歐元受數據拖累 烏克蘭大選來襲

今日亞市早盤，美元指數交投於80.2上方，在周四全天交易中上漲近0.19%，因歐元匯價受歐元區公布的一系列不及預期的PMI數據拖累下行，美元反而獲得支撐，但美國公布的數據好壞不一則令美元漲勢受限，當天最高觸及80.28，未能突破近期盤整區間高點80.31。而今日歐元區公布的數據若依然不及預期，則美元指數有望繼續攀升。

數據編制機構Markit周四數據顯示，法國5月制造業PMI初值意外萎縮至49.3，創四個月以來最低水平；同時，服務業及綜合PMI也為三個月來首次萎縮，引燃法國又一季呈現疲態的風險，打壓復甦勢頭牢固的希望。德國5月制造業活動則繼續溫和擴張，至此實現連續第13個月擴張，不過制造業PMI初值為52.9，不及預期的54.0。而歐元區公布的5月制造業PMI初值也因此降至52.5，不及預期的53.2，而綜合PMI值則如預期。因此，整體而言，歐元區PMI數據差強人意，迄今為止的復甦仍然脆弱和溫和。也因此未能為歐元匯價提供支撐，反而受累下行。

對於歐元匯價近期走勢，有業內機構認為，歐元兌美元在6月貨幣政策決議前就能跌至1.36水平。若歐銀寬鬆則歐元將跌至1.35水平。投資者有足夠的時間去定價歐洲央行的政策變化。就目前而言，幾乎每個市場參與者均認為歐洲央行將在6月會議上采取包括下調再融資利率，使用負存款利率，停止SMP沖銷及采用新LTRO在內的一系列寬鬆措施。同時指出，歐元區從未采用過負利率，但負利率的復雜性當然不如量化寬鬆，也不一定能對歐元構成顯著打壓。

而我們需要補充一點的是，近期美國經濟數據喜憂參半，但仍然正在向好的方向發展，如果美元趁歐元弱勢而走強的話，即便歐洲央行在6月會議上不采取行動，歐元受提振的限度也將有限，即再次上位挑戰年內新高已無可能。但如果美元依然不溫不火，則歐元還有機會再上探1.39高位。

目前而言，因歐元區數據疲軟，加之歐元區寬鬆預期的打壓，歐元兌美元顯然仍有下行空間。日內投資者需要關注德國GDP、IFO商業景氣指數以及意大利零售銷售的數據，若數據好於預期，則謹防在本周最後一個交易日部分空頭交易者順勢獲利了結，歐元匯價則現反彈；若數據不及預期，則歐元匯價顯然將繼續承壓。

地緣政治方面，本周末烏克蘭將迎來總統大選。許多投資者擔心，一旦俄羅斯方面對周末的烏克蘭大選不予承認，或者在過程中加以阻撓的話，那么其與西方的關係將會進一步惡化，更多資金也會進一步從該國出逃，從而使其經濟變得更加搖搖欲墜。一旦更多資金從俄國流出，那么歐元區和美國國債價格料會因這些資金的注入而進一步走高。這勢必改變目前的匯市格局。

烏克蘭基輔政府中央大選委員會上周六表示，大選幾乎沒有可能在分裂分子占據的頓涅斯克及盧甘斯克地區舉行。這意味著在3600萬烏克蘭合格選民中將有200萬人無法參與大選。

目前被烏克蘭人稱為“巧克力大王”的億萬富翁波羅申科在各種民調中的支援率始終高居榜首,將排名第二的候選人季莫申科甩在后面,極有可能登上總統寶座。作為親歐派,他在對俄問題上表現相對溫和,親俄選民並不討厭他。稍早波羅申科更是夸海口稱：“如果我當選，在3個月內搞定俄羅斯。”

以“天然氣公主”、“汽油女皇”著稱的烏克蘭前總理季莫申科則顯然更具攻擊性，曾指責俄羅斯入侵烏克蘭領土，是因為無法接受烏克蘭透過革命獲得了完全的自由，開辟了通往歐洲的道路，並相信一旦俄羅斯向烏克蘭宣戰，作為盟友的（美國與英國）不會袖手旁觀。

可見，上述兩位總統熱門人選最終瓜落誰家，投資者對烏克蘭政治局勢的預期也將有所不同。不過，考慮到波羅申科與季莫申科所提出的親歐計劃並無差別，此次總統大選或令俄羅斯資金流入歐元區，同時避險情緒升溫，匯市也將受影響，因此，周末風險事件來臨，投資者有必要做好防范措施以應對下周一開盤的意外。