工銀瑞信基金：重點關注改革受益板塊

和訊基金訊息 工銀瑞信中國機會全球設定股票今日公告二季度報告，基金經理表示，在史無前例的全球性超寬鬆貨幣政策的支援下，以美國為首的發達經濟體在逐漸恢復之中。全球工業企業信心和產能利用率已經有所改善。隨著房地產市場和股市的復甦，以及就業市場的改善，財富效應正在顯現，消費支出也在增長。全球持續的量化寬鬆和各種經濟刺激計劃推動了固定收益信用板塊利差收窄，並提振了經濟活動。

改善中的發達國家經濟狀況和國內一系列的微刺激政策大大減少了中國經濟的硬著陸風險，為今年中國的經濟成長達標創造了良好的條件。我們相信今年gdp增長能夠達到7.5%的目標。改革紅利和經濟轉型雖然有波折但也會繼續。最近提出的國企所有制改革證明了政府的改革決心。隨之而來將有更多新的投資機會。2014年的外部挑戰之一將是美國退出qe的影響。我們相信雖然退出引起的流動性收縮會影響全球的資產價格，但對股市的沖擊相對會比較有限。中長期來看，美國經濟的恢復所帶來的持續性的正面影響將大大超過qe退出給股市帶來的短期波動。海外中國股由於估值已處於歷史低位，短期下降空間較有限，而受益於全球經濟恢復和國內經濟的軟著陸，上升空間相對較大。在本季度中，本基金將重點著眼於近期經濟刺激政策的效果和中長期新興成長產業及改革受益板塊，從中尋找投資機會，維持超配資訊科技、公共事業和金融。同時低配估值較高的消費板塊和逐漸失去市場優勢的電信行業。