大轉彎！傳日GPIF將大砍日債配置 大增國外資產 日元下挫

日元和日股受日本最大退休基金GPIF連動 (圖:AFP)

日本媒體週五 (31 日) 報導，全球最大退休金基金日本的 GPIF (政府年金投資基金) 將大幅調高海外資產配置的比重，且幅度超越經濟學家預期。消息刺激日元兌美元下貶至接近 6 年來最低價位。

《路透社》週四引述消息人士報導，資產總額達 1.2 兆美元的 GPIF 將在週五宣布資產配置改革計畫。《日本經濟新聞》隨後報導，GPIF 將把海外股票及債券合計配置比重大幅提高近一倍，由原本的 23% 調升至 40%，遠高於《彭博社》調查分析師平均預期的 29%。。

消息刺激日元兌美元於紐約時間週四晚間一度貶值至 109.47 日元，距離本月 1 日創下的 6 年來最低價位 110.09 日元只差 0.6%。日本時間週五上午 11:00，日元小幅反彈回 109.34 兌 1 美元。日本 30 年期公債價格則應聲下跌，殖利率上揚至 1.665%，創 9 月 22 日以來新高。

《日經》報導表示，GPIF 原本配置偏好安全資產，例如日本債券；但調整後的新配置，將把國內資產比重由原本的 80% 降至 60%，其中債券的配置比重由原本的 60% 幾乎腰斬至 35%。此外，GPIF 還將提高股票配置，國內外股票比重各將增至 25%；國外債券比重則將提高至 15%。

瑞穗銀行 (Mizuho Bank) 市場經濟學家 Daisuke Karakama 指出，上述消息最令人感到意外的部分，是 GPIF 可能將日本債券的配置比重調降至 40% 以下。因為長久以來對大部分市場參與者而言，GPIF 持有的日本債券比重高於 50% 是常態。

《日經》補充，GPIF 將視市場趨勢慢慢落實新的資產配置計畫，並不會在短時間內大量拋售或購買資產。目前他們出售公債，只是為了取得現金來支付退休金。報導指出，日本厚生部將組成一團隊，自下個月開始重審 GPIF 組織，並強化風險管理。