現強勢；散裝航運股 (2637-TW) 慧洋 - KY、(2612-TW) 中航與 (5608-TW) 四維航也出現反彈行情；台股雖受權值股拖累，但美國政策題材與和平商機成為盤面支撐，低基期與概念股的表現活躍，市場投資焦點逐漸轉向中小型股及跌深反彈族群，盤勢震盪下，個股操作機會仍多，投資人可關注半導體擴廠、重電升級及戰後重建等題材族群，靈活掌握短線反彈機會，並留意權值股後續動態對大盤的影響。
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加權指數今日開高走高，終場上漲 352.72 點，收在 23505.33 點，成交量縮小至 3634.22 億。觀察三大法人今天籌碼動向，外資買超 247.27 億元，投信買超 46.27 億元，自營商買超 34.55 億元，三大法人合計買超 328.09 億元 ，其中，外資、投信、自營商皆由賣轉買美股周五區間震盪，變動不大，標普 500 還一度突破歷史新高收盤價，儘管通膨數據過熱，白宮關稅繼續發布但市場似不以為意，Meta 連續 20 日上漲，這波漲幅高達 20.5%，彭博報導 (2330-TW) 台積電考慮應川普政府的要求接手 (INTC-US) 英特爾在美國晶圓廠，(TSM-US)台積電 ADR 周五開低走高，一度下跌 2.2% 到收盤上漲 1%，(NVDA-US)輝達，則是收高，本周川普宣布但並未立即實施新關稅措施，加上對俄烏戰爭可望談和，川普週五指出，他將在 4 月 2 日左右公布針對汽車的新關稅，美債連續五周上漲，10 年期公債殖利率跌破 4.5%，目前道瓊和標普 500 指數距歷史新高都不到 1%，那斯達克也只差 2%，，(NVDA-US)輝達收高，台積電 ADR 也收紅，美股 13F 報告顯示股神 Q4 增持 (DPZ-US) 達美樂、(OXY-US)西方石油 大動作減持銀行股，投資人聚焦周末的慕尼黑會議，觀望其包含美、歐關係以及俄烏戰爭的發展，並且等待川普政府可能發布更多關稅政策以及發表對半導體產業的想法，台股今日在美國科技股反彈之下，加權指數今日開高走高，終場上漲 352.72 點，收在 23505.33 點，成交量來到 3634.22 億；今日收長紅 K 棒，且收復所有均線之上，加上三大法人同步買超，合計買超 328 億元，多頭正式吹起反攻號角下，將有機會延續買盤；近期全球股市跟台股受到川普對等關稅等議題干擾，但歷經 2 月初的震撼教育後，全球金融市場對於對等關稅反映相對平靜，持續關注國安會議後宣布將編列國防特別預算 GDP 3% 目標、俄烏停火談判是否達成協議、以及 2 月 18 日是否真的會實施晶片關稅，未來可鎖定美國選股方向以美國概念股、內需消費及消費 IC、AI PC 及 GTC 大會、MWC 大會下的題材股及高殖利率的營建等族群為主。
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光通訊廠華星光 (4979-TW) 近期股價波動過大，今 (14) 日應主管機管要求，公布公告 1 月自結財報，稅後純益 6400 萬元，年增 68.42%，每股純益 0.46 元。華星光 1 月營收 3.25 億元，年增 51.16%；稅前淨利 6,400 萬元，年增 68.42%；稅後純益 6400 萬元，年增 68.42%；每股純益 0.46 元。
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加權指數今日開低震盪走低，終場下跌 246.80 點，收在 23152.61 點，成交量微增至 3983.39 億。觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 245.92 億元，投信賣超 31.93 億元，自營商賣超 26.29 億元，三大法人合計賣超 304.15 億元 ，其中，外資、投信、自營商皆由買轉賣輝達引領科技股走高，美國總統川普暫緩徵收新關稅，美股四大指數全數收紅，那指、標普與費半指數漲幅均超 1%，指標股 (NVDA-US) 輝達上漲 3%，(INTC-US)英特爾大漲 7%，(TSM-US)台積電 ADR 下跌 2.2%，川普宣布將進行對等關稅調查與計畫，但並未立即推出，預計最快 4 月才會實施，暫時緩和市場緊張情緒，美國 1 月生產者物價指數 (PPI)年升 3.5%，創 2023 年 2 月以來新高，市場對聯準會 (Fed) 在今年下半年之前都不會降息的看法，預計今日台股因川普暫緩徵收新關稅，不過因美國前總統川普近日再度發表言論，指控台灣搶走美國的晶片生意，引發市場關注，加上台積電跟英特爾合作的事情正在研擬，牽動今日台股走勢，加權指數今日開低震盪走低，終場下跌 246 點，收在 23152 點，成交量增 3983.39 億，台股受到台積電回檔的影響下呈現拉回，不過櫃買指數相對抗跌，短期內資金可能會轉向基本面較為穩健的個股，台股仍將維持區間震盪格局，選股重於選市。
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加權指數今日開低震盪走高，終場上漲 109.66 點，收在 23399.41 點，成交量微增至 3774.93 億。觀察三大法人今天籌碼動向，外資買超 10.78 億元，投信 8.44 億元，自營商買超 54.52 億元，三大法人合計買超 73.74 億元 ，其中，外資連續買超 3 日其累計買超金額為 130 億，投信、自營商皆由賣轉買。
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光通訊廠上詮 (3363-TW) 近期因達公布注意交易資訊標準，今 (13) 日公告 1 月自結營收 1.5 億元，稅後損益持平，較去年同期虧損減少，每股純益 0 元。上詮 1 月營收 1.5 億元，月增 42.4%、年增 72%；稅前純益 0 元，較去年同期虧損減少；諈後純益 0 元，較去年同期虧損減少；每股損益持平。
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加權指數今日開高震盪走低，終場下跌 94.3 點，收在 23289.75 點，成交量微增至 3699.5 億。觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 26.33 億元，投信賣超 35.2 億元，自營商賣超 0.62 億元，三大法人合計賣超 9.49 億元 ，其中，外資、投信皆由買轉賣，自營商則連賣三日美股在鮑爾對利率政策的謹慎言論影響下呈現漲跌互見，鮑爾在參議院銀行委員會作證時表示，聯準會無需急於放鬆貨幣政策，但市場對美國關稅政策與全球貿易戰可能升級的擔憂仍在，道瓊工業指數終場上漲 0.28%，而那斯達克指數和費城半導體指數則分別下跌 0.36% 和 0.05%，指標股方面，(AAPL-US)蘋果股價上漲 2.18%，(TSLA-US)特斯拉則大跌 6%，(INTC-US)英特爾表現亮眼，上漲 6%，鮑爾形容美國經濟整體強勁，勞動市場穩健，並指出通膨正在下降，但仍高於聯準會的 2% 目標水準，市場正密切關注本週三即將公布的最新消費者物價指數（CPI）報告，以進一步了解經濟前景，加權指數今日開高震盪走低，終場下跌 94.3 點，收在 23289.75 點，成交量微增至 3699.5 億，雖然今日台股呈現震盪回檔，不過上升趨勢未改變，(2330-TW)台積電、(2317-TW)鴻海及 (2454-TW) 聯發科等權值股表現疲弱，矽光子概念股出現回檔，不過，中小型股受到題材支撐而表現活躍，部分個股明顯上漲，機器人概念股表現強勁，包括 (4583-TW) 台灣精銳、(3019-TW)亞光、(2049-TW)上銀盤中均有不錯漲幅，市場對美國總統川普近期採取的關稅行動，以及聯準會主席鮑爾無需急於調整利率的言論持觀望態度，本週市場焦點包括台積電美國董事會、美國 CPI 數據以及 MSCI 季度調整結果，MSCI 宣布季度調整，台股短線上進入區間震盪，台股基本面無虞，上市櫃 1 月營收達 3.74 兆元 創歷年同期新高，選股重於選市。
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興櫃交易自動化設備業者高明鐵 (4573-TW) 積極進行轉型展現成效，在市場的光通訊及半導體產業對於矽光子封裝 (CPO) 需求增加之下，2024 年下半營運優於上半年，且可望在下半年獲轉盈的績效挹注並弭平上半年的虧損，2024 年全年轉盈，預計在第四季提出上櫃申請。
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AI 要求更快的運算速度、更低的功耗，台積電 (2330-TW) 積極投入先進封裝與矽光子等技術，帶動相關檢測分析需求增加。業界看好，隨著 CoPoS、FOPLP(扇出型面板級封裝)、矽光子等新技術發展，檢測分析需求只增不減，將挹注三家檢測分析業者閎康 (3587-TW)、汎銓 (6830-TW) 與宜特 (3289-TW) 營運續強。
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光通訊廠聯亞 (3081-TW) 今 (22) 日召開法說會，發言人楊吉裕指出，矽光產品需求非常強勁，今年出貨將增加三家以上 CSP 客戶，800G 規格產品將成為主流，並看好第一季營收將回到 2022 年同期 4.5 億元的水準，且在產品組合優化下，毛利率可望提升。
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AI 資料中心算力需求大爆發，CPO（共同光學封裝技術）近來成為市場關注焦點，摩根士丹利最新報告分析，全球主要 CPO 晶片設計領導者包括博通、邁威爾與輝達是最大受益者，台廠供應鏈包括上詮、日月光投控、台積電、萬潤、致茂等也將站在風口上。報告預測，隨著輝達 Rubin 伺服器機架系統在 2026 年開始量產，CPO 市場規模將在 2023-2030 年間以 172% 的年複合成長率擴張，預計 2030 年達到 93 億美元；在樂觀情境下，年複合成長率可達 210%，市場規模將突破 230 億美元。