證金貴金屬：市場轉入等待模式 美PPI數據或不及預期

行情回顧

周一隔夜美股回落，銀價獲得提振自8個月低位小幅反彈；美國地面部隊首次進入烏克蘭，令市場避險情緒再度出現小幅升溫。美元指數在經歷了盤初因美國經濟數 據不佳而引發的跳跌之后基本走平，市場投資者都在期待周三發布的美聯儲政策會議決議訊息。白銀跌勢暫止，在美聯儲會議前市場可能轉入等待模式，弱勢整理將 是大概率事件。

基本面分析

周一，歐美市場訊息清淡，歐元區7月未季調貿易帳延續歐洲數據上周五向好趨勢，而繼中國8月工業產出創近六年新低后，8月美國工業產出也出現環比下滑，為 七個來月內首次。在美聯儲利率決議臨近的這個當口，美國數據表現的並不“給力”；雖然市場對於數據的直接反應相對有限，但這方面的數據影響有可能會影響到 未來兩大央行貨幣政策的走向。

烏克蘭叛軍控制的頓涅茨克周一再次發生戰斗，由於美聯儲議息會議前投資者表現謹慎，地緣政治問題近日左右了白銀的走勢。烏克蘭叛軍控制的東部工業重鎮頓涅 茨克再次發生的激戰。該市的官員表示，日前傳出炮火聲，導致6人死亡，15人受傷。這讓烏克蘭政府與俄羅斯支援的叛軍之間持續僅10日的停火面臨新的壓 力。

周二晚間將公布美國8月PPI月率，這是美國重要通脹數據，由於油價下跌幅度較大，將極大的影響8月份美國PPI數據；目前的趨勢來看，盡管上月通脹數據 受益於油價等的上漲而略有好轉，但若今晚的PPI數據不佳，通脹下滑的趨勢並無改善，在這種情況下，縮減量化寬鬆規模無疑將加大通脹下行的壓力，利多白 銀。

中國黃金國際版上限在即。最新訊息顯示，原定於9月29日上線的上海黃金國際版將提前至9月18日，這將與美聯儲決議與蘇格蘭公投“撞車”。黃金國際版的 推出有助於體現中國實物買盤的力量，將會提振中國在世界黃金定價權中的話語權，對金銀構成一定利好。多頭很可能借機炒作。

印度商務與工業部9月15日發布的數據顯示，印度8月黃金進口年率上升175.5%至20.4億美元，表明印度實物黃金需求出現改善；隨著商業購買力回升 以及消費者對於新一屆政府信心增強，黃金需求料增加，預計2014年排燈節期間的黃金需求將好於2013年。印度婚慶季節從8月底開始，並持續到10月底 的排燈節。在節慶期間購買黃金被視為吉兆，銷售將在排燈節期間達到高峰。

技術分析

日線圖上，周一白銀收長下影線的小陽實體日K線，多頭上觸3700點位能量不足；指標方面，MACD指標快慢線低位走平，零軸下方綠色動能方量減弱；布林 帶開口略有擴大，繼續下行趨勢；RSI指標20線上翹開口。4小時圖上，MACD雙線零軸下方金叉，紅色動能柱增加；KDJ指標運行於80線高位，布林帶 中軌點位壓力強勁；日內關注能否有效突破短周期均線。

多空博弈

根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，50%分析師對今日盤面看空，40%分析師對今日盤面看多，10%分析師對今日盤面持中性觀點。

看多理由：近期美元漲勢過強，未來可能出現回調；

俄烏持續僅10日的停火面臨新的壓力；

印度實物金銀需求出現改善；

趨勢是我們的朋友。

看空理由：美國經濟數據的持續走強；

市場將迎來美聯儲新一輪利率決議；

年內中國不會在推刺激政策。

綜合各分析師觀點，今日歐美盤時間操作規則如下，僅供參考。