天信投資：反壟斷和新品集中發布 集成電路后市可期

【訊息解讀】

目前，北方微電子公司自主研發的12英寸28納米等離子硅刻蝕機，已通過工藝驗證。我國整合電路高階裝備加快了追趕國際水平的腳步，技術水平已從2003年的"20年差距”縮到"3年”。 據了解，在北方微電子公司突破28納米刻蝕技術前，國際上也僅美國和日本各有一家企業能夠提供滿足28納米生產線的成熟設備。

長期以來，高階刻蝕設備一直是制約我國整合電路產業發展的瓶頸，因此，北方微電子將28納米刻蝕設備推向市場，標志著我國在高階整合電路裝備領域，第一次實現與主流生產線的需求同步。

【行業分析】

中信證券(600030,股吧)認為，國家資本積極介入，整合電路產業進入整合新時代。清華紫光收購展訊和銳迪科、浦東科技收購瀾起科技、中芯國際和長電科技(600584,股吧)合作、清芯華創和浦東科技擬收購 omnivision，中國整合電路產業的收購合作浪潮風起云涌。通過一系列兼並收購和合作， 我國已經形成了 “設計 （展訊、 銳迪科、 瀾起科技、 同方國芯(002049,股吧)和 ov） + 矽片（興森科技(002436,股吧)和上海新陽(300236,股吧)） + 制造（中芯國際） +封測（長電科技、華天科技(002185,股吧)和晶方科技(603005,股吧)） +載板（興森科技） ”的全產業鏈“國家隊”雛形。我們認為隨著《國家整合電路產業發展推進綱要》的出臺，大陸整合電路行業相對分散且規模較小的業態將改變，國家引導、國有平臺整合、國家補貼扶持將成為行業主軸，整合電路行業由於國資的加入將有望形成若干龐大平臺型企業，而政策的補貼與扶持也將進一步驅動行業增速提升，並加速產業的轉移進程，大陸整合電路行業有望進入長期加速增長頻道。

天信投資陳文捷認為，近期隨著蘋果、小米和魅族等新產品的發布，市場對電子產品的追蹤再上一個新臺階，資金對整合電路的關注度持續高漲，未來行業有望進入加速整合。加上近期國家隊半導體行業進行反壟斷調查，未來國產整合電路有望迎來新的發展機遇。

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