假賬讓巴菲特虧損7.5億美元

巴菲特

和訊網訊息 據cnn報導，巴菲特投資英國大賣場特易購(tesco)虧損了7.5億美元，原因是銷售萎縮，但特易購公司卻虛報上半年的利潤，做了一把“假賬”蒙蔽股東和投資人。目前公司首席執行官等四名高管均被解職，德勤公司開始入駐對公司財務進行調查。

人心難測，這大概是常勝將軍巴菲特在投資生涯中第一次“失手”，德高望重的“奧馬哈先知”也被居心叵測的媒體人不失時機地奚落為loser(失敗者)。巴菲特曾經說過：“評價一個人時，應重點考察三項特征-正直、智慧和活力。 但是如果不具備第一項，那后面兩項會害了你”。這句話曾經被很多人信奉為投資、擇偶和選擇合作伙伴的法寶。

但很顯然，“黑了”巴菲特聲譽的特易購前高管們不具備這第一個特質。作為英國最大的超市運營商、全球100強的上市公司，他們公然虛報利潤做“假賬”的做法簡直令運作成熟的歐美市場的投資人不敢相信自己的耳朵。

根據目前的調查結果，特易購公司的賬本上約有4.1億美元的黑洞，此前的假賬將已經被預訂但還沒有售出的折扣商品作為收入進項，同時做低了其銷售成本。事實上，特易購財年上半年的利潤應為8.5億英鎊，而不是本月早些時候宣布的11億英鎊。

本月22日，特易購新任ceo彼得-戴維斯(peter davis)在巨大的壓力下宣布，公司承認做假賬的訊息屬實。當這個“假賬”訊息被公布於眾的時候，整個歐美股票市場都震驚了。在一天內，特易購股價下降12%，下挫到11年來的最低水平。

在此之前，投資人們已經注意到這家公司的困境，在過去的一年里壞訊息可謂是一個連一個地接踵而來。首先是去年9月，特易購不得不出售了美國的分部 fresh & easy (這家超市我真心覺得毫無任何特色和優勢，銷售新鮮水果蔬菜的店在美國比比皆是)，其時賬面顯示：特易購在美國的八年多的投資不僅分文未賺，還巨虧20億歐元。

在英國國內，這家巨頭也受到高、低兩級競爭對手的價格擠壓，市場占有率從2013年的30.3%下降到28.9%。與此同時，近幾個月來消費者的抱怨充斥著社交媒體，照片顯示的店面臟亂差、人手不足等現狀令該公司的品牌信譽度大大受損。

盡管投資規則方向有誤是導致業績下滑的主要原因—特易購從2011年開始過於關注開拓國際市場而忽略了產生2/3收入的英國本土市場，但業績下滑無論如何不該成為高管考慮用“假賬”蒙蔽股東和投資人的方法。

歸根結底，還是人的品質問題。據悉，在過去的三個月里，公司的財務相關工作都由總裁辦公室排板處理，前ceo 克拉科 (philip clarke)史無前例地同時扮演ceo和cfo的雙重角色。

迄今，巴菲特還並未對此事進行任何評論。但依照他的原則來考慮問題的話，這不會把他嚇倒並進行拋售。四十年來，巴菲特一直致力於尋找堅實穩定的公司進行投資並長期持有，以獲取長久的、持續性的利潤，這個人為的波折還不至於讓他對特易購在行業的發展失去信心。相反，這似乎為巴老帶來了又一次“貪婪”的機會。

自去年6月以來，巴菲特在特易購股價的暴跌中蒸發了近7.5億美元的市值，伯克希爾賣出價值3500萬美元的股票來抵損，然而在2012年1月特易購發布了贏利預警、股價再次下跌之時，別人在瘋狂拋售，巴菲特卻開始再次買進。這完全符合他的名言：“在別人貪婪的時候我恐懼，在別人恐懼的時候我貪婪”。

不要忘了，出於對零售業的關注，巴菲特旗下的伯克希爾還擁有大量的沃爾瑪的股份，這可是特易購直接的競爭對手。只要消費者還在日日買菜做飯，巴菲特的聚寶盆就會源源不斷地冒出美金來，奚落他的人還真別笑太早！