永豐期貨台指選擇權盤後－國際股市拖累 台股回檔失守9500點

◆盤勢分析

期貨走勢
台指期週三下跌12點收在9465點。價差方面，受除權息影響，7月台指期逆價差縮至24.98 點，電子期逆價差縮至1.96點，金融期逆價差縮至0.65點，摩台期逆價差縮至2.87點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場轉為賣超29.63億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼836口，淨多單降至10917口，其中外資多單加碼122口，淨多單升至8430口，自營多單減碼991口，淨多單降至885口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單加碼1800口，淨空單升至2854口，整體而言，法人與大額交易人對台股後勢有轉趨持較為謹慎保守的看法。

行情走勢方面，受到美股連兩日拉回的影響，週三亞股普遍承壓，台指期也以平低盤開出，早盤空軍一度攻破5日線支撐，所幸多頭及時補防而不讓失分擴大，惟多頭前鋒電子腿軟無力，盤面上僅能靠中場金融與後衛傳產撐場，整場攻防你來我往，盤勢大抵落在平盤之下與5日線之間作橫向整理，終場台指期就以小跌的紅K作收。由技術面觀察，週三大盤受國際股市拖累，開低走低失守5日線與9500點，短線多空攻守易位，不過在目前10日線持續走揚的背景下，多頭若能力守在10日線之上，則日線偏多格局仍可維持，因此操作上建議拉回仍以偏多思考為宜，惟需嚴設停損。

選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，7月份買權集中在9500 點，賣權集中在9400-9500點。未平倉量部份，買權大量區落在9500點，而賣權大量區則落在9300點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.48降至1.43，仍持續大於中性值1，顯示目前選擇權籌碼面仍屬偏多結構未變。7月買權平均隱含波動率由3.96%升至6.33%，賣權平均隱含波動率由13.06%降至11.73%，在日線偏多趨勢未變下，操作上建議逢拉回仍以佈局買權多頭價差策略因應。