瑞銀：大陸科網明年併購更旺 收購舉動更理智

瑞銀將在港舉行亞洲互聯網及科技行業之CEO高峰會，亞洲消費業及互聯網絡研究部主管潘嘉怡於記者會表示，過去12至18個月大陸科網業併購活動頻繁，預計明年併購活動更加激烈，但預期明年起，市場對利潤化步伐及機遇趨向理性，同時令科網業間的收購舉動更為理智。

香港《文匯報》報導，潘嘉怡解釋，大陸大型互聯網公司若果要壟斷用家，就必須針對現有用家，透過取得不同入口打進市場。而且科網公司正找尋最佳營運模式，但在模式仍未清晰之前，就必要爭取更多客戶，同時推高每宗交易作價。她指出，在過去12至18個月，阿里巴巴、騰訊等大型互聯網公司的毛利率普遍都明顯下跌，主要就是因為上述的競爭環境激烈，它們要透過收購合併去搶佔手機用戶，以及增加營銷等開支。雖然，她預計明年併購活動更加激烈，但會有個別公司可在明年改善毛利率。

潘嘉怡補充，今年是特別一年，因為大陸大型互聯網公司規模進一步提升，市場憧憬可以帶來利潤化。但預期明年起，市場對利潤化步伐及機遇趨向理性，同時令科網業間的收購舉動更為理智。潘嘉怡又提到，現時兩大科網巨頭，阿里旗下支付寶及騰訊的「微信」支付除了提供網上銀行，更有保險等業務，相信對現有銀行造成影響。她指，支付寶30%交易額用於「天貓」、「淘寶」等平台，而其餘交易額用於繳交電費水費等用途。

瑞銀表示，阿里巴巴在13年已佔大陸電商市佔率達80%，而阿里淘寶在流動端銷售上，今年第2季市佔率更達到86%，但由於科網業是極具競爭的市場，有必要找尋更多的資金投入。該行認為，電商影響力繼續上升，預計電商佔總零售額將由今年約10%增至明年12%。主要由於零售市場疲弱所致，因為去年，中國消費只佔GDP總額只有約33%，遠低於美國及日本的接近70%及60%。對於大陸手遊的發展，潘嘉怡就表示看好，雖然網遊收入增長於明年起放慢，但每年增長率仍然超過 20%。她相信，手遊ARPU繼續上升，可為科網公司帶來新動力。