指數承壓下跌 短期蓄勢上沖

正如

一、重要新聞和宏觀數據

1、央行：未來將允許中企赴境外發行人民幣股票

詳細：中國人民銀行貨幣政策二司副巡視員王丹上午在倫敦證券交易所集團北京ipo大會上表示，隨著人民幣(跨境使用的進一步開放，人民銀行連同相關部門推出了一些創新措施，資本市場投資也進行了進一步開放，包括三類機構投資銀行間債券市場的機制、rqfii機制推出。

2、多家國有大行開始執行房貸新政

詳細：工、農、建等多家中國國有大型商業銀行了解到，根據人民銀行、銀監會調整后的房貸政策，多家大行已出臺了具體措施，並已按照新的房貸政策開始執行。多家大行均表示，將加大對保障性安居工程建設的支援力度。堅持風險可控、商業可持續原則，積極支援符合信貸條件的棚戶區改造和保障房建設項目。

3、煤炭救市組合拳開打：五大煤種15日起取消零關稅

詳細：在寒冬中苦熬了兩年的煤炭行業，終於迎來轉機，國慶前后，陽光終於照在了煤炭行業的身上，煤炭資源稅改落定、進口煤關稅上調、山西省內縣級及以下全部煤檢站點年內撤銷，利好煤企減負的政策逐一推出。

4、其他重要資訊：傳北京市政府未采納調整限購方案；財政部表態中國gdp超美國：經濟增長質量差距大；供需面失衡 原油跌至熊市邊緣；保監會八大舉措支援前海開發開放；環保部6個督查組赴京津冀督查重污染天氣應對工作；國家老齡辦官員:3至5年或出臺政策支援養老地產；中國歐盟達成電信爭議臨時協議；標普重挫2%小型股指數創12個月新低。

二、周邊市場概況

10月10日凌晨訊息，周四美國股市大幅收跌，標普500指數重挫2.07%失去了昨日獲得的今年最大漲幅。拉塞爾2000種小型股指數創12個月新低。美聯儲即將結束購買債券計劃。市場擔心歐洲經濟增長放緩將影響美國經濟，亞洲市場中，日本日經平均指數收跌，因日元兌美元匯率走高。歐洲股市周四收盤下跌0.4%。傾向於“鴿派”立場的美聯儲會議紀要最初帶來的激動情緒已經消散，而投資者有關德國經濟增長速度放緩的擔憂情緒仍揮之不去。

表1：外盤走勢

指數 收盤價 漲跌幅% 指數 收盤價 漲跌幅%

香港恒生指數 24534.53 1.17 道瓊斯指數 16659.25 -1.97

台灣加權指數 8966.44 0.13 納斯達克指數 4358.34 -2.02

日經225指數 15478.93 -0.79 標普500指數 1928.21 -2.07

韓國漢城指數 1949.72 -0.39 英富時100指數 6431.85 -0.78

法cac指數 4141.45 -0.64 德dax指數 9005.02 0.11

三、行情分析

周四a股指數寬幅震盪，盤中跳水收盤時重新拉回，收漲0.28%至2389.37點，盤中再次創下年內新高。市場交投活躍，滬指成交量大增至兩千億。從盤面上來看，前期表現強勢的概念股繼續走強，部分權重股有所回落。分板塊來看，船舶、印刷、環保等板塊領漲，旅遊、食品等板塊領跌。

期指四合約全線下跌，表現均不如標的指數上漲0.14%，當月和下月合約由升水轉為貼水，其中當月合約貼水7點。在上方較大的壓力面前，投資者開始對指數短期走勢有所擔憂。持倉方面，總持倉繼續小幅增加，增1287手至185803手，多空雙方仍顯謹慎。從中金所公布的全結會員當月和下月兩個月的持倉來看，主力合計小幅增多950手，減空353手，凈空持倉也減至23597手。分會員來看，多空雙方頭寸變化均不大，並且有提前向下月移倉的跡象。總體來看，短期指數走勢不明，雙方觀望情緒仍較濃厚。

圖1：期指持倉走勢圖

資料來源：中金所，魯證期貨研究所

四、技術分析

從投資者最為關注的滬指走勢來看，指數在2400重要關口處走出放量十字星，各技術指標的也存在著一定的超買狀態，短期有修復的需求，但指數中長期上漲趨勢仍未改變，在上有壓力下有支撐的當下料繼續震盪整固。

圖2：上證指數日線圖

資料來源：wind資訊,魯證期貨研究所

五、后市研判及投資建議

周四a股指數窄幅震盪后開始跳水，尾盤重新翻紅，盤中個股活躍，成交量明顯放大，投資者熱情依然高漲。經過幾個月的上漲指數也積累了一定的調整風險短期獲利盤的兌現不利於指數的上攻，但是再無重大利空的情況下，政策面和流動性向好依然是支援指數走強的動因，指數短期並無大跌的風險。從期指來看，主力及下月合約轉為貼水，表現了投資者對后市指數走勢的擔憂。持倉來看，多空雙方也未著急入場，仍然持觀望態度。技術上面臨前期2400重要關口，當前仍會有一定的蓄勢階段，前期積累的風險和技術指標的修復需求也會在短期限制指數的上沖。但下方均線等態勢依然良好，仍會以一定的支撐作用。短期蓄勢后上沖的概率較大。綜上所述，前期短線多單可逢高適當獲利離場，日內逢回調可繼續介入，中線多單可繼續持有，預計今日主力合約支撐2453點，壓力2500點。

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