美機構報告稱阿里巴巴市值將超2200億美元

新浪科技訊 6月24日下午消息，隨阿里巴巴更新招股書，穩步推進上市，華爾街投資者熱情持續高漲。《華爾街日報》援引美國評級機構晨星(Morningstar)的報告稱，阿里巴巴上市估值將會超2200億美元，預計融資規模達260億美元。以此計算，阿里巴巴上市規模將超過中國農業銀行，成為有史以來最大規模IPO。

晨星認為阿里巴巴盈利能力還將持續提升，他們在分析了公司移動端表現和電商潛力后發布了這份預測報告。

以下為文章全文：

隨阿里巴巴(Alibaba)上市的臨近，許多分析人士和券商都紛紛對這家中資電子商務巨頭首次公開募股(IPO)的潛在實際價值給出自己的預期。最新的預期來自晨星公司(Morningstar)。該公司預計，阿里巴巴股權價值2,200億美元，IPO融資規模將達到260億美元。

據追蹤IPO數據的Dealogic稱，若以260億美元的融資規模衡量，阿里巴巴將成就有史以來最大規模IPO，超過中國農業銀行2010年在上海和香港兩地總計221億美元的IPO規模。此外，阿里巴巴IPO也將成為迄今為止美國市場最大規模的IPO交易(超過2008年Visa 197億美元的IPO規模)，也將是美國最大一樁科技公司IPO(超過2012年Facebook 160億美元的IPO規模)。晨星，其對阿里巴巴IPO規模的估測是基於之前的媒體報導，有報導阿里巴巴將在IPO中出售12%的股票。

晨星的估測無疑是樂觀的。Sanford C. Bernstein 5月末時對阿里巴巴的估值為2,300億美元，低於其在5月初阿里巴巴提交首份IPO檔案前給出的2,450億美元的預測。

晨星分析師本周在一份報告中寫道，阿里巴巴旗下購物網站很有可能從市場的增長中獲益，部分原因是這些網站具有強大的“網絡效應”——數以百萬計的賣家一直在吸引數億的消費者，進而又吸引更多賣家入場，從而增強網站在行業中的主導地位。

報告還稱，中國新興的電子商務市場有很大的增長空間，因為預計到2020年中國年收入在1萬至6萬美元的中等收入人群規模將擴大一倍，達到約6億人。

中國電子商務市場的前景以及阿里巴巴在市場上的主導地位等所有這些因素與其他同樣看好阿里巴巴IPO的分析師所強調的要點類似。

晨星的報告稱，相信投資者如果尋求以中國新興中階級消費者以及中國電子商務、科技和物流行業為主題的投資，就會關注阿里巴巴的IPO。晨星預計阿里巴巴將在8月初對IPO定價。

晨星還預計，未來五年，阿里巴巴的營業利潤率將從47.5%擴大至49.4%。

不過，一些投資者和分析師對阿里巴巴能否維持高利潤率心存疑問，特別是在阿里巴巴更多的電子商務交易從個人電腦轉向移動設備的情況下。

向移動電子商務的轉移可能會給阿里巴巴的利潤率帶來壓力，因為到目前為止，事實已經證明，與針對個人電腦的傳統商業模式相比，通過面向移動設備的廣告和其他服務來贏利要更為困難。

在本月發布的更新IPO檔案中，阿里巴巴承認，由於電子商務的推廣成本不斷上升，公司截至3月31日的季度營業利潤率從上年同期的51.3%降至45.3%。

不過，晨星的報告側重於阿里巴巴轉向移動電子商務的積極方面。

該報告稱：在我們看來，隨中國移動設備使用量增加，接入互聯網將變得更加便捷，就較長期而言，這將推升網上購物活動。(木南)