傳央行首次采用貨幣工具MLF 或定投千億資金

28日，有媒體報導稱，中金固收部門向市場披露了央行最新一輪千億定向放水細節，央行向股份制銀行投放的不是傳統意義的SLF(常備借貸便利)，而是MLF(中期借貸便利)。

央行於2013年初創設SLF，以抵押方式發放，合格抵押品包括高信用評級的債券類資產及優質信貸資產等。央行目前可通過SLF向政策性銀行和全國性商業銀行提供流動性，期限為1到3個月。之前10月17日，市場傳出訊息，指央行再度通過SLF(常備借貸便利)向11家銀行注入近2000億流動性。

自今年以來，雖然市場曾一度預期會全面降準，但國務院以及央行、銀監會依然穩步連續采取定向降準、存貸款計算口徑調整、SLF等定向工具釋放流動性，定向寬鬆成為當前貨幣市場調控的主要規則。

市場人士分析，相較SLF，MLF能夠直接改善信用創造，更好拉動經濟。

據中金了解，10月份央行向股份制銀行投放並非SLF(Standing Lending Facility)，而是MLF，M是Mid-term的意思。即雖然期限是3個月，臨近到期可能會重新約定利率並展期。各行可以通過質押利率債和信用債獲取借貸便利工具的投放。MLF要求各行投放三農和小微貸款。目前來看，央行放水是希望推動貸款回升，並對三農和小微貸款有所傾斜。

市場人士認為，由SLF向MLF轉變，標志著央行貨幣政策正從數量型為主向價格型為主轉變。