實力券商力推六大行業(附股)

基礎化工：關注景氣上升行業 薦4股

本周化工投資規則:上周國際原油外部環境多空交織,美國經濟數據繼續向好,但中歐制造業數據低迷,烏克蘭局勢陰晴不定,國際原油價格走勢震盪。基礎化工產品中萬華化學(600309,股吧)提高出廠價,聚合mdi價格上行;廠家限產控貨,bdo價格漲幅居前。下游需求平淡,庫存壓力較大,醋酸和硫磺價格跌幅居前。本周傳統化工領域中我們繼續推薦環保趨嚴導致供給受到壓縮、行業持續景氣的染料子行業,下游需求較好、供給增速相對緩慢的氨綸子行業,環保趨嚴、產業持續向國內轉移的農藥子行業;化工新材料領域中,重點關注新能源汽車政策預期逐步明朗下鋰電池行業投資機會,關注供給收縮,需求回暖,景氣上行的玻纖子行業,"推薦"坐擁規模和成本優勢,業績彈性大的中國玻纖(600176,股吧),"強烈推薦"擁有高技術壁壘,mlcc配方粉業務持續增長,陶瓷墨水、納米復合氧化鋯項目進展順利的國瓷材料(300285,股吧),同時"強烈推薦"彩色相容碳粉持續放量、cmp拋光材料進展順利的鼎龍股份(300054,股吧)和水性涂料前景廣闊的低估值、高分紅化工藍籌萬華化學。平安證券

計算機：萬億市場份額爭奪戰展開 薦4股

it+食品安全,萬億市場爭奪戰爆發:bat、京東、小米等巨頭紛紛涉足食品安全行業,表明我國食品安全已經成為當下投資熱點。自上而下來看,食品安全政策監管是頂層推動力,而rfid等溯源技術則實現了食安監的落地。推薦食安資訊化的代表性企業華宇軟件(300271,股吧)、定位高階餐飲食安監的萬達資訊(300168,股吧)及擁有"生態源產地認證資質"的美亞柏科(300188,股吧)。

互聯網巨頭進軍p2p網貸,形成四大陣營:我國p2p網貸過去5年間年cagr高達240%,吸引了超過500家參與者,已經形成國資系、銀行系、保險系、民營系四大陣營。我們認為,技術、資金和大數據支援,是p2p公司跨越監管大關的核心競爭力,未來集中度將快速提升。推薦在中小企業市場網貸市場具有顯著的客戶、財務數據、風控優勢的用友軟件(600588,股吧)。

騰訊7000萬美元投資丁香園,正式進軍醫療健康領域:丁香園積累了400萬專業會員、200萬專業醫生資源,而騰訊的資產注入將助其打通微信、手q及web產品等渠道,並嘗試o2o閉環服務模式。推薦正探索"線下健康檢測、線上健康分析、線上健康咨詢、線下病情治療"o2o健康管理的萬達資訊。長江證券

交通運輸：海運國家戰略出爐 薦9股

海運成為國家戰略,為復甦奠定基礎:今日國務院發布《關於促進海運業健康發展的若干意見》,且國新辦舉行新聞發布會,海運業發展上升為國家戰略,從頂層設計行業發展目標、任務及保障等。運價的底部在去年上半年就已經確定,運價底部呈現u型低特征,主要是積累的過剩運力需要時間去消化,運價市場迎來持續上升周期仍需要觀察。若干意見及后續政策出臺有望改善國內海運市場格局提升集中度、改善企業治理水平、提升企業經營能力、改善供需關係等,待市場復甦后相關企業能夠取得更大盈利彈性。

保稅科技(600794,股吧)線上交易持續高位,持續推薦:上周,累計交易額為32.3億元,日均接近7億元,自7月以來,周成交額持續超30億元。保稅科技自我們6月13日發布深度報告《保稅科技:借力線上交易,有望三年凈利翻番》以來,公司股價累計漲幅接近30%,公司主要邏輯並未發生改變,繼續維持買入-a評級。公司主要看點有:(1)公司主要資產處於張家港保稅區,港區合一是最大優勢,公司長江碼頭+保稅倉儲優勢獨一無二;(2)未來三年有望實現凈利翻番;(3)增發大股東認購60%以上,體現大股東對公司發展的信心;(4)線上交易平臺提升公司估值;(5)長江經濟帶建設利好。

投資規則:上周各種政策對股價的影響尤其顯著,主要是海運上升為國家戰略、中日韓自貿區談判、天津自貿區傳聞等。如果配臵港口股建議從兩個方面考量:(1)估值角度,建議選擇低pb、漲幅滯后的個股,主要有日照港(600017,股吧)、大連港、寧波港(601018,股吧)、天津港(600717,股吧);(2)選擇可能設立自貿區的區域港口,目前天津、廣東、京津冀、海西等多地均有相關傳聞。交運選股我們建議關注:(1)線上平臺交易額持續增長、業績增長確定性高的保稅科技;(2)關注政策驅動型機會:滬港通(寧滬高速(600377,股吧)、大秦鐵路(601006,股吧))、低空開放政策(中信海直(000099,股吧));(3)受益鐵路運價改革的大秦鐵路;(4)關注受益跨境電商發展的外運發展(600270,股吧)。安信證券

農林牧漁：基本面逐步走出低谷 薦5股

經濟增速下行加劇農業相關子行業供給過剩壓力,上半年生豬、肉禽、糖等產品價格下跌明顯。隨著供給收縮調整,行業基本面有望逐步走出低谷,特別是畜禽養殖供應端收縮明顯,有望開啟新周期。各上市公司三季報預告業績增速普遍加快或虧損收窄,建議積極版面產業鏈擁抱景氣上行。

畜禽養殖:2季度畜禽價格回升,下半年有望全面盈利。

上半年豬價整體低迷,3、4月份豬價跌至本輪周期最低點,5月開始逐步回升。重度虧損下,行業產能主動收縮明顯,7月能繁母豬存欄同比下滑9.1%,后期行業供需格局有望大幅改善。肉禽養殖行業"量縮價升",上市公司養殖效益同比改善明顯。

飼料:水產料業績靚麗,畜禽料短期承壓。

畜禽養殖行業性虧損,影響養殖戶購料熱情、現金周轉,上半年飼料企業普遍面臨銷售增長以及回款壓力。相比之下,水產飼料公司受益行業反彈,普遍業績增速靚麗,通威、海大中報業績均高增長。整體上,上半年飼料上市公司平均收入同比增長1.8%,營業利潤同比下滑10.2%。

動物疫苗:禽苗公司業績承壓,看好行業未來成長。

上半年肉禽存欄大幅下滑、生豬養殖陷入虧損,導致疫苗行業收入增速減緩、利潤下滑,上市公司平均收入同比增長7.45%,營業利潤同比下滑14.1%。以禽用疫苗為主的瑞普生物(300119,股吧)、大華農(300186,股吧)下滑幅度更為明顯。規模化養殖比例提升的大背景下,疫苗滲透率以及價格均存在大幅提升空間,看好行業未來成長。

種子:行業庫存壓力顯現,供需格局有望逐步改善。

上半年種子行業上市公司平均收入同比下滑14.2%,營業利潤同比下滑45.2%,行業高庫存導致盈利大幅下滑。隆平高科(000998,股吧)、登海種業(002041,股吧)憑借品種優勢,盈利能力領先行業。13年制種面積開始收縮,行業供需格局有望逐步改善。

下半年盈利有望大幅改善,積極擁抱行業景氣回升。

供給收縮疊加旺季因素,下半年畜禽產品價格有望繼續回升,產業鏈養殖、疫苗、飼料公司盈利有望大幅改善。疫苗行業更具彈性,建議重點關注金宇集團(600201,股吧)、天康生物(002100,股吧)、大華農。短期種子行業供需壓力難以根本扭轉,建議設定仍以隆平高科、登海種業等龍頭公司為主。廣發證券

電子元器件：藍寶石行業高景氣 薦6股

藍寶石行業高 景氣持續,奧瑞德全球居領先地位。根據yole 統計,2013年全球藍寶石銷售額2.3億美元,折合7760萬毫米2寸晶棒;奧瑞德2013年晶棒銷售額2.45億元,折合1190萬毫米,分別占全球17.2%和15.3%,居全球領先地位,名列國內第一。yole 預測到2018年全球藍寶石晶棒銷售額達57億美元,cagr 僅50%;在led 需求旺盛和消費電子大量應用的背景下,全球景氣度持續高企。

奧瑞德技術優勢明顯,業績承諾超市場預期。公司承諾2014-15年凈利潤分別達到2.2/3.0億元,未來五年復合增速約32%,超過我們和市場的預期(2014年2億元左右)。根據披露資訊,2014年前四月公司藍寶石晶棒成本12.69元/mm(折合2英寸),據我們所知這應是國內的領先水平。售價22.07元,毛利率高達43%;體現出國內藍寶石第一大廠的技術和成本優勢。需要強調的是,公司的業績預測均按照晶棒現價4美元/mm 來測算,我們認為未來18個月藍寶石晶棒價格會持續上揚,藍寶石蓋板的成本降低主要靠后段切磨拋良率提升(目前不到20%)。因此,奧瑞德2014-15年業績超市場預期的概率較大。

消費電子保護玻璃應用藍寶石,國內廠商動作快於蘋果。我們預計因為藍寶石蓋板的良率過低導致有效產能不足,且跌落試驗無法通過,iphone6大量使用藍寶石的概率不大,但2015年出貨的iphone 可能大批次搭載。藍寶石蓋板給消費電子帶來外觀、功能(生物識別)等多項改進,仍是外觀件升級重要趨勢,短期推遲不影響未來規模化應用;國內品牌金立、華為已經/即將推出采用藍寶石蓋板的智慧手機,驗證了我們此前國內廠商應用藍寶石蓋板快於蘋果的判斷。

國風塑業(000859,股吧)(000859)投資藍寶石,陸臺合資的新典范。安徽國風塑業公告,增資台灣上市公司佳晶科技(5242.tw)在寧夏設立的寧夏佳晶科技有限公司,8520萬元受讓並增資后持有寧夏佳晶51%股權,從事藍寶石長晶、切磨拋一體化產業,技術過關,在寧夏降低成本。佳晶科技2013/14年收入1.2/1.0億元人民幣,但受制於成本較高,毛利均虧損,轉移至大陸后有望借助低價優勢實現扭虧。公司新聞披露2014年底形成100臺長晶爐(60kg),月產能60萬mm,相當於奧瑞德2013年產能的50%。

奧瑞德業績承諾超預期以及國內手機品牌應用藍寶石,有望帶動板塊出現持續超額收益。推薦大族激光(002008,股吧),受益股票:西南藥業(600666,股吧)、露笑科技(002617,股吧)、天通股份(600330,股吧)、水晶光電(002273,股吧)。新增受益股票:國風塑業。國泰君安

家電：智慧家居迎百家爭鳴時代 薦9股

投資建議:從今年上半年業績的實現情況來看,白電、廚電龍頭的業績整體呈現穩定、快速增長,再次證明了行業的良好成長性,建議積極配臵兩大板塊龍頭。另外,智慧家居概念有望提升板塊估值水平、目前板塊整體估值水平較低,整體看好。個股方面,推薦小天鵝a、老板電器(002508,股吧)、格力電器(000651,股吧);同時,建議關注青島海爾(600690,股吧)、美的集團、華帝股份(002035,股吧),並建議關注積極轉型的tcl 集團和四川長虹(600839,股吧),以及發布新型豆漿機、盈利模式或將改變的九陽股份(002242,股吧)等。安信證券