預計美聯儲或結束QE 康里夫表示英經濟增速放緩

在美聯儲即將於今日（10月29日）發布政策決議之際，投資者仍然猜測美聯儲會在此后維持足夠的政策寬鬆力度，這也對股市起到了助推效果。

歐洲各國國債收益率昨日（10月28日）基本持穩，在美聯儲政策會議結束之前，全球投資者態度仍然謹慎。此后，美聯儲將在今日（10月29日）結束為期兩天的政策會議，市場人士關注決策者對寬鬆貨幣政策未來將何去何從有什么樣的說法。

而且美聯儲將於當地時間29日結束為期兩天的貨幣政策會議。外界預計美聯儲會宣布結束量化寬鬆（QE）操作，即資產購買計劃，美聯儲還可能重申將在一段時間內維持低利率政策。在美國通脹率維持低位、全球經濟復甦形勢不佳的背景下，一些分析認為美聯儲或將加息時點推后至明年下半年。

目前，美聯儲的投資組合已經達到創紀錄的4.5萬億美元，即使QE結束，這仍將有利於長期利率保持在低位。有分析指出，美聯儲很可能將表明需要時將重啟購債計劃的立場。

結束QE並不意味著收緊貨幣政策。美聯儲表示不會急於出售持有的資產，對於到期債券將會進行置換操作。美聯儲表示將會在加息之后再開始縮減資產負債表，在數年之后才會出售在QE操作中購買的資產。

而且美聯儲料將宣布結束其購債計劃，並可能重申其等待相當長時間后再升息的意愿。這將扶助緩解市場的不安。分析師表示，目前市場訊息面暫時淡靜，大家仍在等待美聯儲的政策聲明，而如果聯儲結束資產購買計劃，人們將屏息聆聽有關政策下一步走向的評論。

歐洲今日無重大經濟數據公布，10年期德債收益率陷於狹窄區間內，因美國數據喜憂參半。美國耐用品訂單意外驟降給債市帶來的提振，部分被消費者信心增強產生的影響所抵消。尾盤，10年期德債收益率僅小漲1個基點，報0.88%。

葡萄牙國債是當天表現最好的區內二線國債，10年期葡萄牙國債收益率回落約6個基點，報3.36%。10年期意大利國債在周一（10月28日）走低后收復部分失地，收益率回落2個基點，報2.53%。預計10年期意大利/德國國債收益率差短期內將保持在135-185個基點之間，目前為166個基點。其他歐元區指標國債則也基本持平或小漲。

關於美聯儲這方面，預計聯儲可能暗示將保持低利率直至2015年中，但仍會在會上結束第三輪量化寬鬆（QE3）購債措施。此后，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）按計劃將在今日公布政策聲明。

這樣看來有可能美國當前經濟數據狀況顯然不及預期，但美元指數並未大幅回落，因投資者在等待FOMC會議結束后公布的聲明。

美元兌歐元走軟，歐元尾盤上揚0.3%，報1.2737。在下午的交易中，英鎊兌美元回吐早盤的漲幅，因英國央行副總裁康利夫稱可在較最初設想更長時間內維持低利率。英鎊兌美元微升上揚0.08%，報1.6133美元。分析師指出，康利夫的講話加劇了對全球成長的擔憂，這是影響匯市的最主要的因素，並可能也促使英國央行和美聯儲推遲收緊政策。

美國疲軟經濟數據繼續提振英鎊，市場逐步淡化了英國央行官員加息將晚於投資者預期的言論。康里夫（Jon Cunliffe）表示，比起經濟增速放緩，通脹突然抬頭的風險是可以控制的，希望等到更加清晰的跡象表明薪資漲幅走強再加息。

受到英國通脹率和薪資增長數據不佳拖累，多數機構將英國加息時間預期推遲到明年下半年。不過，匯豐仍然認為英國央行將於2015年2月收緊貨幣政策，但加息時間延后的風險已經升高。

英國央行（BOE）副行長康里夫（Jon Cunliffe）昨日（10月28日）表示，英國央行能夠承受在更長時期內保持當先超低利率政策，因為英國薪資漲幅和通脹率都疲軟不堪、更何況國際性前景更加黯淡無光。

康里夫在劍橋大學發表演說時給出了上述立場，稱英國央行現在見到英國經濟增速放緩的跡象，與此同時，全球經濟增長前景已經惡化；英國消費者薪資通脹和通脹率都不溫不火，而外部環境也更加疲軟，這兩大因素都讓其本人相信，相比此前設想，英國央行能夠在更長時期內容忍當前的貨幣寬鬆措施。

英國央行將薪資漲幅放在了決策層對刺激措施討論的中心位置，康里夫就此表示，其本人傾向於等到有更加確切的跡象表明就業市場非常緊俏，然后才考慮收緊貨幣政策。康里夫指出，仍然有理由懷疑英國就業市場是否可能較過去有所不同，在僅憑失業率下滑就收緊貨幣政策上應當慎之又慎，應當等到更加清晰的跡象表明薪資漲幅擴大。

康里夫呼吁英國央行決策者們在為之過早地收緊貨幣政策上保持謹慎態度，雖說紀錄低位的基準利率意味著收緊貨幣政策的空間“相當大”，但央行官員們放寬政策的能力“更加力有不逮”。

康里夫的上述表態與英國央行首席經濟學家霍爾丹（Andy Haldane）的立場不謀而合。霍爾丹曾在上周（10月25日當周）表示，其本人對經濟前景越來越悲觀。此二人的觀點代表了英國央行貨幣政策委員會（MPC）的主流態度，而10月份披露的最新會議紀要顯示，英國央行的這些決策者們強化了它們的立場，原因就是來自歐元區的風險威脅到英國經濟的復甦。