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和訊股票訊息 軍工相關概念股在這個“甲午”年頻頻暴動，伴隨著一個又一個熱點的引爆，今年以來頻頻的板塊大漲個股漲停。總計起來有以下幾大原因：
1、黨和國家加大力度整治軍隊。此前媒體曾報導，國家主席習近平表示，人心向背關係中國共產黨的生死存亡，他號召在強大的中國軍隊中掃除形式主義、官僚主義、享樂主義和奢靡之風。習近平向軍隊提5點要求；1、帶頭維護中央權威；2、善謀打仗能打勝仗；3、堅決推進軍隊改革；4、求真務實真抓實干；5、用人要有寬闊胸襟。另外，習近平要求部隊絕對忠誠，按打仗要求抓準備。
2、日本解禁集體自衛權、亞洲和世界局勢並不太平。日本政府7月1日在臨時內閣會議上正式決定修改憲法解釋以解禁集體自衛權。這一修改意味著即使自身未受到攻擊，日本也可以為阻止針對他國的攻擊而行使武力。分析認為，安倍內閣邁出這一步是對該國持續60年的和平主義政策作出的歷史性調整；安倍內閣的做法也招致日本國民及國際社會的反對。另外，隨著美國戰略重心轉移亞洲的深入，亞洲火藥味變的濃重，朝鮮、越南局勢不穩定，美日軍演頻繁。再次，世界局勢並不太平，斯諾登曝料美國的竊聽事件丑聞不斷發酵，中東局勢、伊拉克局勢和最近的烏克蘭局勢不斷升級，都帶來了一定影響。
3、中國軍工科研院所改制有望破冰。隨著近年來幾大軍工集團相關軍品資產證券化步伐的加快，市場已將關注的焦點逐漸轉向質地良好的軍工科研院所資產。首屆中國軍工產融年會傳遞的資訊表明，有關科研院所改制的試點方案已上報有關部門，未來方案獲批后，軍工科研院所改制工作有望破冰。6月28日，首屆中國軍工產融年會在山東省棗莊市舉行。本次年會由中國航空工業集團、中國船舶(600150,股吧)重工集團、中國電子科技集團、深圳證券交易所聯合主辦，來自國家有關部委、科研院所、國有軍工集團、民營涉軍企業和投資機構的200余嘉賓參會，共同探討如何通過資本市場更好地推動軍工產業改革發展。
分析認為，軍工的改革也是改革開放紅利釋放的一大塊區域，軍工概念股的長期價值優越，短期交易性機會更是凸顯，投資者可以根據自己情況留意和設定。
在a股上市公司中相關軍工概念股有：通裕重工(300185,股吧)、中原特鋼(002423,股吧)、烽火電子(000561,股吧)、中國嘉陵(600877,股吧)、航天科技、奧普光電(002338,股吧)、、航天電子(600879,股吧)、成發科技(600391,股吧)、博云新材(002297,股吧)、西儀股份(002265,股吧)、美盈森(002303,股吧)、高德紅外(002414,股吧)、中國船舶、中國衛星(600118,股吧)、中國重工(601989,股吧)、中航動控(000738,股吧)、合眾思壯(002383,股吧)、航天晨光(600501,股吧)等多股可以關注。
相關概念股研報：
中原特鋼：費用下降使得1季度主營凈利環比減虧 謹慎推薦評級
2014-04-17 類別：公司研究機構：長江證券(000783,股吧)研究員：王鶴濤
[摘要]
報告要點：
事件描述：
中原特鋼今日發布2014年1季報，報告期內公司實現營業收入2.90億元，同比增長2.79%；營業成本2.54億元，同比下降3.50%；實現歸屬於母公司所有者凈利潤-0.11億元，同比下降49.45%；實現eps為-0.02元，2013年4季度eps為0.09元。
同時，公司預計2014年2季度盈利-0.09億元~0.01億元，對應eps為-0.019元~0.002元；上半年虧損-0.10億元~-0.20億元，對應eps為-0.043元~-0.021元。
事件評論：
下游需求依舊低迷，費用下降使得1季度主營凈利環比減虧：產銷方面，1季度公司存貨環比增幅較大或反映公司銷量下滑，作為強周期重型裝備制造業，公司在傳統淡季的1季度收入環比下降10.16%或因量價齊跌。同時，或受益於油氣領域高景氣，公司石油鉆具產品帶動1季度公司毛利率環比上升1.22個百分點，一定程度上緩解了公司盈利下滑趨勢。
2013年4季度盈利較好主要是受益全資子公司興華機械轉讓部分資產帶來的營業外收入增加，扣非后凈利潤為-0.33億元。公司2014年1季度扣非凈利潤為-0.13億元環比4季度減虧，除毛利率環比提升之外，主要得益於管理費用環比下降0.31億元。
同比方面，公司毛利率同比提升5.70個百分點，是1季度業績同比減虧的主要原因。
期待主業復甦與募投項目釋放：公司長期增長一方面來自現有主業的逐步釋放，另一方面募投項目的釋放將使得公司高階品種占比進一步增加，目前募投項目投產雖低於預期但均在穩步推進之中。未來公司經營業績的好轉仍有賴於下游需求復甦帶動募投項目產能的逐步釋放。
預計公司2014、2015年eps分別為0.03元和0.05元，維持“謹慎推薦”評級。
中國衛星：業績平穩增長 持有評級
2014-03-18 類別：公司研究 機構：中航證券研究員：李軍政
[摘要]
公司2013年實現營業收入48.04億元（+12.74%），凈利潤3.06億元（+13.04%），每股收益0.28元，10派0.8元。
投資要點：
業績增長趨於平穩，略低於預期。公司2013年業績同比增長13.04%，相比12年增幅下滑逾3個百分點，但仍高於10年以來11.83%的平均增幅。我們認為業績增長穩中有降主要源於衛星研制業務增長放緩。
分業務看，作為衛星研制業務利潤貢獻主體的航天東方紅衛星凈利潤同比增長約5%，低於12年24%的增幅；而航天恒星科技(002132,股吧)作為衛星應用業務的利潤貢獻主體凈利潤則同比增長48%，高於12年42%的增幅。
應收賬款增幅較大，但仍在可控范圍。公司應收賬款年末數為19.70億元，比年初數增加78.85%，創有史以來新高，我們認為原因有二：
首先，13年國內經濟增速受到結構調整帶來的壓制，政府財政支出同比增長僅10.09%，由於公司產品的特殊性，公司的客戶多集中於政府和特定用戶，現金兌付的減少致使應收賬款大幅增加；其次，公司在衛星應用領域面臨日益激烈的市場競爭，毛利率逐年下滑，應收賬款的增加或是公司主動營銷規則的結果。即便是這樣，高信用負債主體仍不足為慮，總體風險依然可控。
配股完成助力公司打造研產新平臺、新能力。通過衛星應用系統整合平臺能力建設項目的實施，公司將建立起涵蓋衛星遙感、通信、導航及綜合應用領域的星地一體化方案設計、產品開發與整合測試支撐體系和客戶服務保障體系，提升公司在衛星應用領域系統解決方案的能力。cast4000平臺開發研制生產能力建設項目將完成cast4000平臺原型樣機以及典型載荷介面的測試驗證，建成全周期協同設計環境以及衛星研制生產條件。可在較短時間內實現對基於cast4000平臺的單顆衛星總裝、測試和試驗，具備年出廠4-6顆該類小衛星的能力。
盈利預測與估值。公司作為衛星研制與應用領域的國家隊，隨著國家、特定行業對衛星需求的不斷增大以及北斗導航等衛星應用業務的逐步放量，公司未來業績增長可期。預計公司2014-16年eps分別為0.32元、0.39元、0.45元，考慮到可比公司14年43.83倍pe均值以及公司強烈資產整合預期產生的估值溢價，公司14年的合理估值約為60倍，目標價19.2元，給予“持有”評級。
風險提示：北斗產業推進不達預期，募投項目研制進展不達標。
航天科技：大力拓展車聯網市場 增持評級
2014-03-16 類別：公司研究 機構：西南證券(600369,股吧)研究員：許維鴻
[摘要]
2013年公司實現營業收入132,616萬元，同比上升1.4%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤4,767萬元，同比上升21.26%。按最新股本攤薄eps0.19元。公司擬向全體股東每10股派送現金股利0.2元，不實施公積金轉增股本，不送股。
點評：
業務規模保持穩中有升，利潤增幅大幅提升：報告期內公司實現營業收入、凈利潤穩步增長。目前公司主營產品中，車聯網及工業物聯網、石油儀器設備、電力設備等產品發展勢頭良好，銷售占比中最大的航天產品順利完成各項產品配套任務，其中，慣性控制系統及產品全年銷售收入同比增長14.5%，加速度計組合圓滿完成“嫦娥三號”等航天重大工程任務。同時公司海外市場拓展也成效顯著。公司車聯網項目年內獲得國家發展改革委員會衛星及應用發展專項資金資助。公司圍繞著內部管理水平的提升，年內在項目管理、計劃管理、人力資源管理、內控體系建設、企業文化建設等方面開展了大量工作，管理效能不斷提高。致使公司歸屬於上市公司股東的凈利潤和每股收益較去年同期增速都大幅超過營業收入的增速。
加大車聯網及環保項目投入,市場拓展順利：2013年，公司加快在車聯網版面的步伐，車聯網業務的市場拓展全面鋪開，實現了江西、寧夏、安徽、浙江、福建、山西、江蘇、河北等八個省區的版面，其中，江西公司、福建公司已經注冊成立，浙江、山西、寧夏等子公司正在籌建中。完成五個省級運營平臺的建設，五款終端產品通過交通部檢測並公告。環保物聯方面，在脫硫脫硝等傳統業務市場競爭加劇的情況下，環境監測（cems）業務表現突出，運營維護也呈現增長態勢，對業績增長有所貢獻，同時開展了節能、環境修復等業務。2014年度公司將繼續以戰略規劃為中心，進一步聚焦車聯網、物聯網、航天技術等主業，充分抓住國家物聯網發展契機，取得車聯網、軍用物聯網領域的快速發展，同時積極拓展石油物聯、環保物聯等應用領域。
盈利預測及評級：預計公司2014-2015年eps分別為0.22元、0.27元，對應2014年動態pe67.58倍；維持“增持”評級。
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