資本支出
微軟 (Microsoft) (MSFT-US)公布財報後，股價一度受到科技與AI類股賣壓拖累，自10月28日財報發布後下跌約2%。不過，晨星認為市場可能過度關注AI投資帶來的短期現金流壓力，低估Azure、Copilot及企業AI服務持續擴張的長期價值，因此維持每股600美元公允價值與寬護城河評等。
美股雷達
外媒最新報導指出，在全力押注AI的同時，蘋果正悄悄對內部員工使用AI的預算「動刀」，上月已將部分工程師調用AI模型的每日支出上限，由300美元下調至200美元，並打算進一步將部分工程團隊額度壓低至100美元。知情人士向《彭博資訊》透露，工程部門外的許多團隊目前日額度已卡在100美元，蘋果甚至考慮將部分團隊下限降至25美元。
晶圓代工廠格芯 (GlobalFoundries)(GFS-US) 週三 (4 日) 公布第三季營收與調整後獲利均優於市場預期，受惠人工智慧 (AI) 資料中心需求，光通訊相關產能已全數售罄至 2027 年，2028 年產能也持續獲得客戶預訂。
人工智慧(AI)基礎建設投資持續升溫，市場焦點長期集中在輝達(NVIDIA) (NVDA-US)等晶片設計業者，但半導體供應鏈另一端的記憶體與晶圓代工廠，同樣成為AI資本支出的重要受益者。《Benzinga》報導指出，三星電子、台積電與美光在第三季創造的自由現金流，甚至超越輝達，凸顯AI熱潮帶來的資金效益，正大量流向提供晶片、記憶體及製造服務的企業。
美股雷達
據《彭博》報導，美國期中選舉結果出爐，市場期待政治不確定性消退，能為美股年底行情掃除障礙。不過，巴克萊(BCS-US)警告，近期壓抑股市的核心問題，仍是AI投資能創造多少營收，以及企業如何籌措龐大建設資金，這兩項疑慮都不會隨投票結束而消失。民主黨拿下國會控制權、川普表態接受選舉結果後，美股指數期貨由跌轉漲，顯示不確定性降低帶動投資人逢低買進。
美股雷達
人工智慧（AI）基礎建設投資熱潮持續推高科技業者的資金需求，美國大型科技公司競相投入數千億美元興建資料中心、擴充運算能力，債券市場也開始要求更高的風險補償。最新數據顯示，美國投資級科技企業的平均借款成本相較整體市場的溢價，已攀升至2003年以來最高水準，反映投資人對科技業債務供給與信用風險的疑慮升高。
美股雷達
摩根士丹利分析師強納斯（Adam Jonas）重申對馬斯克（Elon Musk）旗下航太巨擘SpaceX(SPCX-US) 的看多立場，並預期該公司將於2031年實現正向自由現金流。最新投資人報告顯示，摩根士丹利已將 SpaceX 的營收與獲利預估「上調近一倍」，其中 2027 年營收預估調高至 1,750 億美元。
台股新聞
近期全球金融市場被一則震撼彈打破平靜：指標型 AI 算力租賃獨角獸 CoreWeave，其發行的無擔保公司債殖利率竟然一路飆破 15%！這項驚人數據瞬間引爆華爾街的避險神經。部分對沖基金開始高呼「拋售 AI 公司債、轉買美國公債」，市場更充斥著「科技巨頭資本支出過大、自由現金流轉負、AI 恐引爆新一輪企業違約信貸危機」的恐慌言論。
ETF
美國期中選舉落幕，市場不確定性消退，資金焦點重新回歸企業獲利與產業成長動能。根據近20多年歷史數據統計，美國期中選舉後美股與台股表現亮眼，雙雙呈現7連紅的100%「勝率」走勢，平均漲幅分別高達9.22%與9.61%。在AI資本支出持續擴增帶動下，美股研發龍頭與台灣科技供應鏈形成的AI雙引擎，可望接棒成為帶領市場前進的核心動力。
美股雷達
美國紐約聯準銀行前行長杜德利(Bill Dudley)最新撰文警告，AI基建競賽正滑向嚴重產能過剩，相關資本投入規模恐突破10兆美元，最終卻只有少數玩家能存活。文中指出，目前至少有七、八家公司野心勃勃想成為AI超大规模資料中心供應商，但參考雲端運算「規模與網路效應」規律，產業最終可能僅剩兩、三家主導者。
台股新聞
全台關注的「台灣週（Taiwan Weeks）」盛大登場，全球最大ETF品牌貝萊德iShares今（4）日重磅力挺，舉辦「Level up ETF 國際論壇：全球視野 領航未來」。全球巨頭積極布局AI，雲端大擘資本支出預估將在2026年爆發性擴增至近7800億美元，加上地緣政治與高債務風險加持，大宗商品即將迎來新一輪超級週期。
美股雷達
美股科技巨頭的人工智慧（AI）投資競賽，正從比拚資本支出規模，轉向檢視實際獲利與現金流。最新一輪財報顯示，儘管美股「七巨頭」（Magnificent Seven）中已公布業績的六家公司營收幾乎全面成長，股價表現卻明顯分歧，甚至出現營收成長越快、股價跌幅越大的反差。
美股雷達
蘋果11月2日公布會計年度第四季財報，營收與獲利雙雙優於市場預期，iPhone與Mac銷售成長，12月季度營收展望也高於華爾街預估，但股價隔日不漲反跌，盤中一度下挫2.5%至329.79美元，終場收跌近2%，報331.90美元。《巴隆周刊》分析指出，在大型科技股遭遇拋售、投資人重新檢視AI資本支出與獲利前景之際，蘋果 (Apple) (AAPL-US) 的股價拉回反而可能提供買進機會。
美股雷達
人工智慧（AI）基礎建設投資持續擴大，亞馬遜(AMZN-US) 、微軟(MSFT-US) 與Google(GOOGL-US) 等科技巨頭雖然大舉投入資料中心建設，卻也因資本支出激增，面臨自由現金流（FCF）轉負的壓力，進而引發市場對AI投資獲利能力的疑慮。
美股雷達
若目前規劃的AI基礎設施全數建成，總投資可能超過10兆美元。前紐約聯準銀行總裁杜德利(Bill Dudley)在《彭博》專欄指出，考量資料中心折舊速度，AI產業每年可能需要至少3兆美元營收，才能為這筆投資帶來足夠報酬。他認為，熱潮退去可能引發股市大幅修正，但要演變成另一場2008年規模的金融危機，機率仍低。
美股雷達
據《彭博》報導，臉書母公司Meta(META-US)已啟動跨幣別發債計畫，目標透過美元債籌集約150億美元，並預計最快周三(4日)首次發行歐元債。知情人士透露，Meta計劃合計籌資至少200億美元，最終規模仍可能視認購需求調高。這是Meta相隔半年再度進入投資級債券市場。
美股雷達
美股主要指數周二(3日)早盤走勢不一。布蘭特原油跌破每桶102美元，緩解市場對能源成本的擔憂。晶片股反彈，帶動那斯達克綜合指數走高，標普500指數也開高；道瓊指數則受蘋果(AAPL-US)毛利率展望不佳、股價下跌拖累而走低。美國期中選舉已開始投票，投資人也關注美伊談判進展。
美股雷達
美股科技股10月遭遇重挫後，部分投資人急於逢低進場，押注市場即將反彈，卻未能如願。追蹤那斯達克100指數3倍單日報酬的槓桿型ETF，上週五（30日）才迎來逾1年半以來最大單日資金流入，週一（2日）便隨科技股賣壓再起而大幅下跌。根據《MarketWatch》報導，投資人上週五向ProShares 3倍看多那斯達克 ETF(TQQQ-US) 投入9.93億美元，創下該ETF自2025年4月7日單日吸金約10億美元以來，最大單日資金流入紀錄。
美股雷達
中國乘用車市場信息聯席會周二(3日)公布，特斯拉(TSLA-US)上海廠10月交付67,829輛Model 3與Model Y，包含中國內銷及出口至歐洲、亞太地區與加拿大的車輛。交車量年增10.3%，高於9月的5%，連續第12個月較上年同期成長。
台股新聞
華邦電(2344-TW)今(3)日召開法說，經營團隊認為，明年記憶體供給仍相當吃緊，甚至可能比今年更緊俏，預計狀況延續到2028年；為因應後續需求，華邦電董事會也通過731億元資本支出案，主要用於高雄廠Module B擴建。華邦電表示，除了AI伺服器外，Edge AI、車用及基礎建設等應用也將持續帶動記憶體需求，尤其DDR3、DDR4及LPDDR4等成熟製程產品，隨部分大廠減少供應，華邦電將持續滿足長期合作客戶需求。